四川路橋斥資26.8億海外買礦   手握122億現(xiàn)金加速新業(yè)務(wù)培育

長江商報消息 ●長江商報記者 徐陽

西部地區(qū)知名公路、橋梁施工企業(yè)四川路橋(600039.SH)加速礦業(yè)布局。

1月4日晚間，四川路橋公告，公司子公司新材料集團擬收購澳大利亞STB Eritrea Pty Ltd（簡稱“STB”）所持Colluli Mining Share Company（簡稱“CMSC”）全部50%股權(quán)并投資建設(shè)厄立特里亞（簡稱“厄特”）庫魯里鉀鹽礦項目。新材料集團共需出資約4億美元（人民幣26.8億元）。

以傳統(tǒng)基建業(yè)務(wù)為主的四川路橋，近年來積極拓展新領(lǐng)域，形成了工程建設(shè)、清潔能源、礦業(yè)新材料“1+2”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，項目資源充足，在業(yè)務(wù)拓展方面也有明顯優(yōu)勢。多賽道布局，2022年前三季度，公司新簽訂單729.67億元，同比增長30%，助力業(yè)績快速增長。

隨著新能源和新材料業(yè)務(wù)放量，四川路橋有望打開新的增長空間。

26.8億跨界收購東非鉀鹽礦

通過競爭性報價并經(jīng)多輪談判，四川路橋非洲買礦事項落定。

根據(jù)公告，交易具體分兩部分。在收購部分，四川路橋子公司新材料集團擬以1.35億美元收購STB持有的CMSC全部50%股權(quán)，并承接STB對CMSC約3100萬美元的債權(quán)，合計約1.7億美元。收購階段全部使用自有資金。

投資建設(shè)部分，厄特庫魯里鉀鹽礦項目分兩期投資建設(shè)，每期預(yù)計工期24個月，建設(shè)總投資約7.8億美元，項目資本金為建設(shè)總投資的30%，約2.34億美元，剩余70%通過項目融資解決。

據(jù)悉，標的公司CMSC擁有位于厄特的庫魯里鉀鹽礦礦權(quán)，是其唯一資產(chǎn)。該礦以鉀鹽鎂礬、鉀鹽和光鹵石為主，尚未正式動工。根據(jù)中國寰球出具的可行性研究報告，該項目礦石總儲量約11.13億噸，其中已探明儲量約3.03億噸，氧化鉀平均品位11%。截至2022年6月30日，CMSC總資產(chǎn)為4.19億元，凈資產(chǎn)2.09億元，暫未實現(xiàn)營業(yè)收入和利潤。

四川路橋表示，本次交易有利于公司擴大戰(zhàn)略性資源儲備，完善海外礦產(chǎn)資源的布局，為繼續(xù)深度開發(fā)厄特礦產(chǎn)資源創(chuàng)造有利條件，進一步推動公司“1+2”產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。交易將于近期簽署，交割過程預(yù)計需3—5個月。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，庫魯里鉀鹽礦不是四川路橋“看上”的第一座海外礦山，早在2016年公司就與厄立特里亞政府共同投資了阿斯馬拉銅多金屬礦項目，項目總投資達5.99億美元，含銅金屬47萬噸，鋅112.3萬噸，金25噸和銀755.3噸。公司今年7月稱將與比亞迪合作從事厄立特里亞銅礦的采選工作。

盈利能力穩(wěn)健毛利率增至18.27%

積極布局業(yè)務(wù)資源，四川路橋推動轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、高質(zhì)量發(fā)展。

資料顯示，四川路橋成立于1999年，是四川最大的交通基建企業(yè)之一，于2003年登陸上交所。公司近年來借助自身品牌實力和第一大股東蜀道集團資源，在深耕傳統(tǒng)基建業(yè)務(wù)之時，積極培育新能源和新材料，形成了“1+2”產(chǎn)業(yè)布局。

受益于各項業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展和政策紅利，四川路橋連續(xù)5年實現(xiàn)業(yè)績增長。2017年至2021年，公司營收從327.63億元增長至850.49億元，凈利潤從10.64億元增長至55.82億元，扣非凈利潤從10.62億元增長至54.74億元，整體增幅分別達到1.6倍、4.25倍、4.15倍。

2022年前三季度，四川路橋業(yè)績再提速，當期實現(xiàn)營業(yè)收入666.59億元，同比增長25.58%；凈利潤和扣非凈利潤分別為60.18億元、59.18億元，同比增長74.75%、74.08%。報告期內(nèi)，公司中標項目200個，新簽訂單金額為729.67億元，同比增長30.0%。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，四川路橋在開拓市場的同時還降本增效拉升盈利能力，公司期間費率在2020年受疫情影響增至高點8.3%，2022年前三季度回落至6.6%，銷售毛利率和銷售凈利率均創(chuàng)歷史新高，分別達18.27%、9.12%。

與此同時，四川路橋負債也得到有效改善。公司資產(chǎn)負債率從2019年的82.33%降至2022年9月末的77.82%，期末短期借款為22.31億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為43.25億元，而賬面貨幣資金達122.45億元。

需要注意的是，2019年至2022年前三季度，四川路橋經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為36.71億元、-0.77億元、-10.23億元、-25.95億元，回血能力有待優(yōu)化。

責編：ZB