渤海化學(xué)二股東轉(zhuǎn)讓5.6%股份引國(guó)資加持   重組后首虧2.77億全年業(yè)績(jī)承諾恐落空

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 蔡嘉

本地國(guó)資再次出手，為渤海化學(xué)（600800.SH）注入一劑強(qiáng)心劑。

12月26日晚間，渤�；瘜W(xué)披露股東權(quán)益變動(dòng)。公司持股5%以上大股東天津環(huán)球磁卡集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“磁卡集團(tuán)”）擬將其持有的公司6630萬(wàn)股股份（占公司總股本的5.59%）轉(zhuǎn)讓給天津津融投資服務(wù)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“津融集團(tuán)”），交易價(jià)格約為2.58億元。

作為天津市屬金融國(guó)企，津融集團(tuán)此次入股渤�；瘜W(xué)，公司認(rèn)為這將為實(shí)體產(chǎn)業(yè)的銷售、融資、資本運(yùn)作等各方面提供服務(wù)，將極大促進(jìn)和提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2019年渤海化學(xué)完成重組，丙烷制丙烯業(yè)務(wù)成為上市公司的核心業(yè)務(wù)板塊。此筆重組也使得原本喪失主業(yè)盈利能力的渤�；瘜W(xué)“起死回生”，2020年和2021年渤海化學(xué)的扣非凈利潤(rùn)分別為2.54億元、1.6億元。

但今年前三季度，受原材料價(jià)格上漲、下游需求削弱等因素影響，渤�；瘜W(xué)虧損2.77億元，這也是公司重組完成后首次陷入虧損。值得一提的是，目前公司還處于重組業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，公司此前已預(yù)計(jì)，重組收購(gòu)標(biāo)的渤海石化全年凈利潤(rùn)存在承諾無(wú)法完成的風(fēng)險(xiǎn)。

津融集團(tuán)溢價(jià)6%受讓5.59%股權(quán)

資料顯示，渤海化學(xué)前身是天津磁卡，磁卡集團(tuán)為公司控股股東。2018年9月，天津渤海化工集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“渤化集團(tuán)”）獲批整合重組磁卡集團(tuán)，磁卡集團(tuán)100%股權(quán)被劃轉(zhuǎn)至渤化集團(tuán)，渤化集團(tuán)由此成為上市公司的控股股東。

截至今年9月末，磁卡集團(tuán)依舊持有渤�；瘜W(xué)1.72億股，持股比例14.48%，為上市公司第二大股東。

根據(jù)12月26日晚間渤�；瘜W(xué)披露的公告，磁卡集團(tuán)擬向津融集團(tuán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓持有的渤�；瘜W(xué)股票轉(zhuǎn)讓數(shù)量6630萬(wàn)股，占公司總股本的5.59%。本次交易完成后，磁卡集團(tuán)對(duì)于渤�；瘜W(xué)的持股比例下降至8.89%，同時(shí)津融集團(tuán)將持有渤�；瘜W(xué)5.59%股份，成為上市公司第二大股東。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次交易中，標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.89元/股，相較于公告披露當(dāng)日渤�；瘜W(xué)二級(jí)市場(chǎng)收盤價(jià)3.66元/股溢價(jià)約6%，對(duì)應(yīng)交易總價(jià)格約為2.58億元。

值得關(guān)注的是，本次交易的股權(quán)受讓方津融集團(tuán)也是天津當(dāng)?shù)卮笮蛧?guó)企。據(jù)其官網(wǎng)介紹，津融集團(tuán)是由原天津投資集團(tuán)公司、天津國(guó)際投資有限公司、天津科技發(fā)展投資總公司三家國(guó)有投資公司整合而成。2013年成立后，次年津融集團(tuán)就取得全國(guó)第六家、天津市首家地方金融資產(chǎn)管理公司（AMC）資質(zhì)。

