常熟銀行國債配置兩年增140%涉違規(guī)交易   投資收益占營收20%分紅率連續(xù)五年下降

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

債市強監(jiān)管力度不減，上市銀行涉嫌違規(guī)交易國債被點名。

日前，包括常熟銀行（601128.SH）等在內(nèi)的四家農(nóng)商行在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送，被中國銀行間市場交易商協(xié)會啟動自律調(diào)查。

長江商報記者注意到，受到信貸投放難度加大、息差收窄、跨區(qū)展業(yè)受限等多方面因素影響，今年以來農(nóng)商行熱衷“買債”，而監(jiān)管部門已多次強調(diào)防范債市風險。

此次被點名的四家機構(gòu)中，常熟銀行近兩年就明顯加大了債券配置力度。截至2023年末，常熟銀行金融投資資產(chǎn)規(guī)模達到868.54億元，其中國債配置規(guī)模201.05億元，較上年末增長7.74%，且兩年間整體增長140%，國債在金融資產(chǎn)中的配置比例也由2021年末的13.93%提升至23%。

而投資資產(chǎn)產(chǎn)生的收益也成為常熟銀行業(yè)績的支撐點之一。2024年第一季度，該行投資收益高達5.56億元，同比增長276.76%，占當期營業(yè)收入的比例約為20.6%。

多措并舉推動業(yè)績高速增長，常熟銀行對于投資者的回饋力度仍有待提升。2019年至2023年，常熟銀行的現(xiàn)金分紅率連續(xù)五年下滑，且近三年均未超過30%。

針對國債交易、投資收益變動等多方面問題，長江商報記者致電常熟銀行并發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿前，該行尚未作出相關(guān)回復(fù)。

近兩年加大國債配置力度規(guī)模已達201億

日前，中國銀行間市場交易商協(xié)會在官網(wǎng)發(fā)布公告，包括常熟銀行、江南農(nóng)商行、蘇農(nóng)銀行、昆山農(nóng)商行等在內(nèi)的四家農(nóng)商行在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會對上述四家機構(gòu)啟動自律調(diào)查。

據(jù)相關(guān)媒體報道，針對上述情況，常熟銀行相關(guān)人士回應(yīng)稱，常熟銀行的國債交易可能較為頻繁或交易量較大，引起了交易商協(xié)會的注意，但并不意味著常熟銀行業(yè)務(wù)上存在違規(guī)操作。

事實上，受到信貸投放難度加大、息差收窄、跨區(qū)展業(yè)受限等多方面因素影響，今年以來農(nóng)商行熱衷“買債”，而監(jiān)管部門已多次強調(diào)防范債市風險。

長江商報記者注意到，此次被點名的四家農(nóng)商行中，蘇農(nóng)銀行、常熟銀行均為A股上市農(nóng)商行。從公開資料中可了解到，兩家農(nóng)商行近幾年均加大了對債券的投資力度。

此前，長江商報記者曾報道，截至2023年末，蘇農(nóng)銀行的金融投資資產(chǎn)規(guī)模達到622.23億元，較上年末增長15.84%。其中，政府債券、金融債券、公司債券的配置規(guī)模分別為327.13億元、44.06億元、94.42億元，占比52.57%、7.08%、15.17%，特別是政府債券、公司債券的配置規(guī)模較上年末分別增長22.42%、33.36%。

受益于債券投資的增加，2024年一季度，蘇農(nóng)銀行投資收益超過3億元，同比增長168.9%。

常熟銀行方面，截至2023年末，常熟銀行金融投資資產(chǎn)規(guī)模達到868.54億元，較上年末增長21%。其中，地方政府債、國債、企業(yè)債的配置規(guī)模分別為250.18億元、201.05億元、122.2億元，較上年末分別增長26.65%、7.74%、12.82%。

特別是此次被點名涉嫌違規(guī)的國債領(lǐng)域，2018年至2021年，常熟銀行的國債配置規(guī)模分別為131.28億元、114.16億元、107.53億元、83.66億元，其中2019年至2021年該行的國債配置規(guī)模連續(xù)三年下滑。

