徐炳忠憑低價策略打開18億酒館生意 海倫司一年半虧5億焦慮中關店止損

長江商報消息 ●長江商報見習記者 謝卓維

昔日“酒館第一股”的海倫司(09869.HK)遭遇成本劇增，退伍老兵徐炳忠陷入焦慮。

自2009年，徐炳忠開起第一家海倫司，歷時12年，他靠著低價占領市場，帶領海倫司成功上市。上市之初，徐炳忠曾表示預計2023年，海倫司門店規(guī)模增長至2200家。而目前海倫司門店僅821家。

但上市后，海倫司卻因大肆擴店慘遭虧損，數據顯示，2021年至2022年上半年，海倫司分別虧損2.3億元、3億元，一年半已經累虧5.3億元。壓力之下，徐炳忠不得不選擇閉店，今年上半年，已有69家海倫司小酒館閉館。

與此同時，二級市場對海倫司的熱情退卻，截至11月4日收盤，海倫司股價達10.34港元/股，較上市初期高值跌去近六成，市值也蒸發(fā)近190億港元。

一向越挫越勇的徐炳忠此番能突出重圍嗎？

退伍老兵跨界開酒館

備受學生青睞的海倫司，背后卻是一名退伍老兵，著實有點出乎意料。

公開資料顯示，1974年，海倫司小酒館的創(chuàng)始人徐炳忠出生于利川市。早年間，他曾參過軍，是隊伍里有名的偵察兵。退伍后，徐炳忠還曾做過3年保安。

2004年，徐炳忠和朋友們一起做生意，開起了一家小酒館，但此次創(chuàng)業(yè)，讓徐炳忠虧得所剩無幾。此后，在朋友的建議下，他遠赴東南亞在老撾做起了酒館生意，但后來，受經濟危機影響，酒館生意欠佳，他就選擇回國繼續(xù)創(chuàng)業(yè)。

2009年，徐炳忠回國創(chuàng)業(yè)，他依舊選擇開酒館，并在北京五道口開了第一家海倫司小酒館。精打細算的徐炳忠在挨著清華和北大兩所高校的五道口，選擇了一處較為偏僻的店面，房租只要20萬元，而500米開外的店面，房租是這里的十倍。

由于地處偏僻，第一家海倫司在開業(yè)初期，徐炳忠并沒有吸引到多少消費者。為了吸引消費者，增加流量，徐炳忠想到學生可能更青睞低價，他大膽放利，嘗試“十元錢啤酒”。

低價果然吸引了一眾學生前來嘗鮮，讓海倫司脫穎而出，此后，徐炳忠堅持低價策略，鞏固消費群體，掌握了屬于海倫司的顧客群。

此外，徐炳忠還對酒館進行了極具異域風情的裝修，憑借高性價比和獨一無二的風格，海倫司迅速在學生群體中風靡。

2018年，徐炳忠開始帶著海倫司對外擴張，在天津、廈門、武漢等城市考察，兩年間，海倫司小酒館擴張至近百家，成為了“中國最大的連鎖酒館”。

2021年9月10日，徐炳忠?guī)ьI海倫司成功上市港交所，市值一度飆升至300億港元。

急速擴店慘遭虧損

上市之前，海倫司就處于快速擴店期。據招股書顯示，2018至2020年，海倫司門店數量從162家增長至351家，近乎倍增。與此同時海倫司營業(yè)收入也由1.15億元增至8.18億元，增長6.1倍；凈利潤從973.4萬元增至7007.2萬元，增幅接近6.2倍。

正是擴店帶來的巨大收益，讓徐炳忠堅定繼續(xù)重注擴張，他曾透露，預計2023年，海倫司門店規(guī)模增長至2200家。隨后，徐炳忠將目光投向更青睞低價的二、三線城市。數據顯示，2021年，海倫司二線城市門店總數最多，占比55.37%；三線及以下城市增速最快，新增172家門店，同比增長182.98%。

截至2022年4月19日，海倫司酒館增至859家，其中二線城市酒館占比為53.3%，一線城市酒館僅占10.5%。

受疫情等因素的影響，上市之后，海倫司擴店的速度更快，但卻不再賺錢了。

數據顯示，2021年至2022年上半年，海倫司實現營收分別為18.36億元、8.74億元；分別實現凈虧損2.3億元、3.04億元，一年半累虧5.34億元。

對于海倫司虧損的主因，主要系徐炳忠持續(xù)推進擴店帶來的成本上漲所致。

首先便是人力成本，疫情初期，他曾談到，雖然線下餐飲運行受阻，但海倫司依舊依據對員工的承諾，進行了兩次提薪。

據年報數據，2021年，海倫司員工開支率26.7%，同比上漲4.8%，主要是員工福利增加、薪資普漲、新店的儲備員工數量增加所致。

此外，受啤酒原材料價格上漲影響，徐炳忠不得以提高了產品售價，這與其低價策略相悖，一定程度上導致了客戶的流失。

據海倫司財報顯示，第三方品牌酒飲毛利率在2021年上半年還維持在53.8%，但在年末就已下滑至48.8%。在此壓力下，徐炳忠不得不選擇閉店，今年上半年，已有69家海倫司小酒館閉館。

與此同時，二級市場對海倫司的熱情退卻，截至11月4日收盤，海倫司股價達10.34港元/股，與上市初期最高值25.75港元/股相比，已跌去六成，市值也蒸發(fā)近190億港元。

面對當前困局，徐炳忠難免心生焦慮。一向越挫越勇的徐炳忠能否在困局中突圍，長江商報記者將持續(xù)關注。

責編：ZB