吳英深綁隆基綠能打造金剛線龍頭 美暢股份股價跌53%存產(chǎn)能過剩風險

長江商報消息 ●長江商報記者汪靜

隆基綠能成就了美暢股份（300861.SZ），而美暢股份似乎也困在了隆基圍起的城墻之中。

美暢股份由吳英創(chuàng)辦，中國經(jīng)濟黃金發(fā)展的十年間，吳英抓住了機會，積累了原始資本。又在此后瞄準光伏行業(yè)的上游技術(shù)空缺，組建了一支實力雄厚的團隊，建立了如今的行業(yè)金剛線龍頭美暢股份。

美暢股份深度綁定隆基綠能，與行業(yè)龍頭相互成就，一路順風順水直至上市，目前，隆基仍是美暢股份最大的客戶，2022年來自隆基綠能及其子公司的營收占比達52.84%。

然而，隨著近年來光伏行業(yè)的瘋狂擴產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能過剩幾成定局。深度依賴隆基綠能，又產(chǎn)業(yè)單一的美暢股份該如何應(yīng)對？

二級市場上，美暢股份股價持續(xù)下挫，自去年7月以來累計下跌53.15%。公司曾經(jīng)的聯(lián)合創(chuàng)始人似乎也萌生了退意，日前，公司第二大股東張迎九宣布擬減持所持公司2.5%股份。

生于憂患，死于安樂。雖然如今美暢股份龍頭地位穩(wěn)固，但面對未來的行業(yè)變動，吳英能否做到未雨綢繆？仍需時間證明。

綁定隆基營收占比超五成

吳英也是放棄“鐵飯碗”下海創(chuàng)業(yè)的一員，不過與很多行動快速的企業(yè)家相比，他的創(chuàng)業(yè)有著漫長的鋪墊。

1986年從燕山大學(xué)畢業(yè)后，吳英被分配到機械科學(xué)研究院，改革春風吹拂神州大地，但他沒有隨著下海潮涌動，在這里一干就是17年。隨著千禧年的鐘聲敲響，2001年，中國加入WTO，全國范圍內(nèi)再度掀起了創(chuàng)業(yè)熱潮，終于，吳英沒有錯過這次的機會，辭職在北京自立門戶創(chuàng)辦了一家名為“匯博隆儀器”的公司。

最早，吳英通過匯博隆儀器研發(fā)和生產(chǎn)工業(yè)流量控制器，賺到了第一桶金，逐步完成了原始資本積累。一次偶然的機會，吳英結(jié)識了張迎九、賈海波等人，張迎九是國內(nèi)納米材料和超硬材料領(lǐng)域的權(quán)威專家，是一位極富實力的技術(shù)大咖，在他們的支持下，吳英在2015年前往咸陽，投資創(chuàng)辦美暢股份，從事金剛石線的研究與銷售。

創(chuàng)辦美暢股份并不是吳英“一拍腦袋”的決定。早在2012年，中國光伏行業(yè)逐漸興起，然而，2014年前，國內(nèi)從金剛線到切割液、切割機均處于空白，技術(shù)的不足致使市場被日本壟斷，進口金剛線價格高昂，“一線難求”。這也令吳英看到了龐大的市場空缺，毅然決然投身其中。

與此同時，由于團隊創(chuàng)始人之一張迎九曾前往日本東京大學(xué)從事博士后研究，歸來后帶領(lǐng)科研團隊在新材料領(lǐng)域取得了多項重大研究成果，在他的技術(shù)支持下，美暢股份在2015年末便實現(xiàn)第一卷金剛線產(chǎn)品下線。

值得一提的是，美暢股份的成功發(fā)展，更是得益于行業(yè)巨頭隆基綠能的鼎力支持。

“沒有金剛線，難做太陽能�！痹谀嵌渭夹g(shù)空缺的年代，作為行業(yè)龍頭的隆基股份很快意識到了這一點，在自己引入金剛線切割技術(shù)失敗后，隆基決心扶持下游企業(yè)，起步較早、實力優(yōu)越的美暢股份便成為了隆基的目標。