直至2022年，常熟銀行才重新加大了國債購入力度，2022年末達到186.61億元。而與2021年末相比，兩年時間內(nèi)，常熟銀行的國債配置規(guī)模增幅就達到140%，且占該行金融投資資產(chǎn)的比例也由2021年末的13.93%提升至2023年末的23%。

而對于此次被點名啟動自律調(diào)查，是否已經(jīng)暫停了國債交易，長江商報記者致電常熟銀行并發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿前，該行尚未作出相關(guān)回復(fù)。

投資收益驅(qū)動業(yè)績提升分紅率不足30%

從整體上來看，常熟銀行的金融投資資產(chǎn)以安全性較好的資產(chǎn)為主，投資資產(chǎn)產(chǎn)生的收益也成為該行業(yè)績的支撐點之一。

長江商報記者注意到，一直以來，常熟銀行都是A股農(nóng)商行績優(yōu)生的代表。2021年至2023年，該行分別實現(xiàn)營業(yè)收入76.55億元、88.09億元、98.7億元，同比增長16.31%、15.07%、12.05%；凈利潤21.88億元、27.44億元、32.82億元，同比增長21.34%、25.39%、19.6%。

雖然受市場利率下行、減費讓利等多方面因素影響，常熟銀行凈息差逐年收窄，但得益于信貸資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴張，上述報告期內(nèi)，該行利息凈收入分別為66.91億元、76.11億元、85.01億元，同比增長12.15%、13.75%、11.69%。

相比較而言，常熟銀行的非利息凈收入增速更高。2021年至2023年，該行非利息凈收入分別為9.64億元、11.97億元、13.69億元，同比增長56.59%、24.19%、14.34%。其中投資收益分別為5.16億元、9.78億元、9.57億元，同比增長68.16%、89.54%、-2.1%。

盡管2023年常熟銀行投資收益小幅波動，但2024年第一季度，常熟銀行投資收益高達5.56億元，同比增長276.76%，占當期營業(yè)收入的比例約為20.6%。

同時，一季度，常熟銀行利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入分別為22.96億元、1189萬元，同比增長5.62%、635%。

在上述業(yè)務(wù)共同影響下，一季度，常熟銀行實現(xiàn)營業(yè)收入27億元，同比增長12.01%；凈利潤9.52億元，同比增長19.8%。

然而，業(yè)績表現(xiàn)在A股上市銀行中表現(xiàn)突出，常熟銀行對于投資者的回饋力度仍有待提升。同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年9月上市之后，2016年至2023年，常熟銀行分別實施現(xiàn)金分紅4億元、4億元、4.72億元、5.48億元、5.48億元、5.48億元、6.85億元、6.85億元，現(xiàn)金分紅率（即現(xiàn)金分紅金額占各期凈利潤的比例）分別為38.45%、31.65%、31.74%、30.71%、30.4%、25.05%、24.97%、20.88%。其中，自2019年以來，常熟銀行的現(xiàn)金分紅率連續(xù)五年下滑，且近三年均未超過30%。

其他同行中，2023年，A股共有41家上市銀行實施年度現(xiàn)金分紅，常熟銀行的現(xiàn)金分紅比例排在第35位，在上述農(nóng)商行中，僅高于瑞豐銀行、無錫銀行和蘇農(nóng)銀行。

對于2023年度現(xiàn)金分紅率低于30%，常熟銀行曾作出解釋稱，一是該行正處于快速發(fā)展階段，適當留存利潤以補充核心一級資本，保障內(nèi)源性資本的持續(xù)補充，有利于更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，助推該行高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展；二是充足的資本有利于該行持續(xù)提 升價值創(chuàng)造能力，為投資者提供更好更合理的長期回報；三是充分考慮監(jiān)管機構(gòu)對資本充足率的要求，順應(yīng)資本監(jiān)管趨嚴的趨勢要求，進一步增強風險抵御能力。

截至2024年3月末，常熟銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別由上年末的13.86%、10.48%、10.42%減少至13.51%、10.21%、10.15%。

責編：ZB