金浦鈦業(yè)扣非大降91%擬提價減壓   56億類借殼告敗新能源突圍待考

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

經(jīng)營業(yè)績慘淡，金浦鈦業(yè)（000545.SZ）提價應對。

11月13日晚間，A股市場上兩家鈦白粉龍頭企業(yè)金浦鈦業(yè)、中核鈦白同時宣布提價，原因是，原料漲價、天然氣價格上漲，導致生產(chǎn)成本上漲。

今年前三季度，金浦鈦業(yè)的盈利能力大幅下滑。其實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.23億元，同比下降超80%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比則下降超過90%。

金浦鈦業(yè)的前身是吉林制藥，早在1993年就登陸了A股市場。2013年，金浦鈦業(yè)借殼上市。借殼上市之后，公司的經(jīng)營業(yè)績也不算理想，凈利潤起伏不定，2020年還出現(xiàn)了虧損。

wind數(shù)據(jù)顯示，1993年上市以來，金浦鈦業(yè)（含前身吉林制藥）累計盈利3.45億元，有21個年度未派發(fā)紅利。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，金浦鈦業(yè)曾籌劃一次高達56億元的重大資產(chǎn)重組，被市場稱之為類借殼交易。不過，這一重組交易被證監(jiān)會叫停。

目前，金浦鈦業(yè)正在進擊新能源，但能否順利突圍尚待時間檢驗。

三季度時隔一年再現(xiàn)虧損

金浦鈦業(yè)的盈利能力持續(xù)低于市場預期，讓人有些意外。

今年前九個月，金浦鈦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入19.29億元，同比增長2.62%，保持了基本穩(wěn)定。對應的凈利潤為0.23億元、扣非凈利潤為0.12億元，同比分別下降85.07%、91.72%。

同行業(yè)公司中核鈦白的經(jīng)營業(yè)績也出現(xiàn)下滑，但幅度遠低于金浦鈦業(yè)。今年前三季度，中核鈦白實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為40.87億元、6.17億元，同比變動2.55%、-38.42%，扣非凈利潤為5.93億元，同比下降38.99%。營業(yè)收入的變動幅度與金浦鈦業(yè)接近，凈利潤、扣非凈利潤同比下降幅度遠低于金浦鈦業(yè)。

金浦鈦業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?yōu)楹稳绱嗽愀猓?/p>

從單個季度看，今年前三個季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為7.39億元、6.36億元、5.55億元，同比變動28.67%、-4.24%、-13.58%，二、三季度開始下降。對應的凈利潤為0.34億元、0.08億元、-0.14億元，同比變動3.02%、-90.19%、-141.27%，扣非凈利潤為0.31億元、0.03億元、-0.22億元，同比變動0.02%、-95.41%、-153.76%。凈利潤和扣非凈利潤二季度大幅下降，三季度出現(xiàn)虧損。

金浦鈦業(yè)上一次單季虧損還是一年前。2020年的二、三、四季度，金浦鈦業(yè)均為虧損。

對于今年前三季度業(yè)績大幅下降，金浦鈦業(yè)解釋稱，硫酸、硫磺等鈦白粉主要原材料市場價格持續(xù)走高，同時受天然氣價格調控影響，天然氣單價大幅上漲，推動公司生產(chǎn)成本同比上漲，導致產(chǎn)品毛利率下降。此外，受疫情影響，上半年，公司主要生產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能受限，鈦白粉產(chǎn)量同比減少約3000噸。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，金浦鈦業(yè)還壓減了部分期間費用。在營業(yè)收入同比增長的情況下，公司的銷售費用、管理費用、研發(fā)費用分別為0.05億元、0.70億元、0.67億元，同比減少39.67萬元、0.50億元、0.01億元，管理費用下降幅度達41.67%。此外，財務費用為0.08億元，較去年同期也減少了0.11億元。

為了應對生產(chǎn)成本上升的壓力，金浦鈦業(yè)選擇了產(chǎn)品提價，以轉移成本。11月13日晚間，金浦鈦業(yè)發(fā)布公告稱，鑒于近期鈦白粉國際國內(nèi)市場情況，結合公司實際，經(jīng)公司價格委員會研究決定，自今年11月11日起，公司銳鈦型和金紅石型鈦白粉銷售價格在原價基礎上，對國內(nèi)各類客戶上調800元/噸，對國際各類客戶上調100美元/噸。

