韋爾股份業(yè)績驟變扣非急降39億 虞仁榮提前領(lǐng)銜套現(xiàn)29億市值蒸發(fā)2000億

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

全球芯片巨頭韋爾股份（603501.SH）業(yè)績突然大幅變臉，令市場震驚。

1月13日晚間，韋爾股份發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)減公告，公司預(yù)計全年盈利數(shù)在8億元—12億元之間，同比降逾70%；預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后，盈利數(shù)在9000萬元至1.35億元之間，同比降幅高達97%左右。

2021年，是韋爾股份的高光時刻，凈利潤超過40億元，表現(xiàn)出強勁的盈利能力。

經(jīng)過多年產(chǎn)業(yè)布局，韋爾股份已經(jīng)成長為全球第三大手機CIS廠商。為何業(yè)績在一年之間突變？韋爾股份解釋稱，消費電子市場整體表現(xiàn)低迷，對公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大影響，產(chǎn)品售價承壓。公司預(yù)計計提的存貨跌價準備為13.40億元至14.90億元。

市場似乎總能先知先覺。二級市場上，韋爾股份的股價早已大幅下跌，其市值已從高點時3000億元左右縮水至目前的1000億元左右，蒸發(fā)2000億元。

全球市場低迷扣非急降97%

雖然已有預(yù)期，但韋爾股份的經(jīng)營業(yè)績下滑幅度遠超出市場預(yù)期。

根據(jù)最新披露的業(yè)績預(yù)告，2022年度，韋爾股份預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為8億元至12億元，與上年同期相比減少32.76億元至36.76億元，同比降幅達73.19%到82.13%；預(yù)計歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為9000萬元至1.35億元，與上年同期相比減少38.68億元至39.13億元，同比降幅為96.63%到97.75%。業(yè)績降幅如此之大，震驚市場。

其實，韋爾股份的業(yè)績變臉已有先兆。

從單季度經(jīng)營業(yè)績看，2022年一、二、三季度，韋爾股份實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為55.38億元、55.33億元、43.11億元，同比分別下降10.84%、11.27%、26.51%。對應(yīng)的凈利潤為8.96億元、13.73億元、-1.20億元，同比變動-13.90%、14.15%、-109.41%；扣非凈利潤分別為9.02億元、5.49億元、-1.97億元，同比分別下降4.45%、46.26%、117.85%。

一季度業(yè)績開始下降，二季度扣非凈利潤加速下滑，三季度凈利潤、扣非凈利潤均轉(zhuǎn)虧。

對照前三個季度經(jīng)營業(yè)績及2022年度業(yè)績預(yù)告，四季度，虧損程度明顯擴大。當然，四季度的存貨跌價損失計提大幅增加。公司預(yù)計全年計提存貨跌價準備的金額為13.40億元至14.90億元。其中，前三季度計提4.93億元，意味著四季度計提8.47億元至9.97億元。

韋爾股份身處半導(dǎo)體行業(yè)，2020年、2021年，是半導(dǎo)體行業(yè)高景氣時期，2022年由高景氣突變?yōu)椴痪皻猓�除了部分汽車芯片外，大部分芯片行業(yè)細分賽道從“缺芯潮”迅速轉(zhuǎn)為“砍單潮”。曾有業(yè)內(nèi)人士稱，2022年，芯片行業(yè)遭遇“急停速凍”。

砍單最為明顯的領(lǐng)域是消費電子。此前的公開信息稱，全球巨頭蘋果遭遇寒意，銷量下滑。

韋爾股份主要產(chǎn)品為供應(yīng)智能手機的CIS，為僅次于索尼、三星的全球第三大手機CIS廠商。

對于業(yè)績大幅下降，韋爾股份解釋稱，受全球新冠疫情、消費電子市場整體表現(xiàn)低迷等因素的影響，以智能手機為代表的消費電子需求受到了較強沖擊，也對公司的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大影響，部分細分市場的出貨量有所下滑，產(chǎn)品銷售價格承壓，公司的營收規(guī)模和產(chǎn)品毛利率較上年均有所下降。

