于德翔深耕電力締造兩家龍頭企業(yè) 特銳德6年投20億研發(fā)夯實(shí)護(hù)城河

長江商報(bào)消息 特銳德（300001.SZ）的掌舵人骨子里烙刻著創(chuàng)業(yè)的基因。

19年前，電力科班出身的于德翔放棄國企高管職位下海創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦特銳德，僅用5年多時(shí)間就將其培育成“創(chuàng)業(yè)板第一股”，2014年他又跨界成立特來電，開始新能源汽車充電領(lǐng)域的“二次創(chuàng)業(yè)”。歷經(jīng)兩次創(chuàng)業(yè)，于德翔成功打造出了國內(nèi)箱變設(shè)備、充電制造運(yùn)營雙龍頭企業(yè)。

回顧整個(gè)職業(yè)生涯，于德翔所作的事業(yè)都沒脫離“電力”這個(gè)關(guān)鍵詞。自創(chuàng)業(yè)以來，他不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升公司產(chǎn)品的核心競爭力，助力公司更好更快地發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，特銳德研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長，6年累計(jì)投入超過20億元。

2023年前三季度，特銳德實(shí)現(xiàn)營收、凈利同比雙雙增長。不過，充電業(yè)務(wù)屬于重資產(chǎn)、高投入、慢回報(bào)，特來電自成立至今仍未盈利。于德翔正試圖將特來電分拆上市，再收獲一個(gè)IPO，但能否如愿尚是未知數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板“001號”

于德翔早已與電力結(jié)緣，并在這片海域持續(xù)深耕。

1984年，19歲的于德翔從老家吉林考入了葛洲壩水電工程學(xué)院（現(xiàn)三峽大學(xué)）電氣自動(dòng)化系；1988年，他從大學(xué)畢業(yè)后被分配到河北電力設(shè)備廠任技術(shù)員，開始了工作生涯；2001年，他跳槽至另一家國企青島龍達(dá)電器有限公司任副總經(jīng)理，由此開始接觸到專業(yè)的箱變生產(chǎn)。

2004年是于德翔生命中一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他決定辭職投身商海，在自己熟悉的領(lǐng)域做出一番事業(yè)。當(dāng)年，39歲的他帶著20名技術(shù)人員在青島創(chuàng)辦了特銳德，主攻箱式變電站，正式由一個(gè)國企管理者轉(zhuǎn)變?yōu)樗綘I企業(yè)家。

憑借在電力行業(yè)摸爬滾打多年的熟練經(jīng)驗(yàn)，于德翔帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)克服重重困難，特銳德也在市場上頻頻中標(biāo)箱式變電站項(xiàng)目，收獲來自鐵軌交通、電網(wǎng)、石油化工及煤炭行業(yè)的客戶，沒過多久就在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)了腳跟。

2009年10月30日，44歲的于德翔在一夜之間成了名人——特銳德以“創(chuàng)業(yè)板的第一股”的身份上市，此時(shí)距離公司成立只有5年。

上市后帶來的資源讓特銳德發(fā)展一路順風(fēng)，于德翔把特銳德做成了技術(shù)水平中國第一、規(guī)模國內(nèi)最大的箱變設(shè)備龍頭企業(yè)。

產(chǎn)品單一化必有“天花板”，于德翔認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)后，2014年帶領(lǐng)特銳德主動(dòng)跳出舒適區(qū)，“二次創(chuàng)業(yè)”在特銳德基礎(chǔ)上成立了特來電，進(jìn)軍新能源汽車充電網(wǎng)領(lǐng)域。盡管新能源汽車的前景美好，但這一行業(yè)不僅“燒錢”而且回報(bào)周期長，“二次創(chuàng)業(yè)”對于德翔來說無疑是一場“豪賭”。

