拓普集團(tuán)密集擴(kuò)產(chǎn)2022年凈利預(yù)增超7成   瞄準(zhǔn)汽車輕量化近五年累投超20億研發(fā)

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

隨著新能源汽車行業(yè)高景氣度延續(xù)，疾馳在擴(kuò)產(chǎn)路上的拓普集團(tuán)（601689.SH）迎來業(yè)績收獲期。

1月12日，寧波拓普集團(tuán)股份有限公司(簡稱“拓普集團(tuán)”)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入154.5億元—162.5億元，同比增長34.79%—41.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.5億元—18.5億元，同比增長72.03%—81.86%。

據(jù)悉，拓普集團(tuán)以汽車減震降噪(NVH)產(chǎn)品起家，后切入汽車輕量化底盤。2016年8月，拓普集團(tuán)正式成為特斯拉供應(yīng)商，向后者提供輕量化鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件。

長江商報記者注意到，在新能源汽車行業(yè)高景氣的推動之下，相關(guān)汽車零部件企業(yè)進(jìn)入密集擴(kuò)產(chǎn)期，拓普集團(tuán)也不例外。

2022年12月，拓普集團(tuán)公告，擬定增募資不超過40億元，投入到8個汽車輕量化底盤系統(tǒng)項目等。事實上，拓普集團(tuán)近三年來一直保持著一年一次募資的再融資頻率，募資總額累計達(dá)85億元，均用于建設(shè)新產(chǎn)能。同時，公司不斷加碼研發(fā)，近五年累計投入研發(fā)費(fèi)用高達(dá)20.06億元。

業(yè)績穩(wěn)增輕量化營收比重攀升

近日，拓普集團(tuán)發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入154.5億元—162.5億元，同比增長34.79%—41.76%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.5億元—18.5億元，同比增長72.03%—81.86%。

數(shù)據(jù)顯示，該公司2022年前三季度實現(xiàn)營收111.03億元，同比增長41.93%；凈利潤12.09億元，同比增長60.44%。從單季度看，2022年第四季度預(yù)計實現(xiàn)營收43.5億元—51.5億元，同比增長19.4%—41.4%，實現(xiàn)凈利潤5.4億元—6.4億元，同比增長105.04%—142.92%。

對于業(yè)績變動主要原因，拓普集團(tuán)解釋稱，公司平臺化戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)，輕量化底盤及汽車電子產(chǎn)品線逐步進(jìn)入收獲期并貢獻(xiàn)業(yè)績，繼續(xù)推行T0.5級營銷模式，深化與客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系，單車配套金額持續(xù)提升；前瞻布局產(chǎn)能，滿足新能源汽車滲透率快速的市場需求。

長江商報記者注意到，拓普集團(tuán)也曾有過業(yè)績低谷期，2017—2019年，受行業(yè)景氣度下滑的影響，公司營收和歸母凈利潤同比增速連續(xù)三年下降，2019年更是均為負(fù)增長。股價也持續(xù)下跌，2019年最低達(dá)到8.43元/股（前復(fù)權(quán)）。

2020年后，作為特斯拉供應(yīng)商，拓普集團(tuán)在杭州、上海、寧波等地新設(shè)子公司或收購資產(chǎn)，加快擴(kuò)產(chǎn)步伐，公司業(yè)績逐漸上升。數(shù)據(jù)顯示，2019年—2021年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.59億元、65.11億元，114.63億元，同期凈利潤為4.56億元、6.28億元、10.17億元，公司在近三年實現(xiàn)了營收與凈利潤的雙增長。

業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，拓普集團(tuán)主營產(chǎn)品分別為橡膠減震產(chǎn)品、內(nèi)飾功能件、輕量化產(chǎn)品和汽車電子，2021年，公司橡膠減震產(chǎn)品實現(xiàn)營收33.5億元，同比增加31%，內(nèi)飾功能件營收35.8億元，同比增加61%，這兩塊業(yè)務(wù)在2021年占拓普總營收的60%。

值得一提的是，輕量化產(chǎn)品是公司四大業(yè)務(wù)中營收增長最快的一個板塊，2015年—2020年，輕量化產(chǎn)品板塊營收復(fù)合年增速高達(dá)48.23%，遠(yuǎn)超整體營收同期復(fù)合年增速。

