貝達(dá)藥業(yè)擬10億認(rèn)購(gòu)基金開(kāi)展股權(quán)投資   前三季扣非降逾 80%創(chuàng)上市7年來(lái)新低

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤

致力于新藥研發(fā)和推廣的貝達(dá)藥業(yè)（300558.SZ）又有動(dòng)作。

近日，貝達(dá)藥業(yè)披露，公司擬作為有限合伙人（LP）以自有資金認(rèn)繳杭州貝橙創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“貝橙投資”）出資額9.99億元，合伙企業(yè)將圍繞生命科學(xué)領(lǐng)域開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

貝達(dá)藥業(yè)屬于歸國(guó)博士丁列明的創(chuàng)業(yè)成果，公司以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新藥物研究與開(kāi)發(fā)為核心，集研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)于一體。公司每年投入的研發(fā)費(fèi)用不少，2021年，其研發(fā)支出為8.61億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的38.33%。

不過(guò)，貝達(dá)藥業(yè)的盈利能力并不穩(wěn)定。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利）、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利）分別為1.03億元、0.63億元，同比下降70.36%、80.72%，二者均創(chuàng)下2016年上市以來(lái)的同期新低。

二級(jí)市場(chǎng)上，2020年7月以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)下跌68.22%。

凈利連續(xù)五季度大降

貝達(dá)藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)新低，進(jìn)入上市以來(lái)的至暗時(shí)刻。

今年前九個(gè)月，貝達(dá)藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.63億元，同比下降3.58%，凈利潤(rùn)1.03億元、扣非凈利潤(rùn)0.63億元，同比分別下降70.36%、80.72%。

從單季度業(yè)績(jī)看，今年一二三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.85億元、6.69億元、4.09億元，同比變動(dòng)-5.47%、24.61%、-28.09%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.84億元、0.11億元、0.08億元，同比下降43.36%、83.61%、93.86%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為0.75億元、-0.14億元、0.03億元，同比分別下降46.89%、124.87%、97.98%。

根據(jù)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，利潤(rùn)表中，半年的管理費(fèi)用為3.09億元，較去年同期的1.43億元增加116.08%。管理費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，主要因素是限制性股票激勵(lì)費(fèi)用為1.21億元。

凈利潤(rùn)不只是連續(xù)三個(gè)季度大幅下降，去年三四季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.32億元、0.36億元，同比下降64.39%、60.86%。

截至目前，公司的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度大幅下降。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，貝達(dá)藥業(yè)今年前三季度的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)創(chuàng)了2016年上市以來(lái)的歷史同期新低。

2016年11月7日，貝達(dá)藥業(yè)通過(guò)闖關(guān)IPO登陸A股市場(chǎng)，上市前后，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)走向有較大不同。

上市之前，2012年至2015年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.12億元、4.81億元、7.04億元、9.15億元，同比增長(zhǎng)397.18%、53.88%、46.54%、29.84%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為1.05億元、1.78億元、2.69億元、3.45億元，同比增長(zhǎng)497.47%、70.07%、50.95%、28.23%。

2016年，上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為10.35億元、3.69億元，同比增長(zhǎng)13.16%、6.81%，扣非凈利潤(rùn)為3.05億元，同比下降0.51%。營(yíng)收凈利同比增速明顯放緩，扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

2017年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為10.26億元、12.24億元、15.54億元、18.70億元、22.46億元，整體呈增長(zhǎng)勢(shì)頭，2021年的營(yíng)業(yè)收入較2017年翻了一倍多。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為2.58億元、1.67億元、2.31億元、6.06億元、3.83億元，同比變動(dòng)-30.12%、-35.27%、38.37%、162.70%、-36.83%，波動(dòng)幅度較大，2021年的凈利潤(rùn)較2016年僅微增0.14億元，增幅為3.79%。而2020年的凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，主要源于2.72億元的非經(jīng)常性損益助力。

向外而生恐難言順利

在自身經(jīng)營(yíng)受到挑戰(zhàn)之際，貝達(dá)藥業(yè)試圖向外而生，但這條路恐怕也沒(méi)有那么好走。

貝達(dá)藥業(yè)是一家典型的由海歸博士創(chuàng)辦的企業(yè)。2002年，早年在美國(guó)從事分子生物學(xué)和臨床腫瘤病理研究的丁列明博士回到浙江杭州，創(chuàng)立了貝達(dá)藥業(yè)。公司以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新藥物研究與開(kāi)發(fā)為核心，集研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)于一體，致力于新藥研發(fā)和推廣，以解決肺癌等惡性腫瘤治療領(lǐng)域中未被滿足的醫(yī)療需求。

目前，公司有員工1900余人，公司稱(chēng)，其擁有一支具有國(guó)際先進(jìn)水平的生物創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化人才團(tuán)隊(duì)，包括數(shù)十位海歸博士，其中4位入選國(guó)家高層次人才計(jì)劃，4位入選浙江省高層次人才計(jì)劃，在北京、杭州分別設(shè)有新藥研發(fā)中心。

近年來(lái)，貝達(dá)藥業(yè)的研發(fā)成果陸續(xù)上市，包括公司自主研發(fā)的中國(guó)第一個(gè)小分子靶向抗癌藥——鹽酸�？颂婺幔ㄉ唐访�：凱美納?），和控股子公司Xcovery共同開(kāi)發(fā)的全新的、擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥——鹽酸恩沙替尼膠囊（商品名：貝美納?）等。

系列研發(fā)成果亮相市場(chǎng)的背后，是不菲的研發(fā)投入。2016年至2021年，公司的研發(fā)支出分別為1.62億元、3.81億元、5.90億元、6.75億元、7.42億元、8.61億元，累計(jì)數(shù)為34.11億元，加上今年前三季度的4.82億元，合計(jì)為38.93億元。

雖然在研發(fā)方面有不少成果，但公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，除了研發(fā)投入較高外，還有一個(gè)重要因素，那就是銷(xiāo)售費(fèi)用不少。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為3.99億元、3.94億元、4.96億元、5.63億元、6.84億元、8.15億元。今年前三季度，銷(xiāo)售費(fèi)為4.90億元，超過(guò)當(dāng)期的研發(fā)支出。

2021年，公司銷(xiāo)售費(fèi)用加研發(fā)支出合計(jì)為16.76億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的74.62%。

或?yàn)榱私档蛢衾麧?rùn)壓力，2021年，公司將2.95億元的研發(fā)投入進(jìn)行資本化。

貝達(dá)藥業(yè)正在尋求外部資源。12月11日晚間，公司公告稱(chēng)，擬作為有限合伙人（LP）以自有資金認(rèn)繳貝橙投資出資額9.99億元，認(rèn)繳出資比例為49.95%。公司關(guān)聯(lián)方杭州貝加投資管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝加投資”）擔(dān)任貝橙投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳出資100萬(wàn)元，認(rèn)繳出資比例為 0.05%。

貝橙投資系由貝加投資擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的有限合伙企業(yè)，貝達(dá)藥業(yè)董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官及實(shí)際控制人丁列明博士親屬丁師哲先生持有貝加投資90%的股份，因此，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

貝達(dá)藥業(yè)稱(chēng)，合伙企業(yè)將重點(diǎn)關(guān)注生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)，基金投資與公司產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相輔相成，有助于公司抓住生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，緊跟前沿技術(shù)，豐富產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，投資能夠獲得多少收益，是個(gè)未知數(shù)。

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責(zé)編：ZB