中國人壽總投資收益下降16%拖累利潤   深化改革銀保渠道保費426億增長23%

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

“改革是永恒的，改革永遠在路上�！眲倓偮男轮袊�人壽（601628.SH，2628.HK）總裁的趙鵬在公司中期業(yè)績發(fā)布會上表示。

中報顯示，今年上半年，中國人壽實現(xiàn)營業(yè)收入5282.98億元，同比減少4.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤為254.16億元，同比減少38%。截至今年6月末，中國人壽資產規(guī)模首次突破5萬億元，達到5.17萬億元。

長江商報記者注意到，隨著改革的深入推進，中國人壽的新單增速有所回溫。上半年，中國人壽新單保費收入分別為1393.58億元，同比增長4.1%。

不過，今年上半年，中國人壽新業(yè)務價值為257.45億元，同比繼續(xù)下降13.8%，也是自2020年以來連續(xù)兩年半新業(yè)務價值下滑。

在渠道改革方面，截至今年6月末，中國人壽個險銷售人力進一步壓縮至74.6萬人，報告期內公司個險板塊總保費為3524.87億元，同比下降3.1%。但同時，中國人壽銀保渠道總保費達426.09億元，同比增長23.7%，互聯(lián)網保險業(yè)務快速增長，總保費達388.72億元，同比增長121.5%，再創(chuàng)歷史新高。

此外，權益市場波動，也影響了中國人壽的利潤表現(xiàn)。上半年，中國人壽實現(xiàn)總投資收益985.42億元，同比下降16.2%�？偼顿Y收益率為4.21%，較2021年同期下降148個基點。

新單保費增速回溫多元渠道改革收效

趙鵬接棒總裁后不久，中國人壽首份業(yè)績報告出爐。

今年上半年，中國人壽實現(xiàn)營業(yè)收入5282.98億元，同比減少4.4%，其中已賺保費4196.36億元，同比減少0.7%；歸屬于母公司股東的凈利潤為254.16億元，同比減少38%，降幅較一季度有所收窄。

事實上，在壽險行業(yè)改革深入的當前，壽險公司新單增長乏力，疊加年初權益市場大幅波動，以中國人壽為代表的上市險企上半年業(yè)績大多表現(xiàn)欠佳。

其中，新華保險此前預計，今年上半年公司歸母凈利潤為42.18億元至52.73億元，同比下降50%至60%。

若從單季度業(yè)績來看，自2021年第二季度開始，中國人壽已經連續(xù)五個季度凈利潤下降，各季度公司凈利潤數(shù)分別為123.83億元、75.34億元、151.78億元、102.38億元，同比減少7.9%、54.46%、23.91%、46.9%、17.32%。

中國人壽在中報中坦言，今年上半年，人身險業(yè)受行業(yè)深度調整、消費需求釋放趨緩及銷售人力規(guī)模下降等因素影響，保費收入增速進一步放緩。

長江商報記者注意到，今年上半年，中國人壽實現(xiàn)保費收入4399.69億元，同比微降0.5%。新單保費收入分別為1393.58億元，同比增長4.1%，首年期交保費為798.38億元，同比下降1%，其中十年期及以上首年期交保費為302.26億元，同比上升4.4%。

不過，受部分產品續(xù)期止收影響，上半年中國人壽的續(xù)期保費為3006.11億元，同比減少2.5%。

按業(yè)務劃分，今年上半年，中國人壽的壽險、健康險、意外險三大業(yè)務板塊分別實現(xiàn)收入3565.28億元、752.84億元、81.57億元，同比減少0.1%、1.4%、9.7%。

值得關注的是，壽險行業(yè)改革中，各家險企不斷壓縮代理人規(guī)模，提升隊伍質量。自去年年末將個險銷售人力壓縮至百萬人以下，為82萬人之后，截至今年6月末，中國人壽個險銷售人力繼續(xù)壓縮至74.6萬人。

