天祿科技IPO項(xiàng)目進(jìn)度緩慢僅投資60%   市場(chǎng)需求疲軟凈利三年降92%遭問(wèn)詢

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

主要為液晶顯示設(shè)備生產(chǎn)導(dǎo)光板的天祿科技（301045.SZ），在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下盈利能力下滑。

年報(bào)顯示，2023年，天祿科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.96億元，同比減少8.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)，下同）883.72萬(wàn)元，同比減少67.56%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（扣非凈利潤(rùn)，下同）518.26萬(wàn)元，同比減少79.26%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2021年8月上市以來(lái)，天祿科技已連續(xù)三年凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)下滑，整體降幅分別為92%、95%。

作為顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，下游顯示面板需求疲軟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大，成為天祿科技業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因。天祿科技原本計(jì)劃通過(guò)IPO募集資金擴(kuò)充導(dǎo)光板產(chǎn)能，但募投項(xiàng)目進(jìn)度緩慢。

截至2023年末，天祿科技的三大IPO募投項(xiàng)目中，僅補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目已全部完成投入，另兩大募投項(xiàng)目擴(kuò)建中大尺寸導(dǎo)光板項(xiàng)目、新建光學(xué)板材項(xiàng)目投資進(jìn)度分別為28.97%、43.72%，上述三大IPO募投項(xiàng)目整體投資進(jìn)度為60.44%。

6月3日，深交所向天祿科技發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函，對(duì)公司2023年業(yè)績(jī)下滑的原因及合理性、募投項(xiàng)目的可行性是否發(fā)生重大不利變化以及后續(xù)募集資金使用、募投項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)安排等進(jìn)行詳細(xì)問(wèn)詢。

連續(xù)三年業(yè)績(jī)下滑

資料顯示，天祿科技是一家專業(yè)從事導(dǎo)光板研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，其生產(chǎn)的導(dǎo)光板是液晶顯示設(shè)備用背光模組的核心部件之一，終端應(yīng)用涵蓋臺(tái)式顯示器、筆記本電腦、液晶電視、平板電腦等領(lǐng)域。

在IPO之前，隨著我國(guó)液晶顯示行業(yè)技術(shù)提升、產(chǎn)能擴(kuò)張以及出貨量增加，天祿科技的盈利能力呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017年至2020年，天祿科技的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別由4.02億元、2180.66萬(wàn)元、2228.57萬(wàn)元增長(zhǎng)至7.16億元、1.11億元、1.04億元。其中，2020年公司業(yè)績(jī)達(dá)到近年來(lái)最高峰。

2021年8月，天祿科技在創(chuàng)業(yè)板上市。上市首年公司的業(yè)績(jī)就開(kāi)始走下坡路。2021年至2023年，天祿科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.9億元、6.53億元、5.96億元，同比增長(zhǎng)24.22%、-26.62%、-8.67%；凈利潤(rùn)9233.74萬(wàn)元、2724.45萬(wàn)元、883.72萬(wàn)元，同比減少16.57%、70.49%、67.56%；扣非凈利潤(rùn)8938.11萬(wàn)元、2499.29萬(wàn)元、518.26萬(wàn)元，同比減少14.28%、72.04%、79.26%。

若以2020年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)粗略計(jì)算，三年間，天祿科技的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)整體降幅達(dá)到92%、95%。

年報(bào)顯示，2023年，受價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，天祿科技主動(dòng)控制了臺(tái)式顯示器類導(dǎo)光板的銷售，致使該業(yè)務(wù)收入同比減少約8600萬(wàn)元。與此同時(shí)，公司將產(chǎn)能調(diào)整到盈利能力較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，加之瑞儀光電等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)份額縮小、電視面板價(jià)格較為理想等因素，筆記本電腦類、液晶電視類導(dǎo)光板業(yè)務(wù)收入同比分別增加約2600萬(wàn)元、1400萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，受面板行業(yè)降價(jià)影響，2023年天祿科技的毛利率為17.50%，同比下滑1.26個(gè)百分點(diǎn)。其中，公司核心產(chǎn)品導(dǎo)光板的毛利率為15.92%，同比減少1.68個(gè)百分點(diǎn)。

