江山股份投建黃磷生產(chǎn)基地   22年無(wú)股權(quán)再融資負(fù)債率低于50%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤

農(nóng)化工重點(diǎn)企業(yè)江山股份（600389.SH）拋出的一個(gè)重磅動(dòng)作，讓人有些吃驚。

10月10日晚間，江山股份發(fā)布公告稱，擬聯(lián)合第三方甕福集團(tuán)投建磷化工循環(huán)一體化產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

這可是江山股份有史以來(lái)的大手筆。截至今年6月底，公司總資產(chǎn)為70.20億元，本次投資預(yù)計(jì)達(dá)220億元。公司稱，本次投資是充分利用產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈延鏈，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

江山股份堅(jiān)持穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)狀況較好。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為48.33%，處于相對(duì)低位。而近22年來(lái)，公司未實(shí)施股權(quán)再融資。

220億建立第三大生產(chǎn)基地

江山股份籌劃大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，在黃磷富庶之地建設(shè)國(guó)內(nèi)第三大生產(chǎn)基地。

根據(jù)公告，江山股份已與貴州省甕安縣政府、甕福（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“甕福集團(tuán)”）簽署了《磷化工循環(huán)一體化產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目投資合作意向協(xié)議書(shū)》，協(xié)議書(shū)約定，公司擬與甕福集團(tuán)合作，在貴州省黔南州甕安經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)精細(xì)化工園建設(shè)磷化工循環(huán)一體化產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資暫估 220 億元。據(jù)披露，項(xiàng)目擬選址于貴州甕安經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)精細(xì)化工園，占地面積約 6000 畝。江山股份與甕福集團(tuán)依托各自優(yōu)勢(shì)，通過(guò)合作實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、強(qiáng)化和補(bǔ)充，共同建設(shè)循環(huán)化產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

江山股份稱，投建上述項(xiàng)目，是為滿足公司戰(zhàn)略需求，充分利用產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，通過(guò)補(bǔ)鏈延鏈強(qiáng)鏈，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

按照規(guī)劃，上述甕福磷化工一體化項(xiàng)目將是江山股份在國(guó)內(nèi)建設(shè)的第三大生產(chǎn)基地。目前，公司在江蘇南通、湖北枝江設(shè)立了兩大生產(chǎn)基地。

上述項(xiàng)目的合作方甕福集團(tuán)，成立于2008 年 4 月 18 日，注冊(cè)資本46.09億元，其經(jīng)營(yíng)范圍涉及磷礦石采選、食品添加劑制造、合成氨生產(chǎn)、磷酸、硫酸、無(wú)水氟化氫、純堿、氫氧化鈉、氫氧化鉀制造，還涉及黃磷、碘制造、化肥制造，塑料制品制造等。其前三大股東分別為中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司持股 32.74%，貴州省黔晟國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司持股 14.88%，國(guó)投礦業(yè)投資有限公司持股11.99%。

甕福集團(tuán)實(shí)力不俗，截至2021年底，其總資產(chǎn)為391.12 億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)85.95 億元。2021年度，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為303.74 億元，凈利潤(rùn) 23.60億元。

高景氣之下半年扣非猛增3倍

籌劃大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，是江山股份看好行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，也是基于對(duì)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合判斷。

近幾年，行業(yè)迎來(lái)高景氣，江山股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

2021年，江山股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.84億元，同比增長(zhǎng)26.60%，凈利潤(rùn)8.16億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）8億元，同比增長(zhǎng)143.76%、139.93%。2020年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為51.21億元、3.35億元、3.33億元，同比增長(zhǎng)7.11%、11.62%、10.16%。2021年的三個(gè)業(yè)績(jī)指標(biāo)增速較2020年均大幅提速。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.31億元，較去年同期的31.53億元增加20.78億元，增長(zhǎng)幅度為65.87%。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為12.13億元，較去年同期的3.07億元增加9.06億元，同比增幅為295.10%。

業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，源于主營(yíng)業(yè)務(wù)。上半年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為12.37億元，較去年同期的2.98億元增加9.39億元，同比增幅達(dá)314.41%。

江山股份解釋稱，主產(chǎn)品草甘膦、 酰胺類除草劑、氯堿產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，銷售價(jià)格處于相對(duì)高位，公司緊抓主產(chǎn)品市場(chǎng)景氣周期，有效組織生產(chǎn)，保障原料供應(yīng)，快速響應(yīng)市場(chǎng)需求，保持了較高的生產(chǎn)負(fù)荷，為提升盈利水平提供了有力保障。

2001年1月10日，江山股份登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)IPO募資2.80億元。自此至今已有22年，江山股份未來(lái)實(shí)施股權(quán)再融資。僅有的再融資是發(fā)行短期債券9億元、銀行借款5.62億元。

由此可見(jiàn)，公司的健康財(cái)務(wù)狀況是靠自身積累形成的。

在半年報(bào)中，江山股份稱，公司有 60 多年的農(nóng)藥生產(chǎn)歷史，是國(guó)內(nèi)草甘膦生產(chǎn)龍頭企業(yè)之一。公司核心主業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整、配套優(yōu)勢(shì)明顯，主營(yíng)業(yè)務(wù)以農(nóng)藥、化工產(chǎn)品為主線，上下游建有自備電廠、水廠、萬(wàn)噸級(jí)長(zhǎng)江碼頭、氯堿化工、農(nóng)藥及其中間體、農(nóng)藥制劑加工、納米絕熱保溫新材料、阻燃劑、三廢治理等工業(yè)設(shè)施，核心主業(yè)農(nóng)藥業(yè)務(wù)穩(wěn)定，熱電、氯堿、化工也形成了穩(wěn)定的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，具備抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得一提的是，今年中期，江山股份實(shí)施每10股派發(fā)紅利30元（含稅）的分紅方案，合計(jì)派發(fā)紅利9.16億元。

wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，公司累計(jì)派發(fā)的紅利達(dá)22.94億元。這一分紅金額，是公司股權(quán)融資額的8.19倍。

責(zé)編：ZB