于德翔堅(jiān)持自己選擇的賽道方向，持續(xù)重金投入構(gòu)建起規(guī)模的高壁壘和寬闊的護(hù)城河。隨著新能源汽車市場的蓬勃發(fā)展，特來電在充電終端數(shù)量、充電量上呈現(xiàn)出指數(shù)型增長趨勢，已是國內(nèi)充電運(yùn)營領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，占據(jù)了國內(nèi)充電樁市場約30%左右的份額。

目前，于德翔將特銳德打造成為了一家以電力裝備制造、汽車充電生態(tài)網(wǎng)、新能源微網(wǎng)三大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)的多元化電力產(chǎn)品制造商。據(jù)官網(wǎng)介紹，特銳德如今擁有子公司超過100家、資產(chǎn)128億元、全球10大研發(fā)中心、6大生產(chǎn)基地。

研發(fā)費(fèi)穩(wěn)步增長

作為一位典型的“技術(shù)型”企業(yè)家，于德翔有自己的一套創(chuàng)新理念，“不是市場需要什么，我們就研發(fā)什么；而是我們創(chuàng)新什么，市場就需要什么”。自成立之初，他就不斷地創(chuàng)新研發(fā)，做好產(chǎn)品夯實(shí)特銳德核心競爭力。

近幾年，特銳德在研發(fā)上保持高投入。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年，其研發(fā)費(fèi)用投入的金額分別為2.20億元、2.36億元、3.23億元、3.98億元、4.12億元、4.42億元，6年累計(jì)投入20.31億元；2023年前三季度研發(fā)費(fèi)用為3.43億元，同比增長14.06%。

得益于國家雙碳戰(zhàn)略，特銳德近幾年的收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2017年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入從51.07億元不間斷增長至116.3億元；但盈利能力有波動(dòng)，同期歸母凈利潤分別為1.92億元、1.51億元、2.41億元、2.04億元、1.87億元、2.72億元，始終在2億元左右。

2023年1—9月，特銳德收入規(guī)模及盈利水平顯著提升。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為94.03億元，同比增長36.59%；歸母凈利潤為2.22億元，同比增長111.27%；扣非凈利潤為1.73億元，同比增長203.08%。三項(xiàng)主要經(jīng)營指標(biāo)均創(chuàng)下公司自2009年上市以來同期新高。

從財(cái)報(bào)上來看，特銳德盈利出現(xiàn)頻繁波動(dòng)，或與特來電成立至今一直處于凈虧損狀態(tài)有關(guān)。2020年至2022年，特來電分別凈虧損0.38億元、0.51億元、0.26億元，三年累計(jì)虧損達(dá)1.15億元；2023年上半年凈虧損0.71億元，同比減虧0.4億元。

而在加碼充電業(yè)務(wù)后，其重資產(chǎn)的特性又使得特銳德的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也承壓。截至2020年、2021年、2022年及2023年9月各期末，特銳德合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.16%、65.51%、67.08%、67.00%。

于德翔試圖將特來電送上資本市場。2020年，特銳德曾發(fā)布公告稱，擬啟動(dòng)分拆子公司特來電至境內(nèi)證券交易所上市前期籌備工作，爭取做“充電樁上市第一人”。期間多次融資引入戰(zhàn)投。2022年，特銳德披露了分拆預(yù)案，稱擬將控股子公司特來電分拆至科創(chuàng)板上市。

雖然于德翔旗下公司在國內(nèi)箱變設(shè)備、充電領(lǐng)域持續(xù)居龍頭地位，但特銳德股價(jià)走勢卻表現(xiàn)平平，在2023年5月17日到達(dá)23.31元/股的年內(nèi)高點(diǎn)后，便一路下挫，截至2023年12月8日報(bào)收19.03元/股，最新市值200.9億元。按目前持股18.06%計(jì)算，于德翔身家約為36.3億元。

11月20日晚，特銳德拋出了回購計(jì)劃，用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。根據(jù)公告，公司擬以1.5億元—3億元回購股份，回購價(jià)格不超過25元/股。回購價(jià)格上限25元/股較現(xiàn)價(jià)高出約31%，具有一定誠意。

●長江商報(bào)記者 徐陽

責(zé)編：ZB