陳雁升球場失意擬募8.85億加碼老本行 星輝娛樂兩年虧近10億商譽6.88億懸頂

長江商報消息 ●長江商報記者 徐陽

西班牙人俱樂部降級、業(yè)績持續(xù)虧損，星輝娛樂（300043.SZ）實控人陳雁升球場失意，回歸老本行。

近日，星輝娛樂披露定增計劃，擬募資不超過8.85億元加碼品牌車模、潮玩、游戲項目等。

陳雁升具有潮汕人那股拼勁，1995年，25歲的他以玩具車模起家，2010年將星輝娛樂送上資本市場后籌謀多元化轉(zhuǎn)型，拓展至游戲、影視領(lǐng)域，2015年拿下“西班牙人”進軍足球行業(yè)，一時名利雙收。

多元化的攤子鋪的太大，將星輝娛樂拖入了泥潭，2021年至2022年，其累虧近10億元。

加碼主業(yè)，陳雁升能順利帶領(lǐng)星輝娛樂駛出彎道嗎？

手握兩家上市公司身家85億

陳雁升的職業(yè)生涯頗為傳奇。

陳雁升出生在廣東潮汕的一個普通農(nóng)村家庭。1995年，25歲的陳雁升和妻子陳冬瓊自主創(chuàng)業(yè)，成立了星輝塑膠廠，加入玩具生產(chǎn)大軍，靠賣電動玩具足球賺到第一桶金。隨著生意越做越大，他在2000年注冊成立了星輝塑膠，專門大批量生產(chǎn)傳統(tǒng)塑膠玩具，這就是星輝娛樂的前身。

2004年是陳雁升事業(yè)的轉(zhuǎn)折點，他親自帶隊前往德國寶馬總部，并說服寶馬首開授權(quán)中國企業(yè)制作真車模型玩具的先例，星輝塑膠一躍成為了國內(nèi)“第一家獲得世界500強汽車廠商授權(quán)”的玩具公司，為此還更名為“星輝車模”。

2010年，陳雁升的“星輝車�！痹趧�(chuàng)業(yè)板掛牌上市，不滿足單一業(yè)務(wù)的他果斷選擇轉(zhuǎn)型多元發(fā)展，打造新的增長點。2013年通過兼并收購，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至游戲、影視領(lǐng)域，公司也在2014年正式更名為星輝娛樂。

隨后，身為“球迷”的陳雁升將注意力聚焦在收益更為可觀的體育產(chǎn)業(yè)。2015年，他斥巨資買下了一家歐洲五大頂級聯(lián)賽足球俱樂部——“西班牙人”俱樂部，跨界進軍足球業(yè)務(wù)讓星輝娛樂成為資本市場的明星，也讓陳雁升一時名聲大噪，彼時他才45歲。

拿下西班牙人俱樂部后，“玩具+游戲+體育”成為了星輝娛樂“三條腿走路”的支柱業(yè)務(wù)。除了星輝娛樂，陳雁升旗下還有一家上市公司星輝環(huán)材，其為星輝娛樂在2012年收購，于2022年1月上市，主要從事高分子新材料聚苯乙烯研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

手握兩家上市公司，在2022年胡潤全球富豪榜上，陳雁升家族以85億財富位列第2677名。

連續(xù)虧損短期借款7.69億承壓

收購?fù)辍拔靼嘌廊恕钡?016年，星輝娛樂刷新了歷年來最高利潤紀錄，凈利潤達4.58億元。但近幾年受“西班牙人”接連降級及疫情的影響，星輝娛樂的經(jīng)營表現(xiàn)格外糟糕。

2021年公司凈利潤陷首虧，虧損金額6.63億元，2022年再虧3.1億元，兩年間累計虧損9.73億元。2023年一季度，其凈利潤繼續(xù)虧損4142萬元。

5月29日，星輝娛樂公告，西班牙人在2022—23賽季西甲聯(lián)賽第37輪對陣瓦倫西亞中，2—2戰(zhàn)平對手，以36積分位于聯(lián)賽積分榜第19位。根據(jù)西甲聯(lián)盟的相關(guān)升降級規(guī)則，西班牙人提前一輪確定降級，下賽季將參加西乙聯(lián)賽的比賽。

足球拖累業(yè)績，陳雁升又將重點放在玩具、游戲兩大賽道。披露降級當晚，星輝娛樂宣布擬定增募資不超過8.85億元，用于品牌車模生產(chǎn)基地智能化技術(shù)改造項目、潮流玩具智能化生產(chǎn)基地建設(shè)項目、數(shù)字化運營平臺建設(shè)項目、網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)及運營項目。

據(jù)悉，星輝娛樂玩具產(chǎn)品線多元化，總計超過400款優(yōu)質(zhì)玩具產(chǎn)品遠銷120多個國家和地區(qū)，也是寶馬、法拉利的重要合作商，且成為寶馬公司動態(tài)車模、兒童自行車系列產(chǎn)品的全球唯一授權(quán)商超過十年。

陳雁升此次拋出大額定增，是為進一步穩(wěn)固星輝娛樂在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。

不過，此前并購擴張留下的后遺癥仍是一大問題。2020年至2022年，星輝娛樂的資產(chǎn)負債率分別為45.17%、52.77%、57.12%，兩年增加11.95個百分點，2023年一季度，資產(chǎn)負債率升至59.01%；截至2023年3月底，公司貨幣資金為1.07億元，對應(yīng)的僅短期借款就高達7.69億元；同時，截至2023年3月底，公司還有6.88億元商譽。

在本次定增募投項目中，陳雁升擬使用募集資金2億元用于償還銀行貸款，緩解流動性壓力。按當前局面來看，星輝娛樂的資金狀況仍堪憂。

業(yè)績持續(xù)虧損、高額債務(wù)壓頂，玩具大亨陳雁升能否在未來扭轉(zhuǎn)局面呢？

責(zé)編：ZB