作為資本運(yùn)作專業(yè)性較強(qiáng)的天津市市屬企業(yè)，目前津融集團(tuán)核心主業(yè)包括資產(chǎn)管理、投融資、金融服務(wù)三大板塊。津融集團(tuán)以“大資管+投行”為核心業(yè)務(wù)模式，擁有資產(chǎn)管理（AMC）、期貨、融資租賃、私募基金等多種金融牌照，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、融資租賃、期貨經(jīng)紀(jì)等各個(gè)領(lǐng)域。

對(duì)于本次交易，渤�；瘜W(xué)表示，引入津融集團(tuán)成為公司國(guó)有股東，有利于進(jìn)一步整合金融資源，為實(shí)體產(chǎn)業(yè)的銷售、融資、資本運(yùn)作等各方面提供服務(wù)，極大促進(jìn)和提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展，有利于提高國(guó)有資產(chǎn)配置效率，放大國(guó)有資本功能。

上下游壓力陡增業(yè)績(jī)承諾或落空

事實(shí)上，天津國(guó)資實(shí)控下的渤�；瘜W(xué)近年來(lái)已發(fā)生不少改變。

資料顯示，在“天津磁卡”時(shí)期，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括數(shù)據(jù)卡產(chǎn)品、印刷產(chǎn)品、智能卡應(yīng)用系統(tǒng)及配套機(jī)具等三大類。但長(zhǎng)年來(lái)，天津磁卡基本喪失盈利能力，2002年至2019年，公司持續(xù)處于扣非凈利潤(rùn)虧損狀態(tài)。

為了改變這一局面，2018年5月，天津磁卡開始籌劃資產(chǎn)重組，即收購(gòu)渤海石化100%股權(quán)。不過，此單重組并不如想象中順利，2019年4月，天津磁卡重組未通過證監(jiān)會(huì)審核。五個(gè)月后，公司重啟收購(gòu)并在次年年初完成標(biāo)的資產(chǎn)過戶登記，丙烷制丙烯業(yè)務(wù)成為上市公司的核心業(yè)務(wù)板塊，上市公司也在不久后正式更名為渤海化學(xué)。

由于渤海石化盈利能力較強(qiáng)，注入上市公司體內(nèi)后很快幫助公司走出經(jīng)營(yíng)困境。數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，渤�；瘜W(xué)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.35億元、42.47億元，同比變動(dòng)-28.5%、55.29%；凈利潤(rùn)1.86億元、1.88億元，同比增長(zhǎng)25.62%、0.95%。

但在扣除非經(jīng)常性損益之后，2020年和2021年渤�；瘜W(xué)的凈利潤(rùn)分別為2.54億元、1.6億元，同比變動(dòng)385.26%、-36.94%。其中，2020年公司扭虧為盈，次年業(yè)績(jī)?cè)俅位芈洹?/p>

而今年前三季度，渤�；瘜W(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.41億元，同比增長(zhǎng)4.79%；凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別為-2.77億元、-2.6億元，同比分別減少335.94%、324.23%。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，渤海化學(xué)也曾做出解釋，公司主要原材料丙烷價(jià)格自2021年開始脫離傳統(tǒng)季節(jié)性規(guī)律，出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)性上漲；疫情影響下丙烯下游產(chǎn)品需求減弱，丙烯成本向下游轉(zhuǎn)移能力不足PDH裝置的運(yùn)營(yíng)成本壓力陡增，出現(xiàn)較大虧損；渤海石化在上半年曾兩次停產(chǎn)，丙烯產(chǎn)量受到一定影響。

值得關(guān)注的是，重組時(shí)，交易對(duì)手方曾做出業(yè)績(jī)承諾，2020年至2022年渤海石化的扣非歸母凈利潤(rùn)將分別不低于2.3億元、2.36億元、2.32億元。其中，2020年和2021年渤海石化的業(yè)績(jī)承諾完成率分別為133.65%、104.14%。

渤�；瘜W(xué)此前亦表示，2022年因原油等大宗能源產(chǎn)品價(jià)格受地區(qū)沖突影響疊加新型冠狀病毒疫情，對(duì)渤海石化的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)造成較大影響，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)存在承諾無(wú)法完成的風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB