孫箭華耕耘介入器械藍(lán)海22年遭集采重壓 賽諾醫(yī)療連虧大股東套現(xiàn)馳援欲出海解困

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

集采未中標(biāo)帶來的陰霾似乎漸漸散去，但孫箭華領(lǐng)導(dǎo)下的賽諾醫(yī)療（688108.SH），仍然未從虧損的泥潭中駛出。

2001年回國創(chuàng)業(yè)，開辟冠脈介入醫(yī)療器械藍(lán)海，有著優(yōu)秀學(xué)歷與技術(shù)背景的孫箭華實力不可小覷。然而，隨著集采落榜，賽諾醫(yī)療業(yè)績連虧。去年底賽諾醫(yī)療集采迎來轉(zhuǎn)機(jī)，今年上半年營業(yè)收入預(yù)計同比增長46.22%，但凈利潤仍處于虧損中。

在此情況下，8月4日晚間，賽諾醫(yī)療發(fā)布實控人減持公告。孫箭華擬減持總股本3%的公司股份。其承諾，減持所得資金全部無償提供給賽諾醫(yī)療使用，以滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營所需，主要用于海外業(yè)務(wù)拓展。

“我們做耗材的，得耗得住。”孫箭華曾這樣說，面對市場和業(yè)績重壓，孫箭華能否順利帶領(lǐng)賽諾醫(yī)療熬過至暗時刻，走出泥潭？

歸國創(chuàng)業(yè)開辟藍(lán)海市場

與大多數(shù)科創(chuàng)板企業(yè)創(chuàng)始人相同，孫箭華有著非常扎實的學(xué)歷背景。

1979年，孫箭華考入北京大學(xué)，攻讀生化專業(yè)，本碩連讀。后又前往美國深造，在佛羅里達(dá)州立大學(xué)學(xué)習(xí)分子生物物理學(xué)，并在1992年成功獲得理學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后，他開始從事專業(yè)相關(guān)工作。

工作幾年后，孫箭華開始考慮創(chuàng)業(yè)�！爱�(dāng)時，我更想做一些原創(chuàng)的產(chǎn)品。”在一次采訪里，孫箭華這么回憶。而國內(nèi)的機(jī)會無疑更大一些，為此，孫箭華并未選擇一直研究的分子生物學(xué)領(lǐng)域，而是選擇了高端介入耗材領(lǐng)域。

20年前，介入治療在海外方興未艾，但在國內(nèi)才剛剛起步，孫箭華很快看到了機(jī)會，在當(dāng)時的大環(huán)境下，想做原創(chuàng)面臨的挑戰(zhàn)可想而知。即便如此，2001年，孫箭華還是選擇了回國創(chuàng)業(yè)，經(jīng)過一段時間的觀察，他將目光瞄準(zhǔn)了冠脈介入醫(yī)療器械，并稱要發(fā)明一款新的產(chǎn)品，解決血管在術(shù)后內(nèi)皮過度增生，導(dǎo)致再次堵塞的問題，讓血管既不堵，也不需要長期服藥維持，同時又沒有安全性隱患。

在這樣的愿景之下，2007年，賽諾醫(yī)療誕生。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，賽諾醫(yī)療2019年10月成功在科創(chuàng)板掛牌上市，成為天津首家科創(chuàng)板上市企業(yè)。

上市前幾年，賽諾醫(yī)療業(yè)績穩(wěn)增，2017—2019年分別實現(xiàn)營收3.22億元、3.8億元、4.36億元，凈利潤0.66億元、0.89億元、0.9億元。但市場風(fēng)云變幻，賽諾醫(yī)療很快遭遇滑鐵盧，2020年11月，冠脈支架以700元左右的平均中選價格和93%的平均降幅，成功破冰，成為國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購“第一單”。但賽諾醫(yī)療并未在本次集采中中標(biāo)。

集采未中標(biāo)對醫(yī)藥企業(yè)的影響，無疑是巨大的。2020年開始，賽諾醫(yī)療業(yè)績接連下滑。2020—2022年，其分別實現(xiàn)營收3.27億元、1.94億元、1.93億元，凈利潤0.22億元、-1.31億元、-1.63億元。

