民德電子花1億盲投成立未足月初創(chuàng)公司   標(biāo)的尚未經(jīng)營(yíng)估值已達(dá)1.85億資金存缺口

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 劉方益

沒(méi)有產(chǎn)品，沒(méi)有生產(chǎn)線(xiàn)，甚至沒(méi)有實(shí)際經(jīng)營(yíng)，民德電子就敢注入大筆資金“開(kāi)盲盒”。

近日，民德電子(300656.SZ)發(fā)布公告顯示，公司擬向芯微泰克增資人民幣1億元，并簽署相關(guān)投資協(xié)議。

芯微泰克成立于2022年7月5日，至今不足一個(gè)月，尚未產(chǎn)生實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

然而，經(jīng)各方協(xié)商一致，確定芯微泰克投前估值為人民幣1.85億元。

有意思的是，民德電子的資金到位后，芯微泰克并不能開(kāi)始建設(shè)生產(chǎn)線(xiàn)。公司第一期計(jì)劃投資約3億元，初步計(jì)劃股權(quán)融資2億元，銀行授信1億元。

民德電子表示，在本公司投資出資后，如后續(xù)其他投資者資金未能及時(shí)到位，或項(xiàng)目實(shí)際資金需求明顯超出預(yù)算，則標(biāo)的公司有可能面臨資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目推進(jìn)效率。

8月1日，深交所下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求民德電子說(shuō)明投前估值已達(dá)1.85億元的確定依據(jù)及合理性等問(wèn)題。

1億投資相當(dāng)于“開(kāi)盲盒”

7月26日，民德電子發(fā)布公告顯示，公司擬向浙江芯微泰克半導(dǎo)體有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“芯微泰克”）增資人民幣1億元，并簽署相關(guān)投資協(xié)議。

民德電子表示，為獲得穩(wěn)定的生產(chǎn)先進(jìn)功率器件所必需的超薄芯片背道加工資源，助力公司全面進(jìn)軍中高端先進(jìn)功率器件市場(chǎng)，大幅提升公司功率半導(dǎo)體新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)效率，并進(jìn)一步完善公司功率半導(dǎo)體smart IDM生態(tài)圈布局，民德電子擬與功率器件薄片/超薄芯片背道加工生產(chǎn)服務(wù)企業(yè)芯微泰克，及芯微泰克的股東義嵐、嘉興璟珅鳴人股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉興璟珅投資”）簽訂投資協(xié)議，約定由公司向標(biāo)的公司增資1億元，增資款來(lái)源為公司自有資金。

公告顯示，此次增資1億元，其中增資款1666.67萬(wàn)元計(jì)入標(biāo)的公司實(shí)收資本，其余增資款8333.33萬(wàn)元計(jì)入標(biāo)的公司資本公積，增資完成后民德電子將持有芯微泰克35.0877%的股權(quán)。

資料顯示，芯微泰克成立于2022年7月5日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為功率器件薄片/超薄芯片背道加工生產(chǎn)服務(wù)，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)270萬(wàn)片功率器件薄片/超薄芯片背道加工產(chǎn)線(xiàn)，以滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的面向特色先進(jìn)工藝制程的功率器件薄片/超薄芯片背道加工的需求。

芯微泰克基于晶圓代工的背道加工生產(chǎn)工藝，將建設(shè)面向國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)放式代工平臺(tái)。

不過(guò)，民德電子介紹，標(biāo)的公司為新設(shè)立的公司，目前處于公司前期投入階段，各項(xiàng)籌備工作正在有序地開(kāi)展，主要包括經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的組建、場(chǎng)地的準(zhǔn)備、市場(chǎng)的前期拓展等，尚未產(chǎn)生實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

當(dāng)前，芯微泰克是一家成立不滿(mǎn)一個(gè)月，沒(méi)有生產(chǎn)線(xiàn)的企業(yè)，民德電子此次投資相當(dāng)于開(kāi)盲盒。

