浙商證券擬購國都證券19%股權(quán) 加強(qiáng)資源整合總資產(chǎn)將超3296億

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 徐佳

雖然競購民生證券失敗，但浙商證券（601878.SH）并未停止對(duì)外擴(kuò)張步伐，將目標(biāo)瞄向了國都證券（870488.OC）。

日前，浙商證券披露的公告顯示，公司擬受讓重慶國際信托、天津重信科技、重慶嘉鴻盛鑫等5名交易對(duì)手方持有的國都證券共計(jì)19.1454%股權(quán)。

由于國都證券一直無控股股東、實(shí)控人，第一大股東中誠信托持有其13.3264%股權(quán)，這就意味著，本次交易完成，浙商證券的持股比例將超過中誠信托，成為國都證券第一大股東。

優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，是浙商證券此次計(jì)劃收購國都證券股權(quán)的主要原因。在此之前，今年3月，浙商證券還曾與東吳證券、國聯(lián)集團(tuán)競拍民生證券股權(quán)，但未能成行。

從體量規(guī)模來看，浙商證券明顯優(yōu)于國都證券。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2021年證券公司經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)排名情況，截至2021年末，浙商證券和國都證券的凈資產(chǎn)分別排名第30位、55位。若二者合并，則2021年末凈資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到320.07億元，將躋身前20名。

截至2023年6月末，浙商證券和國都證券合并總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模分別為3296.41億元、383.91億元。

或成國都證券第一大股東

12月8日晚間，浙商證券披露公告，浙商證券分別與重慶國際信托、天津重信科技、 重慶嘉鴻盛鑫、深圳市遠(yuǎn)為投資、深圳中峻投資簽署框架協(xié)議，浙商證券擬以現(xiàn)金方式受讓上述5名交易對(duì)手方持有的國都證券5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，合計(jì)19.1454%股份，最終受讓比例等交易方案以正式簽署的最終交易文件為準(zhǔn)。

按照協(xié)議約定，如浙商證券從全體轉(zhuǎn)讓方合計(jì)受讓的擁有表決權(quán)、提名權(quán)等完整股東權(quán)利的國都證券股份比例未能達(dá)到15.8365%，則浙商證券有權(quán)不進(jìn)行本次交易，且不承擔(dān)任何責(zé)任。

長江商報(bào)記者注意到，一直以來國都證券無控股股東、實(shí)控人。中誠信托作為國都證券第一大股東，持股比例為13.3264%，上述5名交易對(duì)手方分別為國都證券第二至第六大股東。這就意味著，本次交易完成，浙商證券的持股比例將超過中誠信托，成為國都證券第一大股東。

值得關(guān)注的是，另一家A股上市公司同方股份（600100.SH）也在同日披露，為進(jìn)一步聚焦主業(yè)，收回非主業(yè)投資并合理配置資源，同方股份的全資子公司同方創(chuàng)投擬通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓國都證券5.9517%股權(quán)，對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值為8.93億元。以此計(jì)算，此次掛牌中，國都證券的整體估值已達(dá)150億元。

由于浙商證券當(dāng)前正在推進(jìn)對(duì)國都證券19.1454%股權(quán)的收購，市場也多猜測浙商證券或?qū)⒁徊⒛孟峦�方�?chuàng)投持有的國都證券5.9517%股權(quán)。上述兩筆交易如果完成，浙商證券對(duì)于國都證券的持股比例將超過25%。

對(duì)于本次交易的目的，浙商證券表示，本次交易框架協(xié)議的簽訂符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢與國都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升公司的競爭力。

收購消息披露之后，12月11日，浙商證券盤中一度上漲超9.6%，作為新三板掛牌公司的國都證券也上漲18.55%。截至當(dāng)日收盤，浙商證券漲停，報(bào)11.45元/股，漲幅9.99%。國都證券股價(jià)報(bào)1.42元/股，當(dāng)日漲幅14.52%，總市值為82.79億元。粗略計(jì)算，浙商證券計(jì)劃受讓5名股東持有的國都證券19.1454%股權(quán)，當(dāng)前市值約為15.85億元。

合并后凈資產(chǎn)規(guī)模將躋身行業(yè)前20

支持券商并購重組做大做強(qiáng)，監(jiān)管近期已有相關(guān)政策支持。

11月3日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將支持頭部證券公司通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營、并購重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行，推動(dòng)證券公司投行、投資、投研協(xié)同聯(lián)動(dòng)，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)注冊(cè)制改革能力，助力構(gòu)建為實(shí)體企業(yè)提供多元化接力式金融服務(wù)體系。長江商報(bào)記者注意到，在此次計(jì)劃收購國都證券股權(quán)之前，今年3月，浙商證券就曾與東吳證券、國聯(lián)集團(tuán)參與到民生證券34.71億股股份的競拍。

彼時(shí)，民生證券此部分股權(quán)的起拍價(jià)為58.65億元，三方激烈博弈3個(gè)小時(shí)，經(jīng)過162輪出價(jià)之后，浙商證券最終還是未能成功拿下民生證券股權(quán)，國聯(lián)證券的控股股東國聯(lián)集團(tuán)則以91.05億元的成交價(jià)成功競得上述股權(quán)，將成為民生證券第一大股東。

顯然，收購民生證券雖折戟，但浙商證券未放棄對(duì)外擴(kuò)張的步伐，很快將目標(biāo)瞄準(zhǔn)國都證券。

從體量規(guī)模來看，浙商證券明顯優(yōu)于國都證券。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2021年證券公司經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)排名情況，截至2021年末，浙商證券和國都證券的總資產(chǎn)分別在全行業(yè)中排名第24位、第57位，凈資產(chǎn)分別排名第30位、55位。若二者合并，則2021年末凈資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到320.07億元，排名將躋身前20。

2023年前三季度，浙商證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入126.22億元，同比增長8.96%；凈利潤13.3億元，同比增長15.05%。2023年上半年，國都證券則實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.32億元，同比增長50.16%；凈利潤4.28億元，同比增長90.3%。

截至2023年6月末，浙商證券和國都證券資產(chǎn)總額分別為1469.79億元、356.83億元，凈資產(chǎn)278.14億元、105.77億元，合并分別為3296.41億元、383.91億元。

從收入構(gòu)成來看，2023年上半年，國都證券的證券自營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.41億元，占公司當(dāng)期營收的比例約為53.06%，為公司最大收入來源。其他業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) （含信用業(yè)務(wù)）、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)的營業(yè)收入分別為3.77億元、310.01萬元、1414.04萬元、1041.03萬元。

雖然業(yè)務(wù)乏善可陳，但國都證券當(dāng)前還持有中歐基金20%股權(quán)，也是其獲得浙商證券青睞的重要原因之一。僅在2022年，中歐基金就實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.85億元，凈利潤11.16億元，為國都證券盈利能力最強(qiáng)的參控股公司。

值得一提的是，今年4月，國都證券因在公司治理方面，存在股權(quán)管理未履職盡責(zé)、未依規(guī)執(zhí)行治理程序、激勵(lì)的約束機(jī)制缺失等問題，在投資銀行業(yè)務(wù)方面，存在關(guān)聯(lián)交易管理失當(dāng)、執(zhí)行業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)、合規(guī)內(nèi)控管理薄弱等問題，北京證監(jiān)局決定在2023年4月12日至2023年10月11日期間，暫停國都證券與股票發(fā)行相關(guān)的保薦、承銷業(yè)務(wù)，公司債券承銷業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，非上市公眾公司推薦業(yè)務(wù)。

責(zé)編：ZB