新華制藥股價(jià)暴漲5倍大股東高管趁機(jī)套現(xiàn)   凈利九連增凈利率20年不到6%頻現(xiàn)環(huán)保違規(guī)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 魏度

監(jiān)管出手了！

12月16日晚間，深交所披露，對(duì)近期股價(jià)漲幅異常的新華制藥（000756.SZ）等進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

今年4月以來，新華制藥歷經(jīng)兩輪爆炒，股價(jià)從8元/股左右漲至46.10元/股 ，漲幅接近5倍，公司大股東及高管也趁機(jī)減持套現(xiàn)。

新冠口服藥、熊去氧膽酸以及近期的布洛芬，讓新華制藥站在了風(fēng)口�？梢韵胍姡�布洛芬等產(chǎn)品會(huì)給新華制藥短期內(nèi)帶來可觀收益，但不可能持續(xù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為老牌制藥企業(yè)，新華制藥樂于追逐熱點(diǎn)，此前，公司還涉足醫(yī)美概念。不過，公司的發(fā)展較為緩慢。2013年以來，新華制藥才展現(xiàn)出穩(wěn)定的盈利能力。但公司的凈利率一直不到6%。

值得一提的是，近年來，新華制藥頻頻因環(huán)保問題而領(lǐng)罰單。

大股東高位套現(xiàn)近億被罰

今年以來，新華制藥在二級(jí)市場(chǎng)上出盡了風(fēng)頭，堪稱風(fēng)光無限。但，這種風(fēng)光恐難持續(xù)。

K線圖顯示，今年4月13日，新華制藥股價(jià)探至8.07元/股。此前一年時(shí)間，股價(jià)K線處于躺平狀態(tài)。4月20日、21日，股價(jià)收出兩個(gè)漲停板。緊接著的4月26日至5月13日，一口氣收出11個(gè)漲停板。到5月30日，股價(jià)攀高至40.70元/股。

這是第一輪暴漲，股價(jià)從8.07元/股到40.70元/股，累計(jì)漲幅為404.34%。

這波上漲與新冠口服藥直接相關(guān)。

今年4月26日晚間，新華制藥發(fā)布公告稱，當(dāng)日，公司與河南真實(shí)生物科技有限公司（簡(jiǎn)稱“真實(shí)生物”）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，真實(shí)生物同意公司為其擁有的阿茲夫定等產(chǎn)品在中國(guó)及經(jīng)雙方同意的其他國(guó)家的產(chǎn)品生產(chǎn)商和經(jīng)銷商。

備受關(guān)注的是，阿茲夫定被市場(chǎng)稱為新冠口服特效藥。

5月11日晚間，新華制藥發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司與真實(shí)生物簽署的戰(zhàn)略性合作協(xié)議，是基于公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要及對(duì)行業(yè)市場(chǎng)前景的判斷，合作項(xiàng)目未來所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)效益存在不確定性。新華制藥特別澄清，真實(shí)生物所持有的阿茲夫定是抗艾滋病藥物，于2021年獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，目前新增臨床試驗(yàn)為抗新型冠狀病毒適應(yīng)癥。真實(shí)生物治療此適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)結(jié)果尚未公開發(fā)布，此適應(yīng)癥尚未獲得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)。

進(jìn)入6月，新華制藥股價(jià)開始回落，今年9月下旬回落至16元/股左右，隨后開始小幅攀升。

近期，國(guó)內(nèi)抗疫政策出現(xiàn)調(diào)整，核酸檢測(cè)不再“應(yīng)檢盡檢”，新華制藥又成了熱點(diǎn)。12月5日，英國(guó)劍橋大學(xué)Teresa Brevini團(tuán)隊(duì)在《Nature》期刊發(fā)表的一篇研究論文顯示，熊去氧膽酸或植物類固醇Z-Guggulsterone，能夠通過抑制FXR信號(hào)通路，下調(diào)ACE2的表達(dá)，從而預(yù)防新冠感染。熊去氧膽酸有潛力成為新冠預(yù)防用藥，可作為疫苗接種的補(bǔ)充。

新華制藥發(fā)布公告稱，公司全資子公司山東淄博新達(dá)制藥有限公司于2022年6月取得熊去氧膽酸片上市許可持有人資格，臨床適應(yīng)癥為治療膽固醇型膽結(jié)石，但尚未商業(yè)化生產(chǎn)。

隨著感染者增多，退燒藥布洛芬一藥難求。新華制藥又火了。因?yàn)�，公司是布洛芬的重要供�?yīng)廠商。

12月16日，在回應(yīng)問詢時(shí)，新華制藥表示，正在全力以赴組織市場(chǎng)急需的布洛芬片、維生素C片等藥品生產(chǎn)。

12月16日，新華制藥股價(jià)再度漲停，為46.10元/股，較今年4月累計(jì)上漲近5倍。

股價(jià)大漲，股東及高管坐不住了。

今年11月10日至14日，新華制藥控股股東華魯控股集團(tuán)的一致行動(dòng)人華魯投資減持414.32萬(wàn)股股份，套現(xiàn)0.99億元。