民德電子表示，鑒于標(biāo)的公司實(shí)際控制人義嵐及核心團(tuán)隊(duì)在功率器件超薄芯片加工領(lǐng)域有著深厚的技術(shù)積淀和豐富的產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)上下游有著充裕的資源積淀，已具備實(shí)施雙方既定未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的良好基礎(chǔ)。綜合考慮標(biāo)的公司目前擁有的技術(shù)、市場(chǎng)、團(tuán)隊(duì)、實(shí)施經(jīng)驗(yàn)、資源等價(jià)值和未來(lái)明確的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)參考丙方對(duì)標(biāo)的公司的投資估值，以及后續(xù)麗水市相關(guān)政府產(chǎn)業(yè)基金5000萬(wàn)元增資意向，本著公平公正、平等互利的原則，經(jīng)各方協(xié)商一致，確定標(biāo)的公司投前估值為人民幣1.85億元。

尚無(wú)足夠資金啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)

芯微泰克規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)270萬(wàn)片功率器件薄片/超薄芯片背道加工產(chǎn)線(xiàn)，以滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的面向特色先進(jìn)工藝制程的功率器件薄片/超薄芯片背道加工的需求。該項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中，第一期計(jì)劃投資約3億元，建設(shè)年產(chǎn)能達(dá)50萬(wàn)片。

公告顯示，第一期總投資約3億元，初步計(jì)劃股權(quán)融資2億元，銀行授信1億元。

換個(gè)角度看，民德電子入局芯微泰克后，標(biāo)的尚無(wú)足夠的資金啟動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)，而是要再通過(guò)融資才能運(yùn)轉(zhuǎn)。

民德電子表示，在本公司投資出資后，如后續(xù)其他投資者資金未能及時(shí)到位，或項(xiàng)目實(shí)際資金需求明顯超出預(yù)算，則標(biāo)的公司有可能面臨資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目推進(jìn)效率。

而且，公告顯示，芯微泰克并未列出業(yè)績(jī)承諾。

民德電子公告顯示，2015年6月至今，義嵐擔(dān)任江蘇聯(lián)芯半導(dǎo)體科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“江蘇聯(lián)芯”）總經(jīng)理。

工商信息顯示，義嵐持有江蘇聯(lián)芯51%股權(quán)，并擔(dān)任江蘇聯(lián)芯法定代表人和執(zhí)行董事。江蘇聯(lián)芯于2022年1月29日、2022年6月14日，分別投資設(shè)立浙江聯(lián)芯半導(dǎo)體科技有限公司、浙江聯(lián)芯半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，且這兩家公司的法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理均為義嵐。

2022年5月18日，民德電子發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司民德電子（麗水）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“民德麗水”）擬簽訂6英寸晶圓代工生產(chǎn)線(xiàn)設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)合同，合同預(yù)估金額為2.4億元。彼時(shí)的交易對(duì)方即為江蘇聯(lián)芯。

時(shí)隔不到兩個(gè)月，民德麗水再度籌劃在江蘇聯(lián)芯處購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。

民德電子7月5日公告，民德麗水?dāng)M與江蘇聯(lián)芯簽訂第二批及第三批6英寸晶圓生產(chǎn)線(xiàn)設(shè)備及相關(guān)服務(wù)購(gòu)買(mǎi)合同，合同預(yù)估金額為2.78億元。經(jīng)計(jì)算，這兩次采購(gòu)合同金額合計(jì)約為5.18億元。

民德電子表示，本次購(gòu)買(mǎi)的生產(chǎn)線(xiàn)設(shè)備是為保證公司募投項(xiàng)目的順利實(shí)施和投產(chǎn)，將有助于加快公司在晶圓代工項(xiàng)目建設(shè)方面的進(jìn)度，及早為公司功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁��?zhàn)略支持。

8月1日，深交所下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，要求民德電子補(bǔ)充披露義嵐所涉上述幾家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，是否與芯微泰克存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，并說(shuō)明其是否有足夠時(shí)間和精力保證在芯微泰克正常履職，是否對(duì)芯微泰克的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

深交所還要求民德電子說(shuō)明標(biāo)的公司與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系，交易的必要性。同時(shí)，詳細(xì)說(shuō)明標(biāo)的公司新設(shè)成立且尚未實(shí)際經(jīng)營(yíng)，但投前估值已達(dá)1.85億元的確定依據(jù)及合理性。

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責(zé)編：ZB