提價，對金浦鈦業(yè)的經(jīng)營業(yè)績影響究竟有多大，有待公司披露四季度報告才能知曉。

11月14日，二級市場上，滬深綜合指數(shù)沖高回落，金浦鈦業(yè)也沖高回落，至下午收盤，微漲0.25%。由此可見，提價事項對股價的影響有限。

借殼近10年扣非起伏不定

靠提價提振經(jīng)營業(yè)績，金浦鈦業(yè)恐難收到預期效果。因為，公司此前的經(jīng)營業(yè)績整體上不理想。

金浦鈦業(yè)的前身吉林制藥于1993年在A股市場上市，經(jīng)營業(yè)績長時間低位徘徊。2019年至2011年，公司連續(xù)三年虧損。在這樣的背景下，郭金東出場了，其通過南京鈦白借殼上市，交易作價約9.80億元，公司更名為金浦鈦業(yè)。

借殼上市之后，金浦鈦業(yè)的經(jīng)營業(yè)績并未達到市場預期。2013年至2021年，盡管營業(yè)收入從8.42億元增長至26.20億元，累計增長了約2倍，但凈利潤與之背離。這幾年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.95億元、0.42億元、1.31億元、1.21億元、1.66億元、1.02億元、0.25億元、-2.50億元、1.07億元，波動幅度較大，2020年還出現(xiàn)了虧損。同期，公司實現(xiàn)的扣非凈利潤分別為0.51億元、0.14億元、0.08億元、0.42億元、1.35億元、0.90億元、-0.19億元、-2.62億元、0.98億元，波動幅度更為明顯，2019年、2020年連續(xù)兩年虧損。

綜上，2013年至今年，借殼上市10年，金浦鈦業(yè)的凈利潤、扣非凈利潤均為大幅波動。

經(jīng)營業(yè)績整體不佳，上市以來，公司有21個年度未派發(fā)紅利，借殼上市以來，也有5個年度未分紅。

金浦鈦業(yè)主要從事鈦白粉的生產(chǎn)與銷售，鈦白粉具有高折射率，理想的粒度分布，良好的遮蓋力和著色力，是目前世界上性能最佳的白色顏料，廣泛應用于涂料、塑料管型材、色母、造紙、化纖、油墨、薄膜、脫硝催化劑、鈦酸鋰電池等多種領域。公司主營產(chǎn)品包括金紅石型鈦白粉和銳鈦型鈦白粉，其中南京鈦白主要生產(chǎn)金紅石型鈦白粉，其銳鈦型鈦白粉在白度、純度等關鍵指標方面居于國內(nèi)領先地位。

主業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，作為金浦鈦業(yè)實際控制人的郭金東，曾籌劃過一次重大資產(chǎn)重組。2018年，公司實施重大資產(chǎn)重組。根據(jù)當時披露的重組預案，金浦鈦業(yè)擬以3.42元/股發(fā)行股份方式支付55億元，另以現(xiàn)金方式支付1億元，合計作價56億元收購古纖道綠色纖維100%股權，同時擬定增募集配套資金不超過15億元。

在此次重組之前，郭金東通過旗下公司出資28.56億元收購了古纖道綠色纖維51%股權。如此以來，此次構成關聯(lián)交易，但不構成借殼上市。公司的計劃是，重整完成后，主業(yè)將新增滌綸工業(yè)絲、聚酯切片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及部分民用絲的生產(chǎn)和銷售業(yè)務。不過，這一溢價2倍的“蛇吞象”交易被證監(jiān)會否決。

目前，金浦鈦業(yè)正在進軍新能源。今年3月，公司宣布，擬在安徽（淮北）新型煤化工合成材料基地投資建設新能源電池材料一體化項目，該項目總投資在100億元左右。

豪擲百億進軍新能源會取得什么樣的經(jīng)濟效益，尚難判斷，金浦鈦業(yè)資金并不充足，大規(guī)模投建勢必增加財務壓力，這一風險不容忽視。

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責編：ZB