國有控股上市公司多維度“應(yīng)試”市值管理

長江商報消息 近期，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“國務(wù)院國資委”）密集“點題”市值管理考核，引發(fā)市場廣泛關(guān)注，國有控股上市公司隨之紛紛表態(tài)，熱議管理心得。

從公司分享內(nèi)容來看，“提升公司質(zhì)量是基礎(chǔ)、積極回報投資者是路徑、暢通多元溝通是橋梁”的管理經(jīng)驗已成為各公司做好市值管理的共識。而如何更好地發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，或成為考核的“必答題”。

中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤對記者表示，加強(qiáng)中央企業(yè)市值管理，對于公司而言，有利于推動企業(yè)通過回購、分紅等方式回報投資者。同時，將促使中央企業(yè)與資本市場加強(qiáng)溝通交流，實現(xiàn)價值再發(fā)現(xiàn)，推動估值水平提升。對于宏觀經(jīng)濟(jì)而言，有利于推動企業(yè)不斷強(qiáng)化自身競爭力，進(jìn)一步發(fā)揮國民經(jīng)濟(jì)支柱作用，助力我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

固基礎(chǔ)重回報多溝通

“進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核”“加快構(gòu)建中國特色估值體系，支持上市公司通過市場化并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，推動將市值納入央企國企考核評價體系”“在前期試點探索、積累經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，全面推開上市公司市值管理考核”……近期，多場重磅會議接連發(fā)聲，加速推動將市值管理成效納入中央企業(yè)考核評價體系建設(shè)。

從2019年的“兩利一率”（凈利潤、利潤總額、資產(chǎn)負(fù)債率）到2023年的“一利五率”，再到此次納入市值管理成效，考核指標(biāo)體系不斷發(fā)展完善，中央企業(yè)也隨著考核標(biāo)準(zhǔn)的提高持續(xù)積累管理經(jīng)驗，推動自身加速“升級”。

對于“市值管理成效”這一新要求，中國中免有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，“扎實的上市公司質(zhì)量是市值管理的最大底氣所在”，為此，近年來公司牢牢把握發(fā)展機(jī)遇，克服諸多困難挑戰(zhàn)，深耕免稅主業(yè)，成長為全球最大的旅游零售運營商。

中國中免僅是眾多國有控股上市公司積極錨定質(zhì)量提升的一個縮影。在國企改革和推動提高上市公司質(zhì)量的雙重主線之下，國有控股上市公司持續(xù)夯實主業(yè)，聚焦產(chǎn)業(yè)升級與技術(shù)創(chuàng)新，并積極通過資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月7日，在已披露2023年業(yè)績快報的63家國有控股上市公司中，有53家實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比達(dá)84.13%。其中，金鉬股份、贛粵高速和湖北能源等3家公司同比增幅在50%以上。

談及市值管理的直接手段時，中信證券研究部政策組認(rèn)為，未來中央企業(yè)或可通過鼓勵回購、提升現(xiàn)金分紅比例、加強(qiáng)股權(quán)激勵等多重路徑加強(qiáng)市值管理。對此，國有控股上市公司紛紛表示贊同，并已積極投身其中。例如，僅2月份以來，已有39家國有控股上市公司回購金額合計達(dá)17.90億元。

如何讓市場充分了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營，理解發(fā)展?jié)摿�和�?nèi)在價值，關(guān)鍵的溝通必不可少。

中糧糖業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，公司在做好投資者溝通的同時，在合規(guī)的基礎(chǔ)上積極主動與行業(yè)分析師開展常態(tài)化的深入交流，借力專業(yè)機(jī)構(gòu)通過全面客觀的分析報告，為投資者更好剖析公司價值。

發(fā)力戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

在國有控股上市公司圍繞市值管理紛紛表態(tài)的過程中，大部分公司將在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)方面的規(guī)劃列為重要發(fā)力方向。

山東黃金董秘湯琦對記者表示，在未來發(fā)展中，公司將進(jìn)一步深化落實高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，更大力度深化改革，更加堅定聚焦優(yōu)質(zhì)資源儲備，堅持科技創(chuàng)新驅(qū)動，圍繞“數(shù)智賦能、質(zhì)效雙升”目標(biāo)加快轉(zhuǎn)型升級，不斷提升公司治理水平。

2023年年底，國務(wù)院國資委召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議時，圍繞著力推進(jìn)布局優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整提出，大力培育新產(chǎn)業(yè)新賽道，持續(xù)推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)基轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的引領(lǐng)，加快推動新型工業(yè)化。

在星圖金融研究院研究員武澤偉看來，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的方向，是國家培育發(fā)展新動能、打造未來新優(yōu)勢的關(guān)鍵領(lǐng)域。

事實上，已有不少國有控股上市公司通過并購重組、上市融資、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、聯(lián)合攻關(guān)等方式優(yōu)化企業(yè)組織模式，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，加快實現(xiàn)新舊更迭、促進(jìn)動能轉(zhuǎn)換，高質(zhì)量打造引領(lǐng)未來發(fā)展的新支柱新賽道。

以并購重組為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，截至2月7日，已有23家國有控股上市公司刷新重大重組“進(jìn)度條”。從重組目的來看，9家擬通過并購重組進(jìn)行橫向整合，6家擬進(jìn)行戰(zhàn)略合作，3家擬進(jìn)行多元化戰(zhàn)略，1家擬進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整、1家出于其他并購目的、3家擬用于買殼上市。

例如，中航電測披露的公告顯示，公司擬通過定增方式收購成飛集團(tuán)100%股權(quán)。本次交易完成后，公司將新增航空武器裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)并主要聚焦于航空主業(yè)。（證券日報）

責(zé)編：ZB