不過，事情似乎有了一定轉(zhuǎn)機(jī)。2022年12月22日，國家聯(lián)采辦發(fā)布《關(guān)于開展國家組織冠脈支架接續(xù)采購中選產(chǎn)品配送關(guān)系確認(rèn)及三方協(xié)議簽訂工作的通知》，賽諾醫(yī)療新一代HT系列支架（HT Supreme，HT Infinity）兩款產(chǎn)品成功中選。

根據(jù)其最新披露的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入為1.61億元，同比增長46.22%；凈利潤預(yù)計虧損2961萬元，虧損額大幅收窄。

對此，賽諾醫(yī)療表示，報告期是國家二輪冠脈支架帶量集中采購政策落地實施的第一年，公司球囊和支架產(chǎn)品的銷量同比大幅增長，但單價大幅下降，盡管固定成本隨著銷量增長，單位產(chǎn)品成本也隨之下降，但由于產(chǎn)能利用率偏低，導(dǎo)致單位成本下降的幅度小于單價下降的幅度，因此導(dǎo)致營業(yè)成本同比增幅大于營業(yè)收入增幅。

套現(xiàn)1億無償提供給公司

帶領(lǐng)著公司走向上市，孫箭華始終親力親為，根據(jù)賽諾醫(yī)療招股書，目前孫箭華還是賽諾醫(yī)療研發(fā)團(tuán)隊的總負(fù)責(zé)人。

賽諾醫(yī)療稱，其在售產(chǎn)品覆蓋冠脈介入和神經(jīng)介入2大領(lǐng)域6大品類共19款產(chǎn)品，其中包括冠脈支架、冠脈球囊、冠脈延長導(dǎo)管、神經(jīng)球囊、神經(jīng)支架以及神經(jīng)通路類產(chǎn)品等。但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一直十分單一，2022年，其65.29%的收入來源為球囊，34.55%的收入來源為支架。

一直到2022年度，賽諾醫(yī)療仍然在堅持高比例研發(fā)投入，全年累計研發(fā)投入（含資本化和費用化）2.07億元，較上同期增長11.86%。研發(fā)投入總額占2022年營業(yè)收入的107.51%，較上年同期增加12.14個百分點。截至2022年末，公司研發(fā)人員合計179人，占公司總?cè)藬?shù)的25.46%。 但業(yè)績壓力下，公司研發(fā)投入有所降低。2023年一季度，賽諾醫(yī)療研發(fā)費用同比下滑34.78%至2658萬元。

同時，主業(yè)承壓，賽諾醫(yī)療將目光投向外部。

8月4日晚間，賽諾醫(yī)療發(fā)布一份減持公告。公告稱，公司實際控制人孫箭華擬通過集中競價和大宗交易方式減持其通過天津偉信陽光企業(yè)管理咨詢有限公司等持有的合計不超過1230萬股的公司股份，占公司總股本的比例不超過3%。如按照公告當(dāng)天的收盤價8.68元/股計算，孫箭華本次減持計劃可套現(xiàn)超1億元。

公告披露，孫箭華作出承諾，同意將上述減持計劃減持公司股份后的所得資金，全部無償提供給賽諾醫(yī)療使用，且使用期限不少于一年，以滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營所需，主要用于海外業(yè)務(wù)拓展。

事實上，早在上市之初，孫箭華便有意開拓海外市場。他曾表示：“我們在國外也要拿數(shù)據(jù)說話，這樣在海外，或許也有另一番天地�！�

賽諾醫(yī)療稱，目前，其相關(guān)產(chǎn)品共獲得海外注冊證25張，冠脈產(chǎn)品出口亞洲、歐洲、南美洲等多個海外國家和地區(qū)。但2022年，公司海外營收僅為831.4萬元，營收占比僅4.31%。

歸國22年，孫箭華的出海之路，還有很遠(yuǎn)。

責(zé)編：ZB