日元貶值拖累日本經(jīng)濟(jì)

長江商報消息 一段時期以來，受日元貶值等因素持續(xù)影響，日本企業(yè)運(yùn)營成本不斷提升，國內(nèi)物價高速上漲，民眾生活壓力陡增，消費(fèi)低迷，給日本經(jīng)濟(jì)前景造成了較大不確定性。日元貶值的影響已經(jīng)深入日本社會的方方面面。在民眾因為工資漲幅追不上物價而持續(xù)承壓的同時，企業(yè)的經(jīng)營狀況也難談樂觀。

一段時期以來，受日元貶值等因素持續(xù)影響，日本企業(yè)運(yùn)營成本不斷提升，國內(nèi)物價高速上漲，民眾生活壓力陡增，消費(fèi)低迷，給日本經(jīng)濟(jì)前景造成了較大不確定性。近日，國際貨幣基金組織（IMF）和日本內(nèi)閣府分別下調(diào)了2024年日本經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。日本何時能擺脫深陷已久的經(jīng)濟(jì)怪圈，仍有待進(jìn)一步觀察。

7月16日，IMF發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》更新內(nèi)容顯示，預(yù)計2024年日本經(jīng)濟(jì)增長0.7%，與此前預(yù)期相比下調(diào)了0.2個百分點(diǎn)。IMF表示，雖然春季勞資談判中的大幅加薪將令下半年個人消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，但由于車企普遍存在認(rèn)證測試造假問題，導(dǎo)致工廠大規(guī)模停工，民間投資疲軟，拉低了日本一季度經(jīng)濟(jì)增長，因此下調(diào)預(yù)期。此外，據(jù)IMF預(yù)測，2025年日本經(jīng)濟(jì)將增長1%。

日本政府也下調(diào)了2024年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。7月19日，日本內(nèi)閣府在經(jīng)濟(jì)財政咨詢會議上宣布，除去物價變動影響的2024年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）預(yù)計同比增長0.9%，與1月內(nèi)閣會議決定的同比增長1.3%相比，下降了0.4%。其中，占GDP半數(shù)以上的個人消費(fèi)增長預(yù)測值從1月的1.2%下調(diào)至0.5%。分析認(rèn)為，除車企造假問題導(dǎo)致的汽車停產(chǎn)外，更主要的原因還是日元貶值、進(jìn)口物價上漲造成的個人消費(fèi)疲軟。個人消費(fèi)預(yù)期尚能維持正增長，是由于大幅加薪以及定額減稅等積極政策因素支撐。此外，日元貶值還反映到通脹數(shù)據(jù)上。內(nèi)閣府預(yù)測，2024年日本消費(fèi)者價格指數(shù)預(yù)計增長2.8%，較1月的2.5%有所提高。分析認(rèn)為，雖然從8月至10月，日本電費(fèi)、燃?xì)赓M(fèi)補(bǔ)貼政策將重啟，汽油補(bǔ)助金也將延長至年底，但還是難以抵消日元?dú)v史性貶值帶來的影響，物價上漲仍將持續(xù)。

日本首相岸田文雄在會議上表示，在積極的經(jīng)濟(jì)動向和定額減稅等各種政策效果支持下，預(yù)計民間需求主導(dǎo)的緩慢經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)。但他也表達(dá)了對日元貶值的擔(dān)憂，他強(qiáng)調(diào)，必須注意日元貶值帶來的物價上漲影響。

日元貶值的影響已經(jīng)深入日本社會的方方面面。民眾因為工資漲幅追不上物價而持續(xù)承壓，企業(yè)的經(jīng)營狀況也難談樂觀。日本一直以來引以為傲的百年老字號企業(yè)，如今出現(xiàn)了難以為繼的尷尬局面。

日本權(quán)威統(tǒng)計企業(yè)帝國數(shù)據(jù)庫最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，日本創(chuàng)立時間在百年以上的老字號企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達(dá)到74家，與去年同期的38家相比增長近95%。其中制造業(yè)、零售業(yè)破產(chǎn)企業(yè)均超過20家，合計約占總破產(chǎn)企業(yè)的60%。究其破產(chǎn)原因，由于采購成本大幅提升造成收益惡化而破產(chǎn)的“高物價破產(chǎn)”企業(yè)達(dá)到14家，由于后繼無人而破產(chǎn)的有11家。據(jù)帝國數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2024年日本企業(yè)破產(chǎn)總數(shù)恐將突破1萬家，小規(guī)模企業(yè)和百年老字號企業(yè)可能會迎來更加嚴(yán)峻的局面。

在日元貶值已經(jīng)嚴(yán)重沖擊日本經(jīng)濟(jì)的背景下，日本政府的干預(yù)措施效果難有定論。7月11日，在美國勞工部公布6月消費(fèi)者價格指數(shù)后，外匯市場出現(xiàn)了拋售美元、買入日元的現(xiàn)象。日元匯率一度從1美元兌161日元上升至157日元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是因為美國的消費(fèi)者價格指數(shù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲9月下調(diào)利率的可能性增大，日本政府借勢采取了外匯干預(yù)措施，但財務(wù)省卻對此不予置評。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，雖然此次介入措施具有一定效果，但也不過是權(quán)宜之計，如果不發(fā)掘新的日本產(chǎn)業(yè)增長點(diǎn)，日元貶值仍將是長期局面。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，外匯干預(yù)的效果雖然是暫時的，但由于市場對美聯(lián)儲下調(diào)利率的預(yù)測增強(qiáng)，日元?dú)v史性的貶值趨勢或已接近尾聲。

日元匯率頹勢扭轉(zhuǎn)、日元升值是否真正有利于日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展？有分析認(rèn)為，一段時期以來的日元貶值，雖然造成物價飛漲，使民眾生活嚴(yán)重承壓、個人消費(fèi)疲軟，但同時也促進(jìn)了出口，提升了日本跨國企業(yè)的收益，且增強(qiáng)了股市表現(xiàn)。然而，一旦美國快速下調(diào)利率，這一局面將出現(xiàn)完全反轉(zhuǎn)，跨國企業(yè)收益和股市表現(xiàn)將向大幅跳水的方向發(fā)展，同樣不利于日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展。事實上，日元匯率以緩慢的節(jié)奏上漲最符合目前日本的期望，但其決定權(quán)并不掌握在自己手中。由于美國政策和政局發(fā)展的不可預(yù)知性，日本經(jīng)濟(jì)前景仍存在較大不確定性。

（經(jīng)濟(jì)日報）

責(zé)編：ZB