常山北明30億大騰挪聚焦軟件業(yè)   股價兩月漲近3倍前三季虧2.85億

長江商報消息 大牛股常山北明（000158.SZ）拋出大動作。

10月27日晚間，常山北明發(fā)布多份公告，核心內(nèi)容就是資產(chǎn)騰挪。

根據(jù)公告，為了聚焦軟件主業(yè)，常山北明擬以全資子公司常山恒新100%的股權(quán)（以下簡稱“置出資產(chǎn)”），向控股股東常山集團(tuán)置換慧發(fā)新能源持有的石家莊市能源投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“能源投資”）100%股權(quán)，以及石家莊慧榮信息科技有限公司持有的石家莊市智慧產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡稱“智慧產(chǎn)業(yè)”）80%的股權(quán)（合稱“置入資產(chǎn)”），置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)的差額以現(xiàn)金形式補足。

根據(jù)評估，置出資產(chǎn)評估值23.72億元，置入資產(chǎn)評估值為6.19億元。

合計近30億元的資產(chǎn)大騰挪，引發(fā)市場高度關(guān)注。10月28日，公司股價再度漲停，收報28.19元/股。

受益華為概念股，9月以來，常山北明成長為大牛股，區(qū)間股價漲幅接近3倍。

不過，常山北明的經(jīng)營業(yè)績并不理想。今年前三季度，公司虧損2.85億元。

置入熱門資產(chǎn)，能否轉(zhuǎn)化為實實在在的經(jīng)營業(yè)績，常山北明面臨著考驗。

與大股東互換資產(chǎn)

常山北明在進(jìn)行一場資產(chǎn)大騰挪的游戲。

根據(jù)公告，常山北明擬引入與軟件業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的新能源及智慧城市業(yè)務(wù)，同時剝離傳統(tǒng)紡織業(yè)務(wù)。

具體而言，置出資產(chǎn)方面，今年以來，常山北明對紡織主業(yè)實施了資產(chǎn)整合，即以2023年12月31日為基準(zhǔn)日，將分公司恒盛紡織、紡機(jī)等與紡織業(yè)務(wù)相關(guān)的部分資產(chǎn)與負(fù)債、子公司恒榮進(jìn)出口100%股權(quán)、恒合紡織98%股權(quán)按照賬面價值劃轉(zhuǎn)給常山恒新，整合完成后由常山恒新作為主體承接公司全部紡織相關(guān)業(yè)務(wù)。

公告稱，截至本公告出具日，紡織相關(guān)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)及人員勞動關(guān)系轉(zhuǎn)移已完成；涉及銀行債務(wù)轉(zhuǎn)移1.20億元，目前已完成4000萬元，剩余8000萬元債務(wù)轉(zhuǎn)移擬由常山恒新新增借款后支付給常山北明，目前對應(yīng)銀行授信已完成，正在履行放款的內(nèi)部審批程序，計劃在關(guān)于本次交易的股東大會召開前完成放款與支付。

置入資產(chǎn)方面，智慧產(chǎn)業(yè)的主營業(yè)務(wù)為光伏、風(fēng)力發(fā)電和充電樁業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)園投資運營及房產(chǎn)租賃和物業(yè)管理服務(wù)，其中風(fēng)力發(fā)電、產(chǎn)業(yè)園投資運營尚在建設(shè)階段，未形成收入。

光伏業(yè)務(wù)由能源投資子公司石家莊能投新能源發(fā)展有限公司（簡稱“能投新能源”）負(fù)責(zé)開展，公司光伏發(fā)電業(yè)務(wù)為分布式光伏。目前共有5個分布式光伏項目，合計總裝機(jī)量近10兆瓦，已陸續(xù)投入運營。

充電樁業(yè)務(wù)主要是能源投資與石家莊特來電新能源有限公司、石家莊市地產(chǎn)集團(tuán)有限公司合作開展的石家莊解放廣場充電站項目，項目收入來自新能源汽車充電樁的充電服務(wù)費。

