佳禾智能智能制造降本扣非預(yù)增超4.5倍   擬發(fā)債募11億加碼主業(yè)高盛入股

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

國內(nèi)安卓TWS耳機龍頭佳禾智能（300793.SZ）向市場釋放利好。

6月15日盤后，佳禾智能發(fā)布2022年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計上半年盈利0.60億元至0.75億元，同比增長超60%，扣除非經(jīng)常性損益后，盈利數(shù)較上年同期增逾4.5倍。

對此，佳禾智能解釋稱，業(yè)績高速增長得益于兩大因素，一是新產(chǎn)品、新市場開拓，二是智能制造，實現(xiàn)了降本增效，產(chǎn)品毛利率顯著上升。

佳禾智能于2019年10月登陸A股，至今不到3年。上市以來，公司產(chǎn)業(yè)布局動作不斷。繼2019年、2021年募資擴產(chǎn)后，本月，公司再度籌劃發(fā)行規(guī)模為不超過11.20億元的可轉(zhuǎn)債，仍然用于擴產(chǎn)。略有不同的是，這一次是產(chǎn)能升級。

充分借力資本市場募資，佳禾智能財務(wù)狀況較好。截至今年一季度末，公司資產(chǎn)負債率為28.31%，處于2016年底以來的低位。

結(jié)束兩連降凈利快速增長

連續(xù)下降的勢頭遏制住了，佳禾智能的經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)為高速增長。

根據(jù)最新業(yè)績預(yù)告，今年上半年，佳禾智能預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）為0.60億元至0.75億元，去年同期為3744.69萬元，同比增長幅度預(yù)計為60%至100%。公司預(yù)計實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為0.50億元至0.65億元，較上年同期的908.46萬元增長450%-615%。

今年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為4.52億元，同比下降14.11%。凈利潤、扣非凈利潤分別為0.19億元、0.11億元，同比增長幅度為226.77%、156.33%。一季度的凈利潤、扣非凈利潤同比倍增，主要是上年同期的基數(shù)較低。

對比上半年的業(yè)績預(yù)告，二季度，凈利潤預(yù)計數(shù)為0.41億元至0.56億元，扣非凈利潤預(yù)計數(shù)為0.39億元至0.54億元。與上年同期相比，凈利潤基本持平，扣非凈利潤增長明顯。

對于上半年預(yù)計的經(jīng)營業(yè)績高速增長，佳禾智能解釋稱，公司積極調(diào)整戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，加強新產(chǎn)品及新興市場的開拓。公司持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)布局，積極建設(shè)“東莞-越南-江西”三位一體的生產(chǎn)基地，在提高規(guī)�；�生產(chǎn)能力的同時提升柔性智能制造水平、精細化管理水平，實現(xiàn)降本增效，產(chǎn)品毛利率水平顯著提高，盈利能力增強。

佳禾智能于2019年上市，當(dāng)年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入22.57億元，同比增長67.58%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.21億元、1.21億元，同比增長幅度為9.39%、24.51%。

上市次年，經(jīng)營業(yè)績開始下降，且一降就是兩年。2020年、2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為26.53億元、27.34億元，同比增長幅度為17.54%、3.03%。同期，公司實現(xiàn)的凈利潤為0.68億元、0.53億元，同比分別下降43.48%、23.07%�？鄯莾衾麧櫈�0.27億元、0.06億元，同比下降幅度分別為77.68%、78.32%。

由此可見，今年以來，佳禾智能結(jié)束了凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)兩年下滑的勢頭，轉(zhuǎn)而實現(xiàn)了高速增長。

其實，整體而言，佳禾智能經(jīng)營業(yè)績還算穩(wěn)定。上市之前的2016年至2018年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.30億元、0.62億元、1.10億元，逐年在增長。

2020年、2021年的經(jīng)營業(yè)績下滑，除了全球疫情蔓延因素影響外，原材料成本和勞動力成本持續(xù)攀高，美國應(yīng)對新冠肺炎疫情的貨幣寬松政策使得美元匯率下降等，都對佳禾智能的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了較大沖擊。

佳禾智能是一家以海外客戶為主的出口型制造企業(yè)，2020年，公司海外業(yè)務(wù)收入占比達67%。2021年，公司積極應(yīng)對市場變化，開拓國內(nèi)市場力度極大，這一年，海外市場業(yè)務(wù)收入占比下降至49.66%，但仍然接近一半。

三次募資加碼主業(yè)擴產(chǎn)升級

在積極應(yīng)對復(fù)雜經(jīng)營環(huán)境之時，佳禾智能持續(xù)進產(chǎn)業(yè)布局，以提升公司綜合競爭力。

佳禾智能專業(yè)從事電聲產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)、制造、銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的電聲產(chǎn)品制造商， 產(chǎn)品主要包括耳機、音箱、音頻線和耳機部品等各類電聲產(chǎn)品，其中耳機產(chǎn)品占營業(yè)收入80%以上，其中TWS耳機占耳機業(yè)務(wù)的60%左右。佳禾智能在年報中稱，公司致力成為專注于智能電聲產(chǎn)品的智能制造的科技創(chuàng)新型企業(yè)，通過集成跨領(lǐng)域的聲學(xué)，結(jié)構(gòu)，電子，軟件和算法技術(shù)，為客戶提供智能電聲產(chǎn)品一站式的系統(tǒng)整體解決方案。公司與全球最頂尖的電聲產(chǎn)品品牌商、智能手機品牌商、通信運營商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭保持著緊密、穩(wěn)定、長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。主要客戶有Harman、華為、榮耀、Skullcandy、Anker、Panasonic、JVC、Pioneer，Elecom、Vmoda、Philips、Walmart、Target、傳音、Levono、RHA等。長江商報記者發(fā)現(xiàn)，上市以來，佳禾智能頻頻進行產(chǎn)業(yè)布局。

2019年10月，公司通過闖關(guān)IPO募資5.60億元，這筆資金投向電聲產(chǎn)品智能工廠建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目，還有部分補充流動資金。

去年12月，佳禾智能實施上市后的首次股權(quán)再融資，通過定增募資9.91億元。除了部分募資補充流動資金外，大部分募資用于江西電聲產(chǎn)品柔性智能制造生產(chǎn)線建設(shè)、江西智能穿戴產(chǎn)品柔性生產(chǎn)線建設(shè)、總部創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)。

如今，佳禾智能再次籌劃融資。今年6月9日晚間，佳禾智能披露發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，公司擬發(fā)行規(guī)模為11.20億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，所募資金中，除了3.30億元用于補充流動資金外，其余的全部用于實體項目建設(shè)。具體為，年產(chǎn) 500 萬臺骨導(dǎo)耳機項目、年產(chǎn) 900 萬臺智能手表項目、年產(chǎn) 450 萬臺智能眼鏡項目擬分別使用本次募資2.41億元、2.99億元、2.50億元。

從這些募投項目看，佳禾智能在擴產(chǎn)之時，也在圍繞產(chǎn)品、產(chǎn)能進行升級。

資本似乎較為看好佳禾智能的發(fā)展前景。去年四季度，佳禾智能前十大股東無一家減持，今年一季度，東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司減持了123.51萬股股份，仍然位列第六大股東。

備受關(guān)注的是，全球知名機構(gòu)高盛集團悄然入股，至今年一季度末，以0.94%的持股比位列佳禾智能第十大股東。

責(zé)編：ZB