藍(lán)豐生化近七年虧27億負(fù)債率99.72%   布局雙主業(yè)突圍兩子公司獲3.48億增資

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

易主后推進(jìn)向新能源轉(zhuǎn)型，巨額債務(wù)壓頂?shù)乃{(lán)豐生化（002513.SZ）謀求外部資金紓困。

11月27日晚間，藍(lán)豐生化公告，公司全資子公司江蘇藍(lán)豐生物化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)豐有限”）擬增資引入安徽旭合資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “旭合資本”）和沅江比德化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“比德化工”），增資金額合計(jì)為2.5億元。

同時(shí)，藍(lán)豐生化控股子公司安徽旭合新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“旭合科技”）擬引入投資者長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司（代表“長(zhǎng)安信托·新禾1號(hào)財(cái)富管理服務(wù)”，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)安信托”）對(duì)其進(jìn)行增資9801萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，為兩家子公司引入共3.48億元增資的目的，在于降低其負(fù)債率，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。2023年6月，藍(lán)豐生化易主，鄭旭成為公司實(shí)控人。4個(gè)月后，藍(lán)豐生化收購(gòu)旭合科技51%股權(quán)，開(kāi)始布局“農(nóng)藥化工+光伏新能源”雙主業(yè)。

由于涉足光伏產(chǎn)業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，藍(lán)豐生化的雙主業(yè)布局當(dāng)前并未從根本上改善公司的盈利能力。2018年至2024年前三季度，藍(lán)豐生化扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）持續(xù)虧損，近七年累計(jì)虧損27.12億元。截至2024年9月末，藍(lán)豐生化資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)99.72%。

兩家子公司實(shí)施增資擴(kuò)股

藍(lán)豐生化兩家子公司將實(shí)施增資。

具體而言，藍(lán)豐生化的全資子公司藍(lán)豐有限擬增資引入旭合資本和比德化工，藍(lán)豐生化放棄本次優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)。旭合資本以現(xiàn)金方式向藍(lán)豐有限增資2億元，其中2000萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，1.8億元計(jì)入資本公積。比德化工以現(xiàn)金方式增資5000萬(wàn)元，其中500萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，4500萬(wàn)元計(jì)入資本公積。

上述2.5億元增資完成后，藍(lán)豐有限注冊(cè)資本由1億元增加至1.25億元。本次增資擴(kuò)股引入投資者暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)完成后，藍(lán)豐有限仍為公司控股子公司，不會(huì)導(dǎo)致公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變更。藍(lán)豐生化、旭合資本和比德化工將分別持有藍(lán)豐有限80%、16%、4%股權(quán)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，上述交易中，增資方之一的旭合資本為藍(lán)豐生化控股股東、實(shí)際控制人鄭旭控制的企業(yè)并持有其100%股權(quán)。旭合資本為上市公司關(guān)聯(lián)法人，與上市公司構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系。

與此同時(shí)，藍(lán)豐生化的控股子公司旭合科技也將實(shí)施增資擴(kuò)股，擬引入投資者長(zhǎng)安信托，增資金額為9801萬(wàn)元，其中1782萬(wàn)元計(jì)入注冊(cè)資本，8019萬(wàn)元計(jì)入資本公積。

本次增資完成后，藍(lán)豐生化持有旭合科技的股權(quán)比例將由增資前的51%變更為 49.2449%，旭合科技仍為公司控股子公司，不涉及合并報(bào)表范圍的變更。

綜上，兩筆交易完成后，藍(lán)豐生化的兩家子公司藍(lán)豐有限、旭合科技將合計(jì)獲得增資3.48億元。

需要注意的是，藍(lán)豐有限、旭合科技均為虧損狀態(tài)。公告顯示，2023年和2024年前9個(gè)月，旭合科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.97億元、9.63億元，凈利潤(rùn)-4117.06萬(wàn)元、-1.21億元。

藍(lán)豐有限成立于2023年8月，2023年度尚未實(shí)際運(yùn)營(yíng)，故主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均為0。2024年前9個(gè)月，藍(lán)豐有限的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為1256.58萬(wàn)元、-27.08萬(wàn)元。

藍(lán)豐生化稱(chēng)，根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，藍(lán)豐有限將作為公司農(nóng)化業(yè)務(wù)板塊的實(shí)施主體，承接生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售等全部農(nóng)化板塊業(yè)務(wù)。目前，公司已經(jīng)開(kāi)始逐步辦理前述業(yè)務(wù)下沉至藍(lán)豐有限的工作，并將公司資產(chǎn)及部分債務(wù)劃轉(zhuǎn)至藍(lán)豐有限。

實(shí)施雙主業(yè)布局尚未收效

壓降負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，是藍(lán)豐生化為兩家子公司實(shí)施增資擴(kuò)股的主要原因。

資料顯示，藍(lán)豐生化原本主要從事農(nóng)藥及精細(xì)化工產(chǎn)品，2010年公司在A(yíng)股上市。2015年藍(lán)豐生化重組方舟制藥，布局“醫(yī)藥健康+農(nóng)藥化工”雙主業(yè)。2020年末，公司剝離方舟制藥，回歸單一主業(yè)。

2023年6月，藍(lán)豐生化易主，鄭旭成為公司實(shí)控人。4個(gè)月后，藍(lán)豐生化收購(gòu)旭合科技51%股權(quán)，開(kāi)始布局“農(nóng)藥化工+光伏新能源”雙主業(yè)。

由于涉足光伏產(chǎn)業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，藍(lán)豐生化的雙主業(yè)布局當(dāng)前并未從根本上改善公司的盈利能力。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2024年前三季度，藍(lán)豐生化扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，近七年累計(jì)虧損27.12億元。

在上述背景下，此次為旭合科技引入投資者，并將農(nóng)化業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)至藍(lán)豐有限，藍(lán)豐生化這一系列操作也被市場(chǎng)解讀為公司未來(lái)或?qū)⒁怨夥鼮橹饕�發(fā)展方向。

而對(duì)于放棄旭合科技增資優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，藍(lán)豐生化表示，主要是為把握當(dāng)前光伏行業(yè)高速發(fā)展的行業(yè)機(jī)遇，加強(qiáng)公司光伏業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步提高公司整體資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)本次增資有利于改善旭合科技的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低其資產(chǎn)負(fù)債率。

此外，藍(lán)豐生化還表示，藍(lán)豐有限實(shí)施增資擴(kuò)股有利于改善公司整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，有助于補(bǔ)充藍(lán)豐有限的營(yíng)運(yùn)資金，滿(mǎn)足其業(yè)務(wù)發(fā)展需要，符合其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，截至2024年9月末，旭合科技的資產(chǎn)總額為25.4億元，負(fù)債總額22億元，凈資產(chǎn)3.39億元，資產(chǎn)負(fù)債率86.6%。

作為其母公司，截至2024年9月末，藍(lán)豐生化的資產(chǎn)總額為34.27億元，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)99.72%。

半年報(bào)顯示，2024年上半年，受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)藥行業(yè)周期性波動(dòng)及市場(chǎng)供需變化的影響，下游客戶(hù)渠道庫(kù)存消化緩慢，藍(lán)豐生化甲基硫菌靈等主要產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢(shì)。藍(lán)豐生化的兩大主業(yè)中的農(nóng)化板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.08億元，同比減少41.54%，毛利率1.22%，同比減少0.58個(gè)百分點(diǎn)；光伏板塊業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.41億元，毛利率為-4.52%。

責(zé)編：ZB