雄韜股份9年凈利4.11億分掉超八成   張華農(nóng)借減持及高分紅或套現(xiàn)近5億

●長江商報記者 魏度  

    儲能、氫能源概念加身的雄韜股份（002733.SZ）遭大股東減持。

    12月5日晚間，雄韜股份披露，公司股東張華農(nóng)及一致行動人深圳市雄才投資有限公司（以下簡稱“雄才投資”）計劃減持所持公司不超過3%股權(quán)。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，去年9月，張華農(nóng)曾披露類似的減持計劃，但并未實施。如果本次減持計劃頂格實施，以12月5日收盤價計算，張華農(nóng)或?qū)⑻赚F(xiàn)約2億元。

    2019年，張華農(nóng)也曾實施過減持，套現(xiàn)超過億元。

    作為雄韜股份的實際控制人，張華農(nóng)為何要頻繁減持？

    雄韜股份的經(jīng)營業(yè)績并不理想，盡管今年前三季度，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤猛增19倍為1.04億元，但公司上市近9年的凈利潤累計數(shù)只有4.11億元，期間經(jīng)歷了過山車式變化。然而，公司卻將超過80%的凈利潤分給股東，其中張華農(nóng)夫婦合計分得約1.50億元。

    通過減持和高比例分紅，張華農(nóng)或?qū)⒑嫌嬏赚F(xiàn)近5億元。

    實控人借減持及分紅大舉變現(xiàn)

    雄韜股份的實際控制人張華農(nóng)繼續(xù)實施減持套現(xiàn)計劃。

    2021年9月30日，雄韜股份披露，股東張華農(nóng)及一致行動人雄才投資計劃自公告披露之日起3個交易日后的6個月內(nèi)以集中競價、大宗交易方式，減持不超過公司股份1152.64萬股（占公司總股本的3%）。

    當時，張華農(nóng)直接持股6.34%，雄才投資持股比為3.69%，這些股份均為雄韜股份首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份。至于減持原因，公告稱系個人資金需求。

    今年4月6日，雄韜股份披露，上述減持計劃期滿，張華農(nóng)及一致行動人雄才投資沒有減持。此前的3月31日，張華農(nóng)及雄才投資曾稱根據(jù)資金安排決定終止本次減持計劃。

    時隔剛好8個月，12月5日晚間，雄韜股份披露，張華農(nóng)及一致行動人雄才投資計劃繼續(xù)減持，減持股票的數(shù)量亦為不超過公司總股本的3%，減持原因仍然為個人資金需求。

    如果本輪減持計劃順利實施，完成頂格減持，以雄韜股份12月5日的收盤價17.08元/股計算，張華農(nóng)及雄才投資將套現(xiàn)約2億元。

    張華農(nóng)是雄韜股份的實際控制人，除了直接持股外，其還通過雄才投資、深圳市三瑞科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“三瑞科技”）間接持股。截至2021年底，二者分別持有公司3.69%股權(quán)、32.30%股權(quán)。張華農(nóng)持有雄才投資100%股權(quán)、三瑞科技90%股權(quán)，三瑞科技另外的10%股權(quán)由張華農(nóng)配偶徐可蓉持有。張華農(nóng)夫婦直接間接合計持有公司42.56%股權(quán)。

    雄韜股份于2014年12月3日登陸A股市場，2018年8月10日，限售股解除限售僅八個月，三瑞科技披露減持計劃，其擬減持不超過公司1%股權(quán)。當年11月22日，雄韜股份披露，三瑞科技減持計劃實施完畢。期間，三瑞科技合計減持283.05萬股股份，減持均價為9.36元/股，套現(xiàn)約0.26億元。

    2019年4月30日，實際控制人張華農(nóng)披露減持計劃，其擬在未來6個月內(nèi)減持不超過公司2%股權(quán)，減持原因為個人資金需求。當年9月16日，雄韜股份披露，張華農(nóng)合計減持526.50萬股，減持均價為22.63元/股，套現(xiàn)約1.19億元。

