科林電氣15億要約收購(gòu)落定終結(jié)“三國(guó)殺”   海信系石家莊國(guó)資控制權(quán)之爭(zhēng)仍是未了局

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

雖然完成要約收購(gòu)，海信系拿下了科林電氣（603050.SH）第一大股東之位，上演的控制權(quán)“三國(guó)殺”看似終結(jié)，但科林電氣的控制權(quán)最終將花落誰(shuí)家仍未有定數(shù)。

耗時(shí)近一個(gè)月，海信網(wǎng)能向科林電氣股東拋出的要約收購(gòu)“完美”收官。6月27日晚間，科林電氣發(fā)布公告稱，本次要約收購(gòu)?fù)瓿�，海信網(wǎng)能共計(jì)持有公司 9520.80萬(wàn)股股份，占公司總股本的34.94%，合計(jì)持有公司44.51%的表決權(quán)。

6月28日，科林電氣股票復(fù)牌，股價(jià)跌停。

海信系、河北石家莊國(guó)資、以董事長(zhǎng)張成鎖為首的高管上演的控制權(quán)“三國(guó)殺”，隨著張成鎖與石家莊國(guó)資結(jié)盟，形成了兩大陣營(yíng)對(duì)抗。海信系要約順利完成，但能否拿下公司控制權(quán)，仍然是未知數(shù)。

分析人士稱，石家莊國(guó)資方面與海信系方面的持股差距并不大，接下來(lái)，誰(shuí)主沉浮，關(guān)鍵是看誰(shuí)來(lái)掌控公司董事會(huì)。

也有人士稱，海信系尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同，石家莊國(guó)資需要企業(yè)和稅收留在當(dāng)?shù)兀�控制�?quán)的爭(zhēng)奪，最終可能要靠“坐下來(lái)談”。

海信系拿下第一大股東

如愿以償完成要約收購(gòu)，海信系拿下了科林電氣第一大股東之位。

今年5月13日，青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海信網(wǎng)能”）向科林電氣全體股東發(fā)出要約收購(gòu)，擬以33元/股價(jià)格收購(gòu)公司20%股權(quán)，總價(jià)約15億元。

此前的3月11日至15日期間，海信網(wǎng)能舉牌，取得科林電氣4.97%的股份。同時(shí)，海信網(wǎng)能與李硯如、屈國(guó)旺、田曄、張國(guó)玉、劉福海、劉煜、劉宇聰分別簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，合計(jì)受讓科林電氣5.10%股權(quán)。不僅如此，李硯如、屈國(guó)旺還將合計(jì)所持公司9.57%股權(quán)的表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能行使。海信網(wǎng)能一口氣獲得科林電氣19.64%的表決權(quán)，成為公司第一大表決權(quán)股東。再加上后來(lái)的增持，在發(fā)出要約收購(gòu)前，海信網(wǎng)能已經(jīng)獲得科林電氣24.51%的股份表決權(quán)。

5月24日，科林電氣披露了要約收購(gòu)報(bào)告書，6月8日，披露了要約收購(gòu)報(bào)告書（修訂稿）》，海信網(wǎng)能向除海信網(wǎng)能以外的公司全體股東所持有的非限售流通股發(fā)出部分要約收購(gòu)，要約收購(gòu)股份數(shù)量為5450.2594萬(wàn)股，占公司總股本的20%，要約收購(gòu)價(jià)格為27.17元/股（因權(quán)益分派導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整），要約收購(gòu)期限為5月28日至6月26日。

6月27日晚間，科林電氣披露，本次要約收購(gòu)期限內(nèi)，預(yù)受要約的股東賬戶總數(shù)為2753戶，預(yù)受要約股份總數(shù)共計(jì)約6220萬(wàn)股，占公司總股本的22.8247%。

根據(jù)要約收購(gòu)報(bào)告書中關(guān)于余股處理的規(guī)定，若預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)5450.26萬(wàn)股（占科林電氣股份總數(shù)的 20%），收購(gòu)人按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份。

科林電氣公告稱，本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊�，海信網(wǎng)能共計(jì)持有公司 9520.80萬(wàn)股股份，占公司總股本的34.94%。并持有李硯如、屈國(guó)旺委托的公司9.57%的股份表決權(quán)，合計(jì)持有公司 44.51%的表決權(quán)。

從科林電氣披露的信息看，要約收購(gòu)期間，前期大部分散戶處于觀望狀態(tài)，截至6月20日，預(yù)受要約賬戶總數(shù)為742戶，凈預(yù)受要約的股份數(shù)量合計(jì)655.40萬(wàn)股，約占科林電氣總股本的2.41%。

在6月24日至26日三天，形勢(shì)卻發(fā)生驚天逆轉(zhuǎn)，預(yù)約的股份數(shù)量達(dá)到公司總股本的20.4147%。

根據(jù)上述信息，海信網(wǎng)能已經(jīng)成為科林電氣第一大股東。

值得一提的是，在海信網(wǎng)能要約收購(gòu)期間，石家莊國(guó)資國(guó)投集團(tuán)表明了立場(chǎng)。6月3日晚，石家莊國(guó)投集團(tuán)宣布與張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永在石家莊共同簽署一致行動(dòng)協(xié)議書，五方自此形成一致行動(dòng)關(guān)系，在公司的決策過(guò)程中保持一致行動(dòng)�；�于此，以石家莊國(guó)投集團(tuán)為實(shí)控人的五方對(duì)科林電氣的合計(jì)持股數(shù)量為6702.27萬(wàn)股，持股比例為29.51%。

至此，圍繞科林電氣控制權(quán)的“三國(guó)殺”終結(jié)，演變成兩大陣營(yíng)“巔峰對(duì)決”。

控制權(quán)花落誰(shuí)家仍不清晰

雖然海信系方面通過(guò)要約收購(gòu)拿下了科林電氣第一大股東之位，但能否拿下公司控制權(quán)，仍然不確定。

根據(jù)上海證券交易所的上市規(guī)則，社會(huì)公眾股東持有的股份連續(xù)20個(gè)交易日不低于總股本的25%（總股本超過(guò)4億股的，不低于10%），反之，非公眾股東持股比不高于75%。在海信網(wǎng)能要約收購(gòu)?fù)瓿珊�，海信網(wǎng)能與石家莊國(guó)投集團(tuán)方面合計(jì)持有公司74.025%的表決權(quán)。

據(jù)此看來(lái)，無(wú)論是海信系還是國(guó)投集團(tuán)方面，繼續(xù)獲得科林電氣股權(quán)的空間非常有限。

海信網(wǎng)能曾在披露要約收購(gòu)的公告中表示，海信網(wǎng)能基于海信集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略以及對(duì)上市公司價(jià)值及其未來(lái)發(fā)展前景的認(rèn)同，通過(guò)要約收購(gòu)提升對(duì)上市公司的持股比例，增強(qiáng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，取得上市公司控制權(quán)。

6月3日，科林電氣披露稱，公司管理層張成鎖等與國(guó)投集團(tuán)結(jié)盟，國(guó)投集團(tuán)為主導(dǎo)方，其表示，以謀求控制權(quán)及維護(hù)上市公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定為目的，通過(guò)本次權(quán)益變動(dòng)成為上市公司第一大表決權(quán)股東和實(shí)際控制人。

雙方均為謀求科林電氣控制權(quán)，那么，科林電氣的控制權(quán)將花落誰(shuí)家？

此前，科林電氣董事長(zhǎng)張成鎖曾公開(kāi)表示，海信網(wǎng)能的行為是“偷襲”。海信網(wǎng)能與科林電氣并無(wú)太多業(yè)務(wù)協(xié)同。他個(gè)人在未看到及認(rèn)可海信網(wǎng)能提出的有利于公司未來(lái)發(fā)展的規(guī)劃之前，不會(huì)放棄對(duì)公司的控制權(quán)。

海信系方面曾表示，海信系成功控股科林電氣后，上市公司注冊(cè)地、生產(chǎn)地、納稅地、生產(chǎn)場(chǎng)所等仍留在當(dāng)?shù)兀�科林電氣可借助海信在全�?guó)各地市場(chǎng)資源、全球渠道，迅速擴(kuò)大科林電氣的渠道布局，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和效益騰飛，促進(jìn)全體股東利益最大化的實(shí)現(xiàn)。

針對(duì)誰(shuí)將獲得科林電氣控制權(quán)，有分析人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，爭(zhēng)斗雙方在經(jīng)過(guò)結(jié)盟、二級(jí)市場(chǎng)吸籌等動(dòng)作后，股權(quán)爭(zhēng)奪已經(jīng)告一段落，接下來(lái)，進(jìn)入董事會(huì)控制權(quán)的爭(zhēng)奪。

6月28日晚，一投行人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者分析稱，從海信系角度而言，拿下科林電氣控制權(quán)是為了家電產(chǎn)業(yè)之外的布局，尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同。對(duì)于石家莊國(guó)資而言，保住控制權(quán)的目的是留住企業(yè)，留住稅收和就業(yè)。二者之間并沒(méi)有不可調(diào)和的矛盾。二者尋求的共同點(diǎn)，是科林電氣做大做強(qiáng)，如果因?yàn)榭刂茩?quán)爭(zhēng)奪導(dǎo)致公司受到波及，都不是雙方愿意看到的�；�于此，未來(lái)，雙方很可能會(huì)“坐下來(lái)談”，尋求一個(gè)雙方利益平衡點(diǎn)。

今年一季度，科林電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.52億元、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)0.67億元，同比分別增長(zhǎng)42.86%、65.05%，均為高速增長(zhǎng)。

由此可見(jiàn)，誰(shuí)主科林電氣沉浮，仍是未了局。

6月28日，科林電氣復(fù)牌，股價(jià)跌停。

責(zé)編：ZB