數(shù)據(jù)顯示，2021年拓普集團(tuán)輕量化底盤實現(xiàn)營收26.2億元，同比增長97%，在總營收中占比22.86%，2020年，該板塊營收比重為20.44%，而在2015年為6.17%。

此外，為提升產(chǎn)品附加值，拓普集團(tuán)過去幾年每年均投入數(shù)億元用于研發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，2018年—2021年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2.88億元、3.14億元、3.55億元、5.02億元，2022年前9月，公司研發(fā)費(fèi)用為5.47億元，同比增長53.56%。

近五年時間，該公司累計投入研發(fā)費(fèi)用高達(dá)20.06億元。其管理層還透露，未來10年，每年將會有不低于20億元的資本支出。

三年募85億擴(kuò)產(chǎn)保障訂單落地

資料顯示，拓普集團(tuán)于1983年在寧波成立，公司主營業(yè)務(wù)為汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，目前形成以“減震+內(nèi)飾”為拳頭產(chǎn)品，“輕量化+熱管理+底盤+空懸+智能駕駛+智能座艙”為新增長點的八大模塊戰(zhàn)略布局。

2016年，拓普集團(tuán)成功打通特斯拉的供應(yīng)鏈，為特斯拉供應(yīng)控制臂、鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件、電池包等產(chǎn)品，品類主要集中在輕量化底盤方面。

目前，拓普集團(tuán)的客戶包括吉利、上汽通用等車企以及奧迪、戴姆勒和特斯拉等一些海外車企，進(jìn)入了多家品牌車企的供應(yīng)鏈。根據(jù)公司公告，2021年特斯拉、吉利汽車、上汽通用依次貢獻(xiàn)拓普集團(tuán)營收的36.4%、15%、6%，前3大客戶占公司營收57.4%。

產(chǎn)能方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年1—9月，拓普集團(tuán)底盤系統(tǒng)產(chǎn)能為300萬套、內(nèi)飾功能件產(chǎn)能為500萬套、熱管理系統(tǒng)產(chǎn)能為50萬套，根據(jù)公司目前在手訂單情況，上述產(chǎn)能已無法滿足公司生產(chǎn)及市場需求，急需突破產(chǎn)能瓶頸，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢。

事實上，拓普集團(tuán)近三年來一直保持著一年一次募資的再融資頻率，募資總額累計達(dá)85億元，均用于建設(shè)新產(chǎn)能。

2020年，拓普集團(tuán)發(fā)布定增預(yù)案，擬募資不超過20億元投入汽車輕量化底盤系統(tǒng)項目。該定增于2021年2月落地后。

2021年11月，拓普集團(tuán)又公布可轉(zhuǎn)債募資預(yù)案，擬募資不超25億元再擴(kuò)張480萬套輕量化底盤產(chǎn)能。

另外，拓普集團(tuán)還在2022年12月宣布擬募集資金總金額不超過40億元，主要用于重慶、寧波杭州灣、安徽壽縣、湖州等地輕量化底盤等8個項目。募投項目實施完成后，公司將新增輕量化底盤系統(tǒng)產(chǎn)能610萬套/年、內(nèi)飾功能件產(chǎn)能310萬套/年、熱管理系統(tǒng)產(chǎn)能130萬套/年，能夠保障在手訂單順利落地。

與此同時，拓普集團(tuán)以Tier0.5模式深化與客戶的戰(zhàn)略合作，相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資公告不斷。2022年9月23日，拓普集團(tuán)擬在西安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資約30億元，建設(shè)新能源汽車核心零部件生產(chǎn)基地。

2022年9月30日，拓普集團(tuán)還發(fā)布公告，擬在長興經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資不低于20億元，建設(shè)新能源汽車核心零部件生產(chǎn)基地。

不過，需要注意的是，在不斷擴(kuò)產(chǎn)的同時，公司的資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升。截至2022年9月底，拓普集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為53.32%，該數(shù)字在2019年—2021年分別為34.09%、35.47%、43.15%。

其次，截至2022年前三季度，公司賬面上的貨幣資金余額為32.99億元，一年內(nèi)需償還的流動負(fù)債余額則為87.05億元。不但貨幣資金難以覆蓋短期債務(wù)，拓普集團(tuán)還要留出資金用于擴(kuò)產(chǎn)，償債壓力不可謂不大。

責(zé)編：ZB