華孚時尚轉型網(wǎng)鏈收入52億占營收61%   子公司引入2.2億增資承諾五年內(nèi)IPO

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

持續(xù)推進轉型的過程中，華孚時尚（002042.SZ）為子公司引入重要戰(zhàn)投。

11月21日晚間，華孚時尚披露公告，公司擬對控股子公司浙江鯤馳互聯(lián)科技有限公司（以下簡稱“鯤馳互聯(lián)”）進行增資擴股，引入戰(zhàn)略投資者浙江諸暨轉型升級產(chǎn)業(yè)基金有限公司（以下簡稱“產(chǎn)業(yè)基金”）對其進行2.2億元增資。增資完成后，華孚時尚依舊持有鯤馳互聯(lián)50.9424%股權，產(chǎn)業(yè)基金則持有鯤馳互聯(lián)21.5686%股份，成為其第三大股東。

長江商報記者注意到，獲得本地國資增持的同時，華孚時尚和鯤馳互聯(lián)方面也作出了上市承諾。即2027年底前鯤馳互聯(lián)將在滬深港等交易所實現(xiàn)IPO并上市，或被上市公司收購實現(xiàn)曲線上市，且整體估值不低于20億元。

為鯤馳互聯(lián)引入國資，也與華孚時尚近年來在傳統(tǒng)色紡業(yè)務的基礎上大力發(fā)展網(wǎng)鏈業(yè)務，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型不無關系。2022年上半年，華孚時尚的網(wǎng)鏈業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入52.34億元，同比增長5.54%，占當期營收的比例由57.7%進一步提升至61.32%。

標的成立不到兩年估值達10.2億

成立不到兩年時間，鯤馳互聯(lián)就獲得了本地國資大手筆增資。

資料顯示，鯤馳互聯(lián)成立于2021年3月，主要從事物聯(lián)網(wǎng)技術研發(fā)、物聯(lián)網(wǎng)技術服務等業(yè)務。

2021年8月，華孚時尚取得鯤馳互聯(lián)64.95%股權，交易成本約為3.92億元。目前，鯤馳互聯(lián)注冊資本3566.49萬元，華孚時尚的全資子公司深圳華孚網(wǎng)鏈直接持有鯤馳互聯(lián)64.915%股權，為后者第一大股東，鐘耀棟、蔡姍妮分別持有鯤馳互聯(lián)31.5436%、3.5048%股權。

根據(jù)增資方案，鯤馳互聯(lián)的注冊資本將由3566.49萬元增加到4547.27萬元，新增注冊資本980.78萬元，由產(chǎn)業(yè)基金以2.2億元現(xiàn)金認繳。

增資完成后，深圳華孚網(wǎng)鏈的持股比例將降至50.9424%，產(chǎn)業(yè)基金將持有鯤馳互聯(lián)21.5686%股份，成為鯤馳互聯(lián)的第三大股東，同時鯤馳互聯(lián)的法定代表人鐘耀棟持股比例為24.7401%。

以此粗略計算，本次增資中，鯤馳互聯(lián)的整體估值約為10.2億元。

值得關注的是，作為戰(zhàn)略投資者的產(chǎn)業(yè)基金，有著鯤馳互聯(lián)所在地的國資背景。天眼查顯示，產(chǎn)業(yè)基金成立于2015年，是諸暨市國有資產(chǎn)經(jīng)營成員，其注冊資本1.2億元，諸暨市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持有其100%股權，最終實控人為諸暨市國資委。

此次華孚時尚為鯤馳互聯(lián)引入國有資本，旨在推動鯤馳互聯(lián)快速發(fā)展。不過，長江商報記者也注意到，此次增資伴隨著上市對賭協(xié)議。根據(jù)增資協(xié)議，鯤馳互聯(lián)及實控人應盡最大努力促使鯤馳互聯(lián)不遲于2027年12月31日實現(xiàn)在滬深港等交易所IPO并上市，且公司發(fā)行前估值不低于20億元。

除了直接IPO之外，鯤馳互聯(lián)還可以曲線實現(xiàn)上市，即在同樣時間內(nèi)通過兼并、重組或合并、出售股權或其他交易使公司51%以上股權被上市公司以現(xiàn)金收購或以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購，且公司于該等出售時的估值不低于20億元。

如果未能達到上市條件，或者經(jīng)過延期之后仍不能上市，投資方有權要求實控人回購其持有全部或者部分鯤馳互聯(lián)股權。

整合紗線主業(yè)打造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺

資料顯示，華孚時尚是全球最大的色紡紗供應商和制造商之一，也是A股首家色紡行業(yè)上市公司。2009年借殼飛亞股份登陸A股市場之后，華孚時尚借助資本市場的力量擴大產(chǎn)能規(guī)模。

不過，近兩年來受到疫情、原材料價格上漲等因素影響，華孚時尚業(yè)績波動較大。2019年和2020年，華孚時尚業(yè)績大幅下滑。直至2021年，隨著消費市場回暖，公司業(yè)績明顯回升，當期實現(xiàn)營業(yè)收入167.08億元，同比增長17.4%；凈利潤5.7億元，同比增長228.25%。

2022年以來，華孚時尚再次增收不增利。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入133.02億元，同比增長4.61%，凈利潤3.01億元，同比減少32.51%。

面對國內(nèi)外復雜環(huán)境變化，華孚時尚通過整合優(yōu)化紗線主業(yè)，大力發(fā)展網(wǎng)鏈業(yè)務。公司通過打造產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，發(fā)展柔性供應鏈，通過價值服務，逐步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級。

華孚時尚介紹，公司通過網(wǎng)鏈轉型戰(zhàn)略的實施，前端網(wǎng)鏈形成了一定的規(guī)模，后端網(wǎng)鏈襪業(yè)品類模式取得突破，通過產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推進產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。

長江商報記者注意到，近年來網(wǎng)鏈業(yè)務一直是華孚時尚最主要的收入來源。2019年至2021年，華孚時尚的網(wǎng)鏈業(yè)務分別實現(xiàn)營收86.54億元、83億元、96.55億元，占各期營收的比例分別為54.47%、58.33%、57.78%。

今年上半年，公司網(wǎng)鏈業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入52.34億元，同比增長5.54%，占當期營收的比例由57.7%進一步提升到61.32%。不過，該業(yè)務毛利率一直處于較低水平。上半年，華孚時尚的網(wǎng)鏈業(yè)務毛利率僅為3.87%，同期公司紗線、襪制品業(yè)務的毛利率分別為16.34%、22.97%。

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責編：ZB