韋爾股份的存貨居高曾受到質(zhì)疑。去年三季度末，公司存貨余額為141.13億元，較上年同期的71.19億元幾乎翻倍。韋爾股份稱，雖然公司的庫存水位已經(jīng)有明顯的回落，但消費電子市場的需求依舊不及預(yù)期，供應(yīng)鏈企業(yè)的庫存去化壓力持續(xù)上升，導(dǎo)致價格競爭加劇，公司部分產(chǎn)品（如應(yīng)用于手機終端的6400萬像素圖像傳感器產(chǎn)品）的可變現(xiàn)凈值預(yù)期將進一步降低，遂進一步計提存貨跌價準備。

前十大股東八個減持

與經(jīng)營業(yè)績變臉相對應(yīng)的是，韋爾股份的重要股東已經(jīng)提前實施了減持計劃。

2020年、2021年是半導(dǎo)體行業(yè)高景氣時期，韋爾股份的經(jīng)營業(yè)績也表現(xiàn)為大幅增長。2020年，公司營業(yè)收入、凈利潤分別為198.24億元、27.06億元，同比分別增長45.43%、481.17%，扣非凈利潤為22.17億元，同比增長571.77%。2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約241億元，同比增長21.59%，凈利潤、扣非凈利潤分別為44.76億元、40.03億元，同比增長65.41%、78.30%。

韋爾股份曾通過并購大舉推進產(chǎn)業(yè)布局。2018年7月，韋爾股份分別以3964.75萬美元、2.60億元收購北京豪威1.9543%股權(quán)、1.97%股權(quán)。當年8月，公司拋出重組預(yù)案，擬通過發(fā)行股份方式作價135.12億元收購北京豪威85.53%股權(quán)、思比科42.27%股權(quán)、視信源79.93%股權(quán)。同在2018年，韋爾股份還支付16.87億元現(xiàn)金收購芯能投資100%股權(quán)、芯力投資100%股權(quán)。2019年7月，韋爾股份進一步收購視信源公司20.07%股權(quán)，支付現(xiàn)金6452.85萬元。2020年，公司再啟并購，通過增資等方式收購Creative Ltd.70%股權(quán)。

通過上述系列布局，韋爾股份躍升為全球手機CIS廠商前列。

彼時，韋爾股份就出現(xiàn)異常，一方面在積極并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)布局，經(jīng)營業(yè)績大幅增長，另一方面，公司股東密集減持套現(xiàn)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2021年度，韋爾股份的前十大股東中，除了陸股通連續(xù)四個季度加倉外，有八大股東實施了減持計劃。另外一名沒有實施減持計劃的股東是紹興市韋豪股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)（簡稱“韋豪投資”），其持有韋爾股份的股權(quán)比例9.23%。韋豪投資是韋爾股份控股股東、實際控制人虞仁榮的一致行動人。

減持力度最大的是虞仁榮。2021年1月，虞仁榮減持的股份數(shù)量為600萬股，套現(xiàn)金額為3.92億元。2021年9月23日至12月31日，虞仁榮又合計減持了790萬股股份，一次性套現(xiàn)約18.15億元。

在減持股票的同時，虞仁榮還減持了可轉(zhuǎn)債。2020年底韋爾股份公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資24.4億元，虞仁榮認購韋爾轉(zhuǎn)債785.77萬張，占發(fā)行總量的32.2%。到了2021年上半年，虞仁榮減持韋爾轉(zhuǎn)債730.7萬張，盈利約4.5億元。

至此，通過減持股票、可轉(zhuǎn)債，虞仁榮累計套現(xiàn)約26.57億元。

此外，虞仁榮的一致行動人、胞弟虞小榮也通過二級市場減持，累計套現(xiàn)約2.05億元。虞仁榮、虞小榮兄弟合計套現(xiàn)約28.62億元。

至于其他股東，粗略估算，套現(xiàn)金額超過30億元。

二級市場上，2021年7月，韋爾股份的股價最高曾達345元/股，對應(yīng)的市值為2998億元。到今年1月13日，其股價為84.37元/股，市值為1000億元，較前期高點蒸發(fā)了近2000億元。

責編：ZB