劉毅厚積薄發(fā)三次出海擷取“金蘋果” 九安醫(yī)療借勢半年暴賺150億恐難持續(xù)

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

從默默無聞的“垃圾股”到半年暴賺150億的資本神話，劉毅帶領(lǐng)下的九安醫(yī)療（002432.SZ）走過27年風(fēng)雨路，終于見到了曙光。

九安醫(yī)療預(yù)計，2022年上半年凈利潤約為151億元—155億元，同比超270倍，成為A股市場業(yè)績“預(yù)增王”。

九安醫(yī)療如今的成就，源于劉毅多年前的三次“出�！�，助九安成功打入蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，打響iHealth品牌，并在疫情暴發(fā)時，依靠品牌效應(yīng)成功轉(zhuǎn)戰(zhàn)新冠抗原檢測試劑業(yè)務(wù)，實現(xiàn)業(yè)績快速增長。

不過，“預(yù)增王”的背后，隱憂已現(xiàn)。雖然上半年整體盈利驚人，但以此計算，九安醫(yī)療二季度凈利潤僅為7.88億元—11.88億元，環(huán)比下降超過90%。

毫無疑問，隨著疫情影響消退，在海外疫情中快速成長的九安醫(yī)療的紅利難續(xù)，未來或?qū)⒚媾R更多的挑戰(zhàn)。

兩次“逆行”打開海外市場

“十年無人識，一朝天下知�！边@句話用到劉毅和他的九安醫(yī)療身上再合適不過。

1967年，劉毅出生于安徽，勤奮好學(xué)的他順利考入天津大學(xué)分析儀器專業(yè)。畢業(yè)那年，他被分配到一家儀器廠，后辭職進入醫(yī)療器械行業(yè)。幾年的從業(yè)經(jīng)歷，讓劉毅發(fā)現(xiàn)國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)缺乏創(chuàng)新，且極為依賴海外技術(shù)，這也讓他萌生新的想法。

1995年，28歲的劉毅決心創(chuàng)業(yè)，與幾個同學(xué)一起成立公司自主研發(fā)電子血壓計，當(dāng)年，九安醫(yī)療便在天津成立了。

最早幾年，公司經(jīng)營狀況一般，中間還經(jīng)歷過內(nèi)部組織動蕩，在那段艱難的日子里，劉毅一直在思考，如何為九安醫(yī)療尋找新出路。

由于創(chuàng)業(yè)之初便打定主意要走自主研發(fā)的路子，九安醫(yī)療的發(fā)展比一些直接利用海外技術(shù)的同行更慢些，直到2005年，公司才實現(xiàn)了年銷售100萬臺的目標(biāo)，這個發(fā)展速度并不算快，在行業(yè)中，九安醫(yī)療仍然籍籍無名。

如何打破這種現(xiàn)狀？劉毅發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)市場對國產(chǎn)醫(yī)療器械的認(rèn)知度不夠。于是，在同行公司通過引入海外技術(shù)來開拓市場的時候，劉毅反其道而行之，選擇帶著他自研的國產(chǎn)器械“走出去”，并在2006年憑借一款語音血壓計成功打開德國市場，市場份額超40%。

劉毅的“逆行”救活了九安醫(yī)療，九安醫(yī)療的電子血壓計出貨量已經(jīng)名列全球前三。

多年苦心研發(fā)終于受到市場認(rèn)可，但劉毅并沒有放松下來，他深知資本市場瞬息萬變。此后5年，劉毅幾乎銷聲匿跡，直到2010年，他帶領(lǐng)團隊推出了一款可以用在iPhone、iPad上進行血壓測試的工具，才再次“露面”。

2010年，iPhone僅僅誕生3年，也是在這一年，喬布斯帶領(lǐng)蘋果推出了一款“跨時代”的產(chǎn)品：iPhone 4。但所有人都沒想到，在那個智能手機還不發(fā)達的時代，劉毅居然精準(zhǔn)地預(yù)判到了未來，推出了一款適合蘋果進行醫(yī)療層面擴展的產(chǎn)品。

搭著蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的快車，九安醫(yī)療順勢拿下iHealth英文商標(biāo)，在硅谷成立子公司，試水美國市場。也是在2010年，一直默默無聞的九安醫(yī)療成功在深交所上市，成為國內(nèi)“血壓計第一股”。

擷取“金蘋果”日賺1.5億

古希臘神話中，“大力神”赫拉克勒斯曾完成了12項“不可能完成”的任務(wù)，其中一項便是摘取“金蘋果”。但這個任務(wù)只是12項“不可能完成”的任務(wù)中的第11項，赫拉克勒斯離真正的成功，還有一段距離。

