東威科技新業(yè)務(wù)加速攬17億訂單   存貨大增45%經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)

長江商報消息 ●長江商報見習(xí)記者潘瑞冬

高端精密電鍍設(shè)備制造商東威科技（688700.SH）連簽3個訂單，加速新業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

日前，東威科技公告稱，簽訂銷售“雙邊夾卷式水平鍍膜設(shè)備”協(xié)議，預(yù)計(jì)合同金額約10億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，包括此次訂單在內(nèi)，一個月間，東威科技拿下3個雙邊夾卷式水平鍍膜設(shè)備訂單，累計(jì)金額為17.13億元，超出2021年?duì)I收兩倍。而該類設(shè)備為東威科技2021年介入的新業(yè)務(wù)，2021年該產(chǎn)品僅銷售1臺，營收占比僅為1.20%。

簽訂大額訂單對東威科技是一大利好，但對業(yè)績并不會帶來立竿見影的效果。而因訂單量增長導(dǎo)致采購量加大，同時銷售回款變慢，今年上半年，東威科技的經(jīng)營性活動現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)負(fù)，為-0.40億元。

若上下游占款較多，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負(fù)，或加大東威科技流動性壓力。

簽17.13億大單新能源業(yè)務(wù)加速

日前，東威科技公告稱，其與客戶L簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，向協(xié)議對方銷售“雙邊夾卷式水平鍍膜設(shè)備”，協(xié)議總金額預(yù)計(jì)為10億元左右。

在此之前的8月27日和8月30日，東威科技也披露，與客戶D和贛州市寶明新材料技術(shù)有限公司簽訂銷售合同，合同金額分別為約5億元、2.13億元，產(chǎn)品同樣為雙邊夾卷式水平鍍膜設(shè)備。

上述設(shè)備主要應(yīng)用于薄膜光電材料、5G屏蔽材料和動力電池陰極復(fù)合銅箔等新能源領(lǐng)域。東威科技一月內(nèi)連簽3個該類產(chǎn)品訂單，合計(jì)金額高達(dá)17.13億元，超過2021年?duì)I收8.05億元的兩倍。

長江商報記者注意到，目前，東威科技的營收主力為垂直連續(xù)電鍍設(shè)備，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊設(shè)備、5G基站、服務(wù)器/云儲存、航空航天等。根據(jù)2021年年報，東威科技該產(chǎn)品當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收6.55億元，營收占比高達(dá)81.37%。

而卷式水平膜材電鍍設(shè)備在營收中占比還很小，屬于2021年介入的新業(yè)務(wù)。2021年，東威科技該產(chǎn)品生產(chǎn)量僅為5臺，銷售為1臺，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收為965.6萬元，營收占比僅為1.20%。

但有業(yè)內(nèi)人士表示，東威科技是國內(nèi)唯一能批量生產(chǎn)用于復(fù)合銅箔制備的卷式水平鍍膜設(shè)備廠商，將充分受益于復(fù)合銅箔行業(yè)需求的爆發(fā)。

事實(shí)上，簽訂的大額訂單對東威科技的業(yè)績并不會帶來立竿見影的效果。

根據(jù)公告，10億元訂單交貨時間為2024年之前，5億元和2.13億元訂單的交貨時間分別為兩年之內(nèi)、2023年4月底；依據(jù)相關(guān)會計(jì)政策，上述訂單可能在不同的會計(jì)年度確認(rèn)收入，因此，短期來看，對東威科技2022年業(yè)績影響有限。

即便如此，大額訂單還是給市場注入了一劑強(qiáng)心劑。公告發(fā)布后，在A股市場整體疲弱的大環(huán)境下，東威科技連續(xù)兩日逆勢大漲，此后震蕩上行，截至9月28日收盤，報收141.84元/股，7個交易日累計(jì)漲幅達(dá)18.97%。

訂單大增致存貨同比增45.07%

需要注意的是，巨額的訂單合同，同樣不能馬上改善東威科技當(dāng)下經(jīng)營性活動現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)的困境；相反，可能會加劇這種情況。

2022年半年報顯示，東威科技的經(jīng)營性活動現(xiàn)金流凈額為-0.40億元，2021年同期為凈流入0.44億元。

對此，東威科技解釋，今年上半年，主要是訂單量增長導(dǎo)致采購量加大，進(jìn)而存貨增長較快；此外，為提高生產(chǎn)效率，東威科技目前采取以產(chǎn)定購與合理備庫相結(jié)合的采購模式，也加速了現(xiàn)金流的消耗。

2022年1—6月，東威科技購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支出為2.04億元，較去年同期的1.12億元增加0.92億元，驟增82.14%。

截至2022年6月末，東威科技的存貨為4.12億元，較上年末的3.41億元有所增加，較2021年6月末的2.84億元，同比增長了45.07%。

除此之外，銷售回款速度變慢也是影響經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量的原因。截至今年6月末，東威科技應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款等經(jīng)營性應(yīng)收款項(xiàng)5.34億元，較上年末4.84億元有所增加，較上年6月末的3.97億元，增加34.51%。

因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，簽訂大額訂單可以確保未來業(yè)績的持續(xù)性，但如果上下游占款較多，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負(fù)，東威科技可能存在流動性緊張的焦慮。

根據(jù)2022年上半年的現(xiàn)金流量表，除了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量轉(zhuǎn)負(fù)之外，投資活動現(xiàn)金凈流量為0.46億元，籌資活動現(xiàn)金凈流量為-0.44億元。整體上看，東威科技上半年的現(xiàn)金凈流出0.38億元。

截至6月末，東威科技的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為1.53億元，較上年末的3.95億元，驟減2.42億元，下降了61.27%，未來，東威科技或許要擴(kuò)大融資規(guī)模緩解現(xiàn)金流壓力，才能順利完成訂單的交付。

不過，從業(yè)績上看，東威科技上半年表現(xiàn)良好。2022年上半年，其實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤分別為4.12億元、0.93億元，同比增長17.86%、34.38%，扣非凈利潤0.86億元，同比增長29.39%。

責(zé)編：ZB