隨著代理人隊伍的收縮，今年上半年，中國人壽個險板塊總保費為3524.87億元，同比下降3.1%。續(xù)期保費為2740.16億元，同比下降3.9%。首年期交保費為689.57億元，同比增長0.5%。

但同時，中國人壽積極拓展銀保、團險等多元業(yè)務，特別是銀保渠道發(fā)展迅速。上半年，中國人壽銀保渠道總保費達426.09億元，同比增長23.7%。其中，續(xù)期保費達257.07億元，同比增長15.5%，占渠道總保費比重為60.33%。

此外，近年來中國人壽加大互聯(lián)網保險業(yè)務，上半年，公司互聯(lián)網保險業(yè)務快速增長，銀保監(jiān)會監(jiān)管口徑下總保費達388.72億元，同比增長121.5%，再創(chuàng)歷史新高。

總資產破5萬億總投資收益率4.21%

在壽險行業(yè)中，新業(yè)務價值被視為壽險企業(yè)的“里子”，也是衡量壽險企業(yè)業(yè)務潛力的重要指標。

長江商報記者注意到，疫情之前，2019年中國人壽圍繞“重振國壽”的戰(zhàn)略，啟動“鼎新工程”。2019年，中國人壽一年新業(yè)務價值達586.98億元，同比增長18.6%。

疫情之后，2020年和2021年，中國人壽實現(xiàn)一年新業(yè)務價值583.73億元、447.8億元，同比下降0.6%、23.3%。其中個險板塊一年新業(yè)務價值為576.69億元、429.45億元，同比增長1.2%、-25.5%。

中報顯示，今年上半年，中國人壽新業(yè)務價值為257.45億元，同比下降13.8%，也是自2020年以來連續(xù)兩年半新業(yè)務價值下滑。其中，上半年公司個險板塊新業(yè)務價值為241.85億元，同比下降16.5%，首年年化保費口徑新業(yè)務價值率為30.4% ，同比下降6.1個百分點。

值得一提的是，從內含價值這一項以精算方法估算一家保險公司的經濟價值的指標來看，截至今年6月末，中國人壽內含價值達1.25萬億元，較2021年底增長4%，公司價值繼續(xù)保持市場領先。

除了負債端之外，上半年資產端受權益市場波動影響，也是造成中國人壽業(yè)績下降的主要原因。

今年上半年，中國人壽實現(xiàn)凈投資收益970.09億元，同比增長8.1%。受市場利率下行的影響，2022年上半年公司凈投資收益率為4.15%，較2021年同期下降18個基點。

受權益市場波動、權益品種價差收入同比下降影響，上半年中國人壽實現(xiàn)總投資收益985.42億元，同比下降16.2%�？偼顿Y收益率為4.21%，較2021年同期下降148個基點�？紤]當期計入其他綜合收益的可供出售金融資產公允價值變動凈額后，綜合投資收益率為3.75%，較2021年同期下降186個基點。

截至今年6月末，中國人壽總資產突破5萬億元，達到5.17萬億元，較上年末增長5.8%。公司投資資產達4.98萬億元，較上年末增長5.5%。

從資產配置情況來看，截至今年6月末，中國人壽投資資產主要品種中，債券的配置比例由上年末的48.2%減少至47%，定期存款的配置比例由11.23%下降至10.26%，債權型金融產品配置比例由9.41%下降至8.89%，但股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由8.75%提升至11.17%。

值得一提的是，從白濤年初回歸中國人壽出任第六任掌門之后，本月初，中國人壽總裁蘇恒軒因工作調動原因辭職，國壽集團黨委書記、中國人壽黨委書記趙鵬接棒，出任中國人壽總裁。至此，中國人壽新掌門、新帥均已就位，這艘壽險業(yè)巨艦未來將駛向何方，本報將持續(xù)關注。

長江商報記者 吳薇 攝

責編：ZB