本次資產(chǎn)置換完成后，常山北明將直接持有能源投資100%股權(quán)以及智慧產(chǎn)業(yè)80%股權(quán)；常山集團(tuán)將持有常山恒新100%股權(quán)。

根據(jù)評估報告，擬置出資產(chǎn)常山恒新評估值23.72億元，擬置入資產(chǎn)中，能源投資100%股權(quán)全部股東權(quán)益評估價值為4.22億元；智慧產(chǎn)業(yè)80%股東權(quán)益評估價值為1.97億元，合計為6.19億元。置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)評估值合計為29.91億元。

根據(jù)披露，2023年及今年上半年，常山恒新的營業(yè)收入分別為19.94億元、4.71億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）分別為-1.73億元、-6760.97萬元。同期，智慧產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入分別為2789.89萬元、1996.59萬元，凈利潤分別為1801.90萬元、-684.68萬元；能源投資的營業(yè)收入分別為1141.74萬元、423.99萬元，凈利潤分別為-599.90萬元、-349.61萬元。

公告稱，預(yù)計常山恒新過渡期損益金額為-2.2億元，能源投資、智慧產(chǎn)業(yè)過渡期損益金額分別為-300萬元、-1100萬元。考慮過渡期損益影響，擬置出資產(chǎn)交易價格為21.52億元，擬置入資產(chǎn)交易價格為6.07億元。

資產(chǎn)整合商業(yè)轉(zhuǎn)化仍存挑戰(zhàn)

置出傳統(tǒng)紡織業(yè)務(wù)資產(chǎn)，置入新興業(yè)務(wù)資產(chǎn)，常山北明的資產(chǎn)大騰挪能否達(dá)到預(yù)期，存在挑戰(zhàn)。

對于本次這次騰挪，市場一致看好。股吧中，股民對此熱議。10月28日，常山北明股價漲停。

常山北明也詳細(xì)解釋了本次收購的必要性。

公司表示，能源投資主營業(yè)務(wù)涉及光伏、風(fēng)電等新能源及產(chǎn)業(yè)園運營等領(lǐng)域，上市公司可通過能源投資電力構(gòu)建綠色高效零碳數(shù)據(jù)中心、擴(kuò)展北明軟件智慧園區(qū)相關(guān)業(yè)務(wù)，同時現(xiàn)有軟件業(yè)務(wù)亦可助力能源投資項目運營維護(hù)，實現(xiàn)優(yōu)勢資源互補，形成協(xié)同效應(yīng)，推動上市公司主營業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展。

智慧產(chǎn)業(yè)暫未盈利，但盈利情況在逐漸改善，同時結(jié)合常山北明軟件業(yè)務(wù)，將能夠從3個方面發(fā)揮智慧產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，即在政務(wù)云運營服務(wù)領(lǐng)域增強市場影響力、數(shù)據(jù)中心設(shè)備提升過程中的信創(chuàng)改造、利用智慧產(chǎn)業(yè)石家莊節(jié)能減排監(jiān)控管理平臺先進(jìn)經(jīng)驗，拓展細(xì)分領(lǐng)域市場。

常山北明稱，本次引入的新能源及智慧城市業(yè)務(wù)能夠與軟件主業(yè)形成“智慧園區(qū)”“智慧城市”“智慧能源”等業(yè)務(wù)的聯(lián)動效應(yīng)，進(jìn)一步優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資源的有效配置。

不過，理論上的優(yōu)勢能否順利轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實上的優(yōu)勢，仍然存在變數(shù)。

市場人士稱，置入的資產(chǎn)實際盈利能力的實現(xiàn)依賴于市場需求、行業(yè)競爭以及公司自身的管理水平。

常山北明自身虧損嚴(yán)重。今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為49.10億元，同比增長5.60%；凈利潤為-2.85億元，同比下降118.43%。

值得一提的是，受益于華為概念，今年9月以來，常山北明股價不斷上漲，從7.09元/股漲至28.19元/股，區(qū)間漲幅接近3倍。

●長江商報記者 沈右榮

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