中超股份主營毛利率兩年半降9個點   近四年分紅1.79億擬募2.5億補流

長江商報消息 ●長江商報記者 鄒平

洛陽中超新材料股份有限公司（下稱“中超股份”）第四次闖關(guān)A股IPO。

近日，中超股份在深交所網(wǎng)站披露了“第二輪審核問詢函”的回復(fù)。此次IPO中超股份擬募集資金12.4億元，分別投入到年產(chǎn)12萬噸氫氧化鋁微粉建設(shè)項目、年產(chǎn)3萬噸高白超細氫氧化鎂阻燃劑項目、年產(chǎn)1萬噸勃姆石建設(shè)項目、技術(shù)改造項目（二期）、補充流動資金項目。

長江商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，中超股份2023年上半年凈利同比下滑14%。公司的毛利率也持續(xù)下滑，兩年半下降了9.7個百分點。同時，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款高企。近四年，中超股份分紅1.79億，仍欲拿2.5億募資補流。

第四次謀求A股上市

長江商報記者注意到，此次創(chuàng)業(yè)板IPO是中超股份第四次謀求A股上市。

2016年4月，中超股份完成上市輔導(dǎo)備案登記，但河南證監(jiān)局于2016年9月公布中超股份終止輔導(dǎo)。

2019年6月，中超股份向證監(jiān)會報送創(chuàng)業(yè)板IPO申請文件，并在2019年7月被抽到現(xiàn)場檢查，當(dāng)年8月2日中超股份向證監(jiān)會提交了撤回IPO申請。

2020年10月，中超股份科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理，但于2021年1月終止了科創(chuàng)板IPO。

此次創(chuàng)業(yè)板IPO，則是中超股份第四次闖關(guān)。

據(jù)招股書介紹，中超股份主要從事無機非金屬材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括以超細氫氧化鋁為代表的低煙無鹵阻燃材料，以及以特種氧化鋁、勃姆石為代表的鋰電池涂覆材料等。超細氫氧化鋁粉體主要應(yīng)用于電線電纜、光纖光纜、高端保溫材料、覆銅板等領(lǐng)域。勃姆石、特種氧化鋁則主要應(yīng)用在動力電池、儲能電池、消費電池等領(lǐng)域。

財報顯示，2020年至2023年1—6月（下稱“報告期”），中超股份分別實現(xiàn)營收59065.59萬元、68147.44萬元、83386.88萬元、43643.67萬元，同期的凈利潤分別為12992.54萬元、13803.09萬元、14197.51萬元、5956.38 萬元。公司2023年上半年營業(yè)收入同比上升12%，凈利潤則同比下滑14%。

公司的主要營收還是來自低煙無鹵阻燃材料，營業(yè)收入占比分別約為97.95%、96.84%、94.42%和93.48%。

報告期內(nèi)，中超股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為34.48%、30.72%、27.70%和24.78%。呈現(xiàn)明顯下滑趨勢，兩年半降了9.7個百分點。

對此，中超股份表示，主要是受供暖季及當(dāng)?shù)匕l(fā)電量波動的影響，蒸汽供應(yīng)不足，公司使用天然氣鍋爐自產(chǎn)蒸汽以滿足生產(chǎn)需求，當(dāng)期開機時間較長且天然氣價格處于歷史高位，導(dǎo)致當(dāng)期單位能源成本上升。而公司研發(fā)投入的增加也是凈利潤下滑的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例由2022年的4.60%上升至2023年上半年的5.41%。

應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款占比較高

中超材料的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款占比較高，存在一定結(jié)算風(fēng)險。

據(jù)招股書，中超股份最近三年應(yīng)收款項（包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資）占營業(yè)收入比例過半。

其中，報告期各期末中超股份應(yīng)收賬款賬面價值分別為10885.25萬元、12106.57萬元、13882.00萬元和17347.33萬元，占營業(yè)收入比例分別為18.43%、17.77%、16.65%、39.75%。

而在應(yīng)收項目中，公司應(yīng)收票據(jù)占營業(yè)收入比例最高，各期末金額分別為18983.61萬元、21714.73萬元、23642.25萬元、22384.52萬元，占比分別為32.14%、31.86%、28.35%、51.29%。

中超股份解釋稱，產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域為電線電纜領(lǐng)域，而電線電纜領(lǐng)域的下游則是以票據(jù)結(jié)算貨款為常態(tài)的電力、通信、電氣裝備、交通等相關(guān)的基建領(lǐng)域，因此中超股份的客戶在收到下游客戶票據(jù)后也會通過背書轉(zhuǎn)讓票據(jù)結(jié)算貨款，這也導(dǎo)致中超股份應(yīng)收票據(jù)金額較高。

據(jù)問詢回復(fù)資料，報告期內(nèi)，公司未到期承兌匯票余額占營業(yè)收入的比例分別為47.69%、48.92%、46.75%和79.92%，與可比公司璞泰來、壹石通接近，與萬盛股份、雅克科技、國瓷材料相比有所差異，主要是受到阻燃材料收入占比、境內(nèi)外收入占比、主要客戶結(jié)構(gòu)及其采用的結(jié)算方式不同的影響。

值得注意的是，中超股份每年都有現(xiàn)金分紅。

報告期內(nèi)，中超股份的現(xiàn)金分紅金額分別為3360萬元、4480萬元、5600萬元、4480萬元。近四年中超股份分紅金額合計約1.79億元。而此次IPO中超股份擬拿2.5億募資補充流動資金。

責(zé)編：ZB