森馬服飾存貨46.7億滯銷(xiāo)服飾過(guò)億件庫(kù)存難去   邱光和套現(xiàn)1.9億四高管接盤(pán)浮虧4708萬(wàn)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 金度

極具戲劇性的是，股價(jià)持續(xù)震蕩下跌之下，森馬服飾控股股東邱光和在“逃跑”，公司高管卻成了“韭菜”。

11月17日晚間，森馬服飾(002563.SZ)公告稱，邱光和向兩高管8.89折轉(zhuǎn)讓了805.68萬(wàn)股，套現(xiàn)3609.45億元。

公告顯示，兩高管受讓股份是出于“對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)目前股票價(jià)值的合理判斷”，而折價(jià)轉(zhuǎn)讓也看似撿了個(gè)便宜。

不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2020年11月以來(lái)，森馬服飾兩年間共有4位高管接受了邱光和轉(zhuǎn)讓的股份，共計(jì)2687.3萬(wàn)股，邱光和成功套現(xiàn)約1.9億元，除去最新一次轉(zhuǎn)讓，這4位高管已浮虧4708萬(wàn)元。

而在業(yè)績(jī)端，2022年前三季度，森馬服飾營(yíng)業(yè)收入達(dá)89.43億元，同比下滑10.76%；凈利潤(rùn)達(dá)2.71億元，同比下滑71.21%。

三季度末，森馬服飾存貨高達(dá)46.70億元，同比增長(zhǎng)16.10%。半年報(bào)顯示，公司的存貨主要產(chǎn)品系服飾，數(shù)量達(dá)到1.05億件，處于滯銷(xiāo)狀態(tài)。

減持增持“戲碼”多次上演

11月17日晚間，森馬服飾公告稱，公司董事、總經(jīng)理徐波和公司董事、副總經(jīng)理邵飛春基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)目前股票價(jià)值的合理判斷，決定購(gòu)買(mǎi)和長(zhǎng)期持有森馬服飾股票。

為支持公司健康發(fā)展，鼓勵(lì)和滿足公司董事及高管購(gòu)買(mǎi)和長(zhǎng)期持有公司股票的意愿，森馬服飾控股股東邱光和于2022年11月16日以大宗交易方式向徐波轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票537.12萬(wàn)股，占公司總股本0.1994%；向邵飛春轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票268.56萬(wàn)股，占公司總股本的0.0997%。

公告日當(dāng)日收盤(pán)，森馬服飾每股股價(jià)達(dá)5.04元。公告顯示，邱光和向兩人轉(zhuǎn)讓股份的價(jià)格為4.48元/股，相當(dāng)于打了個(gè)8.89折。其中，徐波出資2406.3萬(wàn)元，持有公司股份升至約1%；邵飛春出資1203.15萬(wàn)元，持有公司股份升至約0.53%。

實(shí)際上，邱光和減持，高管增持的“戲碼”已在森馬服飾多次上演。

2月16日，森馬服飾公告稱，邱光和2月14日以大宗交易方式向鐘德達(dá)轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票269.41萬(wàn)股，占公司總股本0.10%；向張宏亮轉(zhuǎn)讓其持有的公司股票269.41萬(wàn)股，占公司總股本的0.10%。鐘德達(dá)和張宏亮均為公司副總經(jīng)理。

彼時(shí)，邱光和向兩人轉(zhuǎn)讓股份的價(jià)格為6.71元/股，鐘德達(dá)和張宏亮合計(jì)投入3615.48萬(wàn)元，理由也是“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)目前股票價(jià)值的合理判斷”。

9個(gè)月后，截至11月18日收盤(pán)，森馬服飾收盤(pán)價(jià)為5.03元/股，鐘德達(dá)和張宏亮已浮虧905萬(wàn)元。

值得一提的是，鐘德達(dá)和張宏亮2021年年底成為公司高管后，便立刻成了“韭菜”。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，除了鐘德達(dá)和張宏亮，森馬服飾高管向徐波和邵飛春也被“割了兩刀”。

2020年11月，邱光和向徐波和邵飛春轉(zhuǎn)讓805.68萬(wàn)股，交易價(jià)格為8.01元/股，交易價(jià)款為6453.5萬(wàn)元，兩人至今浮虧2400.93萬(wàn)元；2021年12月，邱光和又向徐波和邵飛春轉(zhuǎn)讓805.68萬(wàn)股，交易價(jià)格為6.77元/股，交易價(jià)款為5454.45萬(wàn)元，兩人至今浮虧1401.88萬(wàn)元。