11月24日，因?yàn)檫`規(guī)減持，深交所向華魯投資發(fā)出監(jiān)管函。

此外，新華制藥董事長(zhǎng)張代銘、董事徐列、副總經(jīng)理王小龍、杜德清、魏長(zhǎng)生、徐文輝，董事、副總經(jīng)理賀同慶及董秘曹長(zhǎng)求等人在2022年7月27日至29日三天，集體減持新華制藥，合計(jì)套現(xiàn)約670.70萬(wàn)元。

近20年凈利率不及6%

布洛芬一藥難求的現(xiàn)象依然存在，通過全力以赴生產(chǎn)布洛芬，新華制藥的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)，但或難以持續(xù)。

新華制藥成立于1943年，已有80年歷史，1997年登陸A股市場(chǎng)。公司主要從事開發(fā)、制造和銷售化學(xué)原料藥、制劑、醫(yī)藥中間體及其它產(chǎn)品，作為一家化學(xué)合成制藥企業(yè)，公司是全球重要的解熱鎮(zhèn)痛藥生產(chǎn)商和出口基地，國(guó)內(nèi)重要的心腦血管類、抗感染類、中樞神經(jīng)類等生產(chǎn)企業(yè)。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，新華制藥并不突出。上市初期，1997年至2001年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.16億元、9.74億元、9.51億元、10.44億元、10.99億元，并無明顯增長(zhǎng)。對(duì)應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利）為0.84億元、0.53億元、0.64億元、0.69億元、0.81億元，存在明顯波動(dòng)。2002年至2004年，營(yíng)業(yè)收入分別為11.74億元、13.28億元、15.11億元，逐年增長(zhǎng)。但對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.69億元、0.42億元、-0.56億元，逐年下降，且在2004年出現(xiàn)上市后的首次年度虧損。

2005年至2014年，營(yíng)業(yè)收入從16.97億元增長(zhǎng)至35.90億元，翻了一倍多。凈利潤(rùn)方面，除了2009年突破億元關(guān)口達(dá)1.02億元外，其余年度均不到億元�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利），2012年、2013年分別為-0.20億元、-0.46億元，連續(xù)兩年虧損。

從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，2013年至2021年實(shí)現(xiàn)了連續(xù)9年增長(zhǎng)。其中，2017年至2021年，凈利潤(rùn)分別為2.10億元、2.51億元、3億元、3.25億元、3.49億元，同比增幅為71.42%、19.68%、17.49%、8.30%、7.29%，增速逐年放緩。

今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.53億元，同比增長(zhǎng)10.39%，凈利潤(rùn)2.93億元，同比增長(zhǎng)2.84%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2002年以來的20年，新華制藥的毛利率最高出現(xiàn)在2019年，為33.44%。對(duì)應(yīng)的凈利率為5.76%。這20年，公司的凈利率不及6%。在醫(yī)藥行業(yè)，這樣的凈利率明顯偏低。

2021年半年報(bào)中，新華制藥曾表示，公司一直嚴(yán)格遵守國(guó)家環(huán)保政策和法規(guī)要求，并將繼續(xù)加大環(huán)保投入力度，推進(jìn)環(huán)保設(shè)施升級(jí)改造。積極開展安全環(huán)保培訓(xùn)教育，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)排污點(diǎn)的監(jiān)控，降低環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，做到達(dá)標(biāo)排放。

然而，新華制藥卻因?yàn)榄h(huán)保違法違規(guī)頻領(lǐng)罰單。

今年1月29日，新華制藥由于排污口未納入排污許可證管理，被淄博市生態(tài)環(huán)境局處罰12.1萬(wàn)元。2月9日，新華制藥由于污染物排放方式和排放去向與排污許可證不相符合，被淄博市生態(tài)環(huán)境局處罰13.2萬(wàn)元。

此外，1月26日，淄博市生態(tài)環(huán)境局對(duì)新華制藥全資子公司山東新華萬(wàn)博化工處以8.75萬(wàn)元罰款，事由為2021年秋冬季重污染天氣下，公司沒有在特殊時(shí)段按照排污許可證規(guī)定限制排放污染物。2月10日，新華制藥控股子公司淄博新華-百利高制藥被處以罰款8.19萬(wàn)元，事由為2021年11月，公司存在污染物排放方式和排放去向與排污許可證不相符合的環(huán)境違法行為。

近年來，新華制藥的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然增長(zhǎng)較為緩慢但還算穩(wěn)定，但這是否與犧牲環(huán)保代價(jià)有關(guān)？

責(zé)編：ZB