不僅業(yè)績(jī)下滑，天祿科技2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也僅為343.22萬(wàn)元，同比減少97.11%。

6月3日，深交所對(duì)天祿科技發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函，首先就要求天祿科技說(shuō)明2023年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)下滑的原因及合理性，是否與面板行業(yè)整體趨勢(shì)及業(yè)可比公司一致，以及導(dǎo)光板業(yè)務(wù)毛利率下降的原因及合理性，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅下降的原因及合理性。

不過(guò)，今年以來(lái)，天祿科技業(yè)績(jī)有所回溫。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.52億元，同比增長(zhǎng)11.71%；凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為515.01萬(wàn)元、401.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.82%、29.5%。

兩大IPO項(xiàng)目投資進(jìn)度均未過(guò)半

處于顯示面板產(chǎn)業(yè)的天祿科技，其業(yè)績(jī)與下游市場(chǎng)需求息息相關(guān)。

對(duì)于2023年業(yè)績(jī)降幅擴(kuò)大，天祿科技曾解釋稱，主要是報(bào)告期內(nèi)，全球顯示面板需求疲軟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司作為顯示產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，生產(chǎn)和銷售均受到一定影響。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司啟動(dòng)TAC膜新項(xiàng)目，項(xiàng)目籌備階段產(chǎn)生的費(fèi)用對(duì)公司利潤(rùn)造成了一定影響。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年全球臺(tái)式顯示器類液晶面板出貨量為1.5億片，同比下滑5.42%；全球筆記本電腦類液晶面板出貨量為1.86億片，同比下滑13.22%。

在上述背景下，原本計(jì)劃通過(guò)IPO募集資金擴(kuò)充導(dǎo)光板產(chǎn)能的天祿科技，也面臨募投項(xiàng)目進(jìn)度緩慢的現(xiàn)狀。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2021年，天祿科技首次公開(kāi)發(fā)行新股2579萬(wàn)股，募集資金總額4.08億元，扣除相關(guān)費(fèi)用后的募資凈額約為3.62億元，分別投入到擴(kuò)建中大尺寸導(dǎo)光板項(xiàng)目、新建光學(xué)板材項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

截至2023年末，天祿科技上述三大IPO募投項(xiàng)目分別已投入募集資金4693.92萬(wàn)元、2186萬(wàn)元、1.5億元，投資進(jìn)度為28.97%、43.72%、100%，整體投資進(jìn)度為60.44%，且僅補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目已全部完成投入，另外兩大實(shí)體建設(shè)項(xiàng)目投資進(jìn)度均未過(guò)半。

對(duì)此，深交所要求天祿科技說(shuō)明上述兩大募投項(xiàng)目的可行性是否發(fā)生重大不利變化以及后續(xù)募集資金使用、募投項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)安排，公司是否存在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不及時(shí)、不充分的情形。

值得關(guān)注的是，在原本產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的情況下，2023年3月，天祿科技成立了子公司安徽吉光，向TAC膜產(chǎn)業(yè)布局，這個(gè)舉動(dòng)也表明天祿科技向顯示行業(yè)相鄰細(xì)分領(lǐng)域的橫向延伸，意在實(shí)現(xiàn)公司未來(lái)發(fā)展的第二增長(zhǎng)曲線。

年報(bào)顯示，2023年，安徽吉光先后與天津顯智鏈投資中心（有限合伙）、三利譜（002876.SZ）、北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司簽訂了《增資協(xié)議》，擬投資24億元建設(shè)以TAC膜為主的高分子新材料項(xiàng)目。截至今年3月末，安徽吉光實(shí)際收到2.98億元注冊(cè)資本，并于3月份進(jìn)行了工商變更。

問(wèn)詢函中，深交所要求天祿科技說(shuō)明上述TAC膜項(xiàng)目的可行性，項(xiàng)目所需資金規(guī)模及其具體來(lái)源，與公司資金實(shí)力是否匹配，以及安徽吉光設(shè)立以來(lái)增資擴(kuò)股的具體情況，并要求公司進(jìn)一步核實(shí)說(shuō)明相關(guān)交易是否存在向特定對(duì)象輸送利益情形。

責(zé)編：ZB