萃華珠寶兩位個人客戶半年蹊蹺“買金”5.35億   陳思偉掌舵推逾6億關(guān)聯(lián)收購展資本騰挪術(shù)

長江商報消息 ●長江商報記者金度

在黃金行業(yè)向好的時候，萃華珠寶(002731.SZ)收入大增、利潤卻大降。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，萃華珠寶前五大客戶幾乎都換了個遍，其中第一和第三大客戶甚至是個人客戶，兩人合計“買金”5.35億元，占這半年總營收的27%。

同樣詭異的是，萃華珠寶第二大客戶是一家2021年底才成立的公司，僅半年就成為上市公司營收的倚重。

一財務(wù)人士向長江商報記者表示，上市公司大客戶為個人客戶給財務(wù)造假滋生空間，而且新成立的公司馬上成為第二大客戶或許是空殼公司。

這些讓外界懷疑萃華珠寶如此操作的目的或是讓公司估值更高，從而“迎接”新的實控人陳思偉。

11月11日，萃華珠寶公告稱，擬以現(xiàn)金人民幣6.12億元收購思特瑞鋰業(yè)51%的股權(quán)。

而思特瑞鋰業(yè)是一家從事鋰鹽產(chǎn)品的企業(yè)，與從事珠寶飾品行業(yè)的萃華珠寶“風(fēng)馬牛不相及”。

更重要的是，思特瑞鋰業(yè)實際控制人就是陳思偉。

顯然，陳思偉在控制萃華珠寶后，大展資本騰挪術(shù)，開啟了騰籠換鳥。

或通過資產(chǎn)收購幫助股權(quán)收購

作為一家主要從事珠寶飾品設(shè)計、加工、批發(fā)和零售的“中華老字號”企業(yè)，萃華珠寶這次跨界有些遠。

11月11日，萃華珠寶公告稱，擬以現(xiàn)金人民幣6.12億元收購四川思特瑞鋰業(yè)有限公司（簡稱“思特瑞鋰業(yè)”）51%的股權(quán)。本次交易完成后，公司將直接持有思特瑞鋰業(yè)51.00%的股權(quán)。

萃華珠寶介紹，11月10日，公司簽署了《關(guān)于四川思特瑞鋰業(yè)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定公司分別以現(xiàn)金人民幣3億元、7980萬元、1.53億元、4992萬元、2940萬元收購交易對方陳思偉、四川思特瑞科技有限公司、四川潞瑞企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、四川鼎暮企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、贛州鑫悅投資管理中心（有限合伙）持有的標(biāo)的公司24.99%、6.65%、12.75%、4.16%、2.45%的股權(quán)，合計達51%的股權(quán)。

其中，四川思特瑞科技有限公司、四川潞瑞企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、四川鼎暮企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的實際控制人均為陳思偉。

公告顯示，思特瑞鋰業(yè)是一家從事鋰鹽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)。

對于此次跨界收購，萃華珠寶表示，公司在做優(yōu)做強黃金珠寶飾品主營業(yè)務(wù)的同時，為提升上市公司競爭力，增加公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的多樣性，公司計劃布局新能源鋰電行業(yè)，大力發(fā)展鋰鹽產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)。

然而，需要關(guān)注的是，陳思偉是萃華珠寶新晉的實際控制人。

6月18日，萃華珠寶公告稱，公司控股股東深圳市翠藝投資有限公司（簡稱“翠藝投資”）通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將持有的萃華珠寶3073.87萬股股份轉(zhuǎn)讓給陳思偉，協(xié)議轉(zhuǎn)讓交割完成后，陳思偉持有股份將占上市公司總股本的12.00%。本次權(quán)益變動后，上市公司實際控制人將變更為陳思偉。

公告顯示，翠藝投資的每股轉(zhuǎn)讓價格為13.86元，轉(zhuǎn)讓價款總計為4.26億元。

如此看來，陳思偉這一進一出，大展資本騰挪之術(shù)，萃華珠寶或許通過資產(chǎn)收購向陳思偉間接提供股權(quán)收購資金。

公告顯示，陳思偉承諾，四川思特瑞2022年至2024年累計實現(xiàn)的凈利潤不低于3億元。凈利潤金額以剔除因股權(quán)激勵等原因產(chǎn)生的股份支付費用并扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為準。