在隆基股份的扶持下，2016年，隆基股份及其關(guān)聯(lián)方為美暢股份貢獻了高達92.86%的業(yè)務(wù)量。

如今，美暢股份已經(jīng)與隆基綠能產(chǎn)生了幾乎不可分割的關(guān)系。2017—2019年，美暢股份向隆基銷售金額占公司營業(yè)收入的36.93%、21.22%、47.28%。2020年以來，這一占比更是大幅提升。2020—2022年，來自隆基綠能及其子公司的營收占比分別達69.89%、62.25%、52.84%。

持續(xù)擴產(chǎn)或存產(chǎn)能過剩風險

在吳英的帶領(lǐng)下，美暢股份已經(jīng)成為國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場份額領(lǐng)先的金剛石線生產(chǎn)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線，主要用于光伏晶硅、水晶、磁性材料、藍寶石等高價值硬脆材料的切割。

近年來，美暢股份業(yè)績持續(xù)增長。2020—2022年，公司分別實現(xiàn)營收12.05億元、18.48億元、36.58億元，分別實現(xiàn)凈利潤4.5億元、7.63億元、14.73億元。2023年一季度，其實現(xiàn)營收9.94億元，凈利潤3.79億元。

與此同時，美暢股份亦在不斷擴產(chǎn)，2022年，公司電鍍金剛線銷量約9600萬公里，較上年增長111%，目前建成投產(chǎn)的金剛線細線產(chǎn)線751條，同時還有210條正在建設(shè)當中。根據(jù)公司已披露的《2023年度財務(wù)預(yù)算方案》，預(yù)測2023年公司金剛線產(chǎn)能16000萬公里—20000萬公里，年產(chǎn)量14000萬公里—18000萬公里，產(chǎn)能利用率按照90%設(shè)計，同時預(yù)留10%的富余產(chǎn)能。

然而，近年來，隨著光伏行業(yè)的興起，行業(yè)內(nèi)動輒拋出上百億的擴產(chǎn)計劃，產(chǎn)能過剩的隱憂也在投資者的心中浮現(xiàn)，近日，行業(yè)下游龍頭隆基股份、TCL中環(huán)還披露單晶硅片價格，均進行大幅下調(diào)，這似乎也反應(yīng)，市場需求正在下滑。

“產(chǎn)能過�？赡苁窍聜�月，可能是下個季度，也可能是下半年。甚至當然也有可能是到明年才會發(fā)生，但越發(fā)生得晚，可能下一輪過剩的程度就會越強。而隆基也已經(jīng)儲備了500億元的現(xiàn)金，準備迎接未來2—3年的行業(yè)洗牌�！痹�5月24日召開的上海SNEC光伏展會上，隆基綠能總裁李振國表示。

而身處行業(yè)下游，又深度綁定隆基，同時，營收98.92%來源均為電鍍金剛石線的美暢股份，一旦遭遇光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩的洗牌，或許會產(chǎn)生較大波動。

在此情況下，曾經(jīng)的公司聯(lián)合創(chuàng)始人、如今的第二大股東張迎九拋出減持計劃。

6月5日晚間，美暢股份發(fā)布公告，持有公司股份6269.58萬股（占公司當前總股本的13.06%）的第二大股東張迎九計劃通過大宗交易或集中競價方式減持公司股份合計不超過1200.03萬股（占公司當前總股本2.5%）。

消息一出，6月6日，美暢股份股價跌6.91%，收報39.61元/股。6月9日，公司收盤價39.8元/股，以最新收盤價計算，張迎九或套現(xiàn)約4.78億元。

值得一提的是，自去年7月以來，美暢股份股價持續(xù)下挫。去年7月末，公司股價最高曾達到84.96元/股，截至目前累計跌幅達53.15%。

而這也并非張迎九首次減持，2021年以來，賈海波、張迎九便已經(jīng)進行過多輪減持，截至今年一季度末，張迎九持股6269.58萬股，為公司第二大股東，賈海波持股2936.83萬股，為公司第三大股東。

責編：ZB