在成功出海摘取iHealth這顆“金蘋果”后，九安醫(yī)療雖然依靠蘋果產(chǎn)業(yè)鏈一度風(fēng)光無限，但上市后，無論是股價還是業(yè)績都表現(xiàn)平平，一度被投資者定義為“垃圾股”。

業(yè)績層面來看，九安醫(yī)療表現(xiàn)不佳，2010年上市以來，其凈利潤便開始走下坡路，2010—2012年分別為2372萬元、2081萬元、698.3萬元，而這僅僅只是開始。隨后，九安醫(yī)療業(yè)績開始出現(xiàn)虧損，常年盈虧交替。

為此，劉毅及其團隊也嘗試轉(zhuǎn)型，但都效果不佳。九安醫(yī)療扣非凈利潤從2013年以來持續(xù)虧損，且虧損幅度不斷擴大。到了2019年，公司扣非凈利潤虧損達到2.42億元，這也意味著，公司主業(yè)幾乎可以說是不賺錢。

2020年，新冠疫情席卷全球，和十年前精準(zhǔn)抓住“金蘋果”相同，劉毅再次向外界展現(xiàn)了其毒辣的眼光——他率領(lǐng)九安醫(yī)療，將業(yè)務(wù)重心由電子血壓計及防疫設(shè)備，向新冠試劑、抗原檢測跨度。2020年及2021年，其實現(xiàn)營收20.08億元、23.97億元，凈利潤2.42億元、9.09億元，成功翻身。

而多年前埋下的種子，也在一朝間長成參天大樹——依靠iHealth多年以來在美國打下的夯實基礎(chǔ)，品牌效應(yīng)指引下九安醫(yī)療在2021年成功出口抗原檢測相關(guān)產(chǎn)品，在iHealth的新冠抗原檢測家用OTC試劑盒獲美國食品藥品監(jiān)督管理局應(yīng)急使用授權(quán)后，公司贏得了美國政府5億支合同中的3.5億支，相關(guān)產(chǎn)品的銷售更是達到了瘋狂的地步。

2022年一季度，九安醫(yī)療單季營收217.4億元，凈利潤143.1億元，相當(dāng)于日賺超1.5億元。而2012年—2021年，九安醫(yī)療凈利潤合計才9.4億元。疫情的造富神話，在九安的身上體現(xiàn)得淋漓盡致。

新冠試劑盒紅利難續(xù)

放眼整個2022年上半年，在新冠檢測領(lǐng)域，明德生物等多家公司均憑借新冠抗原檢測試劑業(yè)務(wù)，實現(xiàn)利潤大幅增長，而九安醫(yī)療更是其中的“增幅王”。

2022年上半年，九安醫(yī)療凈利潤預(yù)計為151億元—155億元，較去年同期增長27466.36%—28196.6%。

有意思的是，與業(yè)績預(yù)喜不同，二級市場卻給出了消極的反應(yīng)。在7月14日晚間發(fā)布半年報后，7月15日，九安醫(yī)療早間開盤下跌8.33%，而后跌幅震蕩收窄，截至收盤跌6.45%，報收58.48元/股。

事實上，“增幅王”的背后，是九安醫(yī)療二季度凈利潤僅為7.88億元—11.88億元，環(huán)比下降超過90%。雖然這樣的業(yè)績較前幾年相比也算不錯，但與一季度落差過大，在市場萬眾矚目的期待下，九安醫(yī)療顯出了疲軟態(tài)勢。

市場人士稱，目前，新冠檢測試劑盒市場玩家不斷涌入，九安醫(yī)療將面對更多競爭對手及激烈的價格戰(zhàn)，此外，隨著全球疫情得到控制，新冠檢測試劑盒的紅利難以延續(xù)。

投資者似乎也較為擔(dān)心其業(yè)績的持續(xù)性，更是直言“害怕走英科的老路”�？只徘榫w也蔓延到了二級市場上，九安醫(yī)療股價較4月中旬最高點98.02元/股跌幅達到40%。

在5月份的一次投資者調(diào)研會上，劉毅曾坦言，“目前暫無法準(zhǔn)確預(yù)測公司iHealth試劑盒未來的銷售情況�！�

不過，九安醫(yī)療亦表示，在試劑盒方面，公司計劃進一步鞏固新冠檢測試劑盒在北美市場業(yè)務(wù)，重點開拓加拿大市場，此外，其還計劃加速發(fā)展“老本行”，在中美兩地推廣糖尿病診療照護“O+O”新模式，計劃未來的3到4年，在全國開設(shè)近600家“共同照護”中心。

責(zé)編：ZB