綜合來(lái)看，近兩年來(lái)，森馬服飾共有4位高管接受了邱光和轉(zhuǎn)讓的股份，共計(jì)2955.86萬(wàn)股，邱光和成功套現(xiàn)約1.9億元，除去最新一次轉(zhuǎn)讓，這4位高管已浮虧了4708萬(wàn)元。

2021年年報(bào)顯示，徐波和邵飛春稅前薪酬均為118萬(wàn)元，鐘德達(dá)和張宏亮未公布收入情況，面對(duì)高昂的增持費(fèi)用，四人資金來(lái)源成謎。

營(yíng)收下滑逾10%凈利驟降71%

實(shí)際上，徐波等四名高管都是“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心”而增持，但從業(yè)績(jī)來(lái)看，他們顯得有些盲目。

森馬服飾創(chuàng)建于2002年，是一家典型的家族企業(yè)，2022年三季報(bào)顯示，公司前10名股東中，7個(gè)都是來(lái)自邱光和家族。

資料顯示，森馬服飾是一家以虛擬經(jīng)營(yíng)為特色，以休閑服飾、兒童服飾為主導(dǎo)產(chǎn)品的企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛幸陨�馬品牌為代表的成人休閑服飾和以巴拉巴拉品牌為代表的兒童服飾兩大品牌集群。

其中，森馬品牌創(chuàng)立于1996年，定位以休閑服飾為主的大眾日常生活方式品牌，為以18—35歲為核心的大眾消費(fèi)者提供有品質(zhì)、有顏值、充滿親和力的服飾及生活所需的產(chǎn)品和服務(wù)。

巴拉巴拉品牌于2002年創(chuàng)立，倡導(dǎo)專業(yè)、時(shí)尚、活力，面向0—14歲兒童消費(fèi)群體，產(chǎn)品定位在中等收入小康之家。

數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，森馬品牌營(yíng)業(yè)收入分別為152.05億元和154.20億元，同比分別增長(zhǎng)-21.37%和1.41%；凈利潤(rùn)分別為8.06億元和14.86億元，同比分別增長(zhǎng)-48%和84.50%。

2022年前三季度，森馬服飾營(yíng)業(yè)收入達(dá)89.43億元，同比下滑10.76%；凈利潤(rùn)達(dá)2.71億元，同比下滑71.21%；扣非凈利潤(rùn)達(dá)1.70億元，同比增長(zhǎng)80.54%。

2022年半年報(bào)顯示，線下業(yè)務(wù)方面，森馬、巴拉巴拉兩個(gè)品牌的銷(xiāo)售均采用以特許加盟為主，加盟、聯(lián)營(yíng)與直營(yíng)相結(jié)合的銷(xiāo)售模式，其中加盟收入下降最多。

森馬服飾上半年的加盟銷(xiāo)售收入為19.99億元，同比減少達(dá)7.64億元；直營(yíng)銷(xiāo)售收入5.49億元，同比減少1.29億元；聯(lián)營(yíng)銷(xiāo)售收入2.47億元，同比減少0.77億元。

值得注意的是，2022年上半年，森馬服飾的聯(lián)營(yíng)門(mén)店數(shù)量出現(xiàn)大幅減少，由374家減少至75家。對(duì)此，公司指出，主要系部分聯(lián)營(yíng)模式調(diào)整為加盟模式所致。

盡管業(yè)績(jī)大幅下滑，但森馬服飾銷(xiāo)售費(fèi)用花得一點(diǎn)都不少，公司前三季度銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)23.19億元，同比增長(zhǎng)8.9%。

不僅如此，2022年三季度末，森馬服飾存貨達(dá)46.70億元，同比增長(zhǎng)16.10%。

2022年半年報(bào)中，森馬服飾透露，公司的存貨主要產(chǎn)品系服飾，數(shù)量達(dá)到1.05億件，其中，2022年季節(jié)貨品、2021年季節(jié)貨品、2021年及以前貨品的庫(kù)存余額分別為19.35億元、22.39億元、3.68億元，計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為0.51億元、3.12億元、1.89億元。

以此計(jì)算，截至6月末，森馬服飾近一半存貨系2021年的季節(jié)貨品。

11月18日，有投資者詢問(wèn)森馬服飾最近在庫(kù)存方面有沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展？公司并未正面回答，僅表示請(qǐng)關(guān)注公司定期報(bào)告。

長(zhǎng)江商報(bào)記者 吳薇 攝

責(zé)編：ZB