邦基科技四大IPO項目不及預期股價破發(fā)   應收賬款4.78億半年增150%占總資產(chǎn)三成

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

豬飼料行業(yè)上市公司邦基科技（603151.SH）業(yè)績仍未現(xiàn)拐點。

8月14日晚間，邦基科技發(fā)布的半年報顯示，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.95億元，同比增長21.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）2342.88萬元，同比減少47.36%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（扣非凈利潤，下同）2057.19萬元，同比減少52.45%。

半年報發(fā)布之后，8月15日，邦基科技盤中跌逾9%，報收9.66元/股，下跌5.11%，僅為首發(fā)價格的53.8%。

長江商報記者注意到，2022年上市之后，邦基科技業(yè)績一直處于下降趨勢。而募投項目產(chǎn)能爬坡中毛利率下降，以及計提壞賬準備增長，均是拖累邦基科技業(yè)績的原因。截至2024年6月末，邦基科技的主要IPO募投項目中，四大項目均未達到預期效益。

不僅如此，由于新增直銷渠道的規(guī)模場客戶主要采取賒銷模式，2023年以來，邦基科技的應收賬款規(guī)�？焖倥噬�。

截至2024年6月末，邦基科技應收賬款規(guī)模大幅攀升至4.78億元，半年間增加2.87億元，增幅超過150%，且占公司資產(chǎn)總額的比例已超過30%。

值得關注的是，同日，邦基科技發(fā)布的對外收購計劃顯示，公司控股子公司濱州惠佳擬作價7898.9萬元收購兩家公司100%股權，以降低公司的運輸成本，緩解公司部分區(qū)域性產(chǎn)能不足的影響。

連續(xù)兩年半業(yè)績下滑

自2007年成立以來，邦基科技一直從事豬飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，專注于動物生命與動物營養(yǎng)研究，目前已成功涉足豬料、蛋禽預混料、肉類反芻飼料、獸藥銷售等產(chǎn)業(yè)，是一家為現(xiàn)代化養(yǎng)殖場提供專業(yè)化產(chǎn)品的飼料生產(chǎn)企業(yè)。

長江商報記者注意到，在IPO之前，邦基科技的盈利能力呈穩(wěn)步增長趨勢。2018年至2021年，邦基科技的營業(yè)收入、凈利潤分別由11.6億元、4357.51萬元增長至20.35億元、1.46億元。

2022年10月，邦基科技在滬市主板上市。上市之后，公司業(yè)績開始走下坡路。2022年和2023年，邦基科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入16.58億元、16.47億元，同比減少18.5%、0.71%；凈利潤1.2億元、8388.96萬元，同比減少17.41%、30.34%；扣非凈利潤1.1億元、8240.87萬元，同比減少16.31%、24.94%。

8月14日晚間，邦基科技發(fā)布的半年報顯示，2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.95億元，同比增長21.4%；凈利潤2342.88萬元，同比減少47.36%；扣非凈利潤2057.19萬元，同比減少52.45%。

半年報發(fā)布之后，8月15日，邦基科技盤中跌逾9%，報收9.66元/股，下跌5.11%，僅為首發(fā)價格的53.8%，依舊處于“破發(fā)”狀態(tài)。

值得關注的是，同日邦基科技還披露對外投資計劃，公司控股子公司濱州惠佳擬分別以3986.91萬元、3911.99萬元收購山東大信集團持有的聊城大信飼料有限公司（以下簡稱“聊城大信”）、煙臺知豬人豬場飼料有限公司（以下簡稱“煙臺知豬人”）100%的股權，交易價格合計約為7898.9萬元。

對于本次交易的目的，邦基科技表示，本次收購交易有利于降低公司的運輸成本，降低公司部分區(qū)域性產(chǎn)能不足的影響，使得公司產(chǎn)品在山東煙臺、聊城及周邊市場更有競爭力，解決該部分區(qū)域市場客戶運輸成本較高的問題，同時提升了公司產(chǎn)品的利潤水平，有利于公司長遠及可持續(xù)的發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年前7個月，聊城大信分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.6億元、8837.74萬元，凈利潤790.24萬元、14.06萬元。同期，煙臺知豬人實現(xiàn)營業(yè)收入3.36億元、1.1億元，凈利潤423.77萬元、12.31萬元。

應收賬款4.78億半年增2.87億

產(chǎn)能爬坡中毛利率下降，以及計提壞賬準備增長，均是拖累邦基科技業(yè)績的原因。

半年報中，對于上半年業(yè)績再次下滑，邦基科技解釋稱，隨著募投項目的陸續(xù)建成投產(chǎn)，部分項目前期處于產(chǎn)能爬坡的階段，整體產(chǎn)能利用率偏低，單位固定成本增加，導致整體毛利率水平下降。客戶結構變化導致應收賬款增加，公司原有客戶是以經(jīng)銷模式下的家庭農場客戶為主體，該部分客戶基本上采用現(xiàn)銷的模式。本報告期，公司與規(guī)模化養(yǎng)殖場的合作增加，該部分客戶通常采用賒銷的模式，由于該部分客戶提貨量較大，導致報告期末應收賬款較去年同期增長幅度有所提高，同時相應的壞賬準備增長較多。

長江商報記者注意到，2022年10月，邦基科技首次公開發(fā)行新股4200萬股，募集資金總額7.54億元，扣除相關費用后的募資凈額約為6.83億元，投入到多個產(chǎn)能擴建項目中。

截至2024年6月末，邦基科技的主要IPO募投項目中，新建年產(chǎn)24萬噸高檔配合飼料、濃縮飼料智能生產(chǎn)車間項目，年產(chǎn)18萬噸高檔配合飼料、濃縮飼料智能生產(chǎn)車間建設項目，年產(chǎn)12萬噸高檔配合飼料智慧化生產(chǎn)車間項目，年產(chǎn)12萬噸高檔飼料生產(chǎn)車間項目的投資進度分別為91.27%、72.14%、85.56%、74.33%，上半年實現(xiàn)的效益分別為-41.18萬元、450.38萬元、435.22萬元、97.91萬元，均未達到預期效益。

不過，另一大IPO募投項目年產(chǎn)27萬噸無抗飼料項目投資進度達98.89%，并在上半年實現(xiàn)效益1987.57萬元，達到預期效益。

長江商報記者注意到，從應收賬款來看，由于新增直銷渠道的規(guī)模場客戶主要采取賒銷模式，2023年以來，邦基科技的應收賬款規(guī)模快速攀升。其中，2023年末，公司應收賬款由上年末的4872.85萬元增長至1.91億元，占總資產(chǎn)的比例也由3.5%提升至13%。

截至2024年6月末，邦基科技應收賬款規(guī)模大幅攀升至4.78億元，半年間增加2.87億元，增幅超過150%，且占公司資產(chǎn)總額的比例已超過30%。

同時，因為報告期內合作的規(guī)模化豬場增多且主要采用賒銷的模式，報告期末應收賬款增長幅度較大，導致銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金減少，2024年上半年，邦基科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.31億元，較上年同期的-3124.07萬元凈流出幅度擴大。

責編：ZB