    綜上，張華農(nóng)已經(jīng)合計套現(xiàn)1.45億元，如今，又拋約2億元減持計劃，其是否真的缺錢？

    除了通過二級市場減持，張華農(nóng)還借助雄韜股份大舉分紅而變現(xiàn)。

    wind數(shù)據(jù)顯示，2014年上市以來，雄韜股份實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)為4.11億元，累計派發(fā)紅利3.42億元，分紅率83.13%。

    超過80%的凈利潤用于分紅，張華農(nóng)夫婦合計分得約1.50億元。加上已減持和將減持的部分，張華農(nóng)夫婦或?qū)⒑嫌嬏赚F(xiàn)近5億元。

    凈利波動大騰挪資產(chǎn)存疑

    將超過80%凈利潤用于分紅，備受質(zhì)疑的是，雄韜股份的盈利能力不穩(wěn)定。

    2011年，雄韜股份實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為16.37億元、0.81億元。2012年、2013年，凈利潤均為0.84億元。2014年至2016年，凈利潤分別為0.98億元、1.32億元、1.20億元，明顯波動。

    2017年至2020年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.36億元、0.94億元、1.71億元、0.76億元，同比變動-69.74%、159.41%、81.77%、-55.47%。

    2014年至2020年，公司實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為0.95億元、1.14億元、0.97億元、0.13億元、0.44億元、0.15億元、0.01億元，同比變動幅度為18.93%、20.18%、-15.42%、-86.39%、233.42%、-65.71%、-93.44%。

    對比凈利潤與扣非凈利潤數(shù)據(jù)，公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力較低，上市之后，公司主營業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)下降。

    2021年，雄韜股份實現(xiàn)營業(yè)收入31.10億元，同比增長22.13%，凈利潤、扣非凈利潤分別為虧損4.22億元、5.25億元。

    綜上，上市以來，雄韜股份的經(jīng)營業(yè)績劇烈波動，起伏不定。

    針對2021年大幅虧損，雄韜股份解釋稱，公司相關(guān)的氫能產(chǎn)業(yè)鏈項目投入的研發(fā)費用巨大，公司湖北生產(chǎn)基地的供應(yīng)商發(fā)生較大的訴訟糾紛，已被列為失信執(zhí)行人，公司對預(yù)付該供應(yīng)商的材料款全額計提減值準備。公司投資參股的佛山星網(wǎng)訊云網(wǎng)絡(luò)有限公司，本期按權(quán)益法核算確認了超額虧損，以及對母公司長期應(yīng)收參股公司的款項計提減值準備；公司參股的廣東國能聯(lián)盛新能源汽車有限公司，持續(xù)虧損，且涉及股權(quán)相關(guān)的訴訟未結(jié)案，公司擬對其計提長期股權(quán)投資減值準備；且部分參股公司如江山寶源國際融資租賃有限公司（以下簡稱“江山寶源”）行業(yè)政策發(fā)生變化，本期公司確認了相關(guān)投資損失，對與其相關(guān)的預(yù)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款計提減值準備。此外，鋰電池產(chǎn)品原材料價格大幅上漲，公司承擔了大部分的材料上漲的成本，導(dǎo)致毛利率較大幅度的下滑。

    值得一提的是，雄韜股份詭異騰挪資產(chǎn)。2019年3月，公司以1.05億元的價格收購江山寶源17.4%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊�，持股比升�?2.40%。奇怪的是，當年4月就支付了交易款，但至今未完成工商變更登記。今年9月13日，雄韜股份發(fā)布公告稱，擬作價2.52億元將所持江山寶源62.40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖南璀耀醫(yī)療器械貿(mào)易有限公司。

    短短三年之間，買了又賣，江山寶源估值縮水約2億元。本次出售，將會產(chǎn)生投資損失。

    江山寶源主要從事供融資租賃服務(wù)，公司將其出售，而在今年8月24日，雄韜股份又公告稱，擬與平安國際融資租賃開展融資租賃業(yè)務(wù)。

    雄韜股份為何要如此騰挪資產(chǎn)，如此騰挪對公司而言有哪些利好？

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責編：ZB