2021年度，四川思特瑞營業(yè)收入為2.53億元，凈利潤為8229.12萬元；2022年上半年，四川思特瑞營業(yè)收入為6.79億元，凈利潤為2.8億元。截至2022年6月末，公司總資產(chǎn)為9.01億元，所有者權(quán)益合計2.92億元。顯然，陳思偉完成“對賭協(xié)議”并不困難。

第二大客戶2021年年底才成立

實際上，讓外界還看不懂的是，萃華珠寶營收并不算差，卻長期增收不增利。

數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，萃華珠寶營業(yè)收入分別為21.09億元和36.80億元，同比分別增長-7.22%和74.46%；凈利潤分別為2881.08萬元和3408.79萬元，同比分別增長-23.03%和18.32%。

2022年前三季度，萃華珠寶營業(yè)收入達32.38億元，同比增長24.26%；凈利潤達3452萬元，同比下滑25.60%。

營收大增凈利潤下降，萃華珠寶詭異的業(yè)績表現(xiàn)也引起了監(jiān)管部門注意，深交所針對上市公司半年報發(fā)布了問詢函。

近日，萃華珠寶在回復(fù)函中介紹，國內(nèi)黃金市場在經(jīng)歷了2019年、2020年的連續(xù)下滑后，從2021年開始總體“回暖”，據(jù)中國黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全國黃金實際消費量1120.90噸，與2020年同期相比增長36.53%，隨著行業(yè)銷售增長的同時，公司也實現(xiàn)同比較快增長。

而且，萃華珠寶認為，鑒于公司2021年銷售情況較為理想，2022年繼續(xù)延用2021年銷售策略，黃金類產(chǎn)品的銷售有所增長。

需要注意的是，既然銷售實現(xiàn)增長，萃華珠寶盈利能力卻沒有跟上來，且公司客戶極其不穩(wěn)定。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，萃華珠寶2020年和2021年前五大客戶沒有一家相同。而且，公司2021年出現(xiàn)了兩位個人客戶，其中邱某某及其關(guān)聯(lián)人員貢獻營業(yè)收入達4.08億元，林某某及其關(guān)聯(lián)人員貢獻營業(yè)收入達1.82億元，分列第一和第三大客戶，合計貢獻營業(yè)收入達5.9億元，占當(dāng)年總營收的16%。

萃華珠寶解釋稱，第一和第三大客戶為多人，系因其一起購買公司產(chǎn)品而存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

而2022年上半年，邱某某并未出現(xiàn)在前五客戶名單上，但林某某還在，并新增了一位個人客戶。其中，林某某及其關(guān)聯(lián)人員貢獻營業(yè)收入3.38億元，黃某某貢獻營業(yè)收入達1.97億元，分列第一和第三大客戶，合計營業(yè)收入達5.35億元，占這半年總營收的27%。

回復(fù)函中，萃華珠寶介紹，深圳市羅湖區(qū)佰利福珠寶金行（第二大客戶）、深圳市頂誠黃金珠寶有限公司（第五大客戶）、黃某某主要以批發(fā)為主，并與公司合作良好，在公司的出貨效率、價格等方面優(yōu)于其他供應(yīng)商的情況下，客戶將其部分原供應(yīng)商采購的計劃轉(zhuǎn)為向公司采購，導(dǎo)致其對公司的采購量增加。

有意思的是，深圳市羅湖區(qū)佰利福珠寶金行2022年上半年為萃華珠寶貢獻了營業(yè)收入2.05億元，而這家2021年12月23日才成立的公司，就一舉成為上市公司第二大客戶。

一財務(wù)人士向長江商報記者表示，上市公司大客戶為個人客戶給財務(wù)造假滋生空間，而且新成立的公司馬上成為第二大客戶或許是空殼公司，這些不一定能判斷上市公司財務(wù)造假，但眾多詭異地方加在一起，不免讓人懷疑其財務(wù)的真實性。

責(zé)編：ZB