康希諾解綁輝瑞布局研產(chǎn)銷一體 一季度凈利1.2億商業(yè)化能力提升

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 江楚雅

康希諾生物和國際巨頭輝瑞分道揚(yáng)鑣。

近日，康希諾生物(688185.SH，6185.HK)公告稱，經(jīng)友好協(xié)商，與輝瑞簽署終止推廣協(xié)議，意味著停止由輝瑞在中國大陸地區(qū)獨(dú)家推廣公司的疫苗產(chǎn)品曼海欣，后續(xù)該疫苗的國內(nèi)外市場策略、銷售等活動將由康希諾自己的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)。

此次康希諾生物如此“底氣十足”，是因?yàn)樵摴�司在此期間憑借新冠疫苗產(chǎn)品積累了充足的現(xiàn)金流，并在商業(yè)化的過程中打開了市場與渠道。

值得一提的是，2021年以前，康希諾生物一直未曾盈利。2021年，康希諾生物實(shí)現(xiàn)營收43億元，歸母凈利潤達(dá)19.14億元，首次扭虧為盈。

今年一季度，康希諾生物實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.99億元，同比增長6.98%，歸母凈利潤為1.21億元。

終止與輝瑞十年合作

2020年7月，當(dāng)時康希諾生物和輝瑞在上海簽署推廣服務(wù)協(xié)議，康希諾生物授權(quán)輝瑞在合作期限內(nèi)在中國大陸地區(qū)獨(dú)家推廣公司的MCV4產(chǎn)品，合作期限是合作協(xié)議簽署之日起至MCV4獲得藥品注冊證書之日起最長10年。

這次合作開啟了首例由中國創(chuàng)新的疫苗企業(yè)主導(dǎo)研發(fā)和生產(chǎn)，由跨國企業(yè)負(fù)責(zé)推廣的創(chuàng)新模式。

此次公告宣布合作終止，距離協(xié)議簽署時間不到兩年，而2021年12月，MCV4產(chǎn)品才正式獲得國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，如今不到半年，雙方這份最長10年的疫苗之約已經(jīng)不再存在。

這意味著，康希諾生物將自主推廣國內(nèi)首款也是唯一一款的四價(jià)流腦結(jié)合疫苗，這款疫苗從研發(fā)到生產(chǎn)再到市場開發(fā)等，都將牢牢掌握在康希諾生物自己的手中，未來MCV4相關(guān)的銷售利潤也將盡數(shù)收入囊中。

對于此次合作協(xié)議終止的影響，康希諾生物在公告稱，本次終止推廣合作是基于雙方友好協(xié)商并充分溝通后做出的決定，終止協(xié)議簽署后，公司與輝瑞將進(jìn)行終止相關(guān)的過渡及交接，短期內(nèi)可能對MCV4的銷售活動存在影響，但預(yù)計(jì)不會對公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果構(gòu)成重大不利影響，不會損害公司及股東的利益。截至本公告披露日，公司尚未產(chǎn)生MCV4相關(guān)的銷售收入，對輝瑞不存在有任何應(yīng)付但未付款項(xiàng)的情形。

業(yè)績扭虧加碼商業(yè)化

康希諾生物成立于2009年，是一家致力于研發(fā)、生產(chǎn)與銷售創(chuàng)新型疫苗的企業(yè)。該公司產(chǎn)品管線包括針對預(yù)防埃博拉病毒病、腦膜炎、新冠肺炎、肺炎、百白破、結(jié)核病、帶狀皰疹等12個適應(yīng)癥的17種創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品。

2019年3月，康希諾生物在香港聯(lián)交所主板H股上市；2020年8月13日，康希諾生物正式登陸科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板開板以來首只“A+H”疫苗股。

2021年2月2日，康希諾與三維生物和產(chǎn)業(yè)投資基金共同成立上海上藥康希諾生物制藥有限公司。

2021年以前，康希諾一直未曾盈利。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，康希諾歸母凈利潤虧損逐年增加，分別虧損0.5億元、0.64億元、1.38億元、1.57億元、3.97億元，五年合計(jì)虧損8.06億元。

2021年，該公司新冠疫苗克威莎獲批上市，并從2月起獲得境外多個國家的緊急使用授權(quán)/附條件上市。得益于此，從當(dāng)年二季度開始，康希諾經(jīng)營業(yè)績直線飆升，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43億元，同比增長17175%；凈利潤19.14億元，同比增長582.65%；扣非凈利潤17.97億元，同比增長451.44%。2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤1.21億元。

在已經(jīng)依靠新冠疫苗克威莎實(shí)現(xiàn)盈利的背景下，康希諾或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)建銷售團(tuán)隊(duì)以提升其商業(yè)化能力。

隨著更多創(chuàng)新產(chǎn)品獲批并商業(yè)化，康希諾自身商業(yè)化團(tuán)隊(duì)在不斷強(qiáng)化。2020年年報(bào)中，還未有商業(yè)化產(chǎn)品的康希諾生物并未透露詳細(xì)銷售人員數(shù)字，僅強(qiáng)調(diào)，截至報(bào)告期末，公司已組建了市場營銷核心團(tuán)隊(duì)，可覆蓋全國十余個核心省級市場。而在2021年報(bào)中，公司銷售人員已達(dá)232人。

與此同時，公司加碼產(chǎn)能布局，在去年投資15億元，建設(shè)創(chuàng)新疫苗臨港研發(fā)及生產(chǎn)基地項(xiàng)目。目前，康希諾已建立覆蓋13種傳染病的16種疫苗的研發(fā)管線。

公司的研發(fā)投入也在大幅增加，由2020年的4.28億元同比增長105.08%至8.79億元，占營業(yè)收入的比例為20.44%。其中，在新冠疫苗和吸入式新冠疫苗的研發(fā)投入分別為6.18億元和0.45億元，合計(jì)占總研發(fā)費(fèi)用的75.43%。

康希諾2021年年報(bào)顯示，憑借新冠疫苗獲得的大量現(xiàn)金流后，不僅可對研發(fā)投入持續(xù)加碼，還迅速建立體系完備的商業(yè)運(yùn)營中心，快速擴(kuò)充海內(nèi)外商業(yè)化隊(duì)伍。

值得一提的是，截至今年一季度末，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5.98億元，而2021年末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為20.5億元。

康希諾在報(bào)告中解釋，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期減少主要系年初至報(bào)告期末銷售商品回款周期變長，以及為生產(chǎn)儲備購買原材料和支付職工薪酬所支付的現(xiàn)金增加。

年報(bào)顯示，2021年，康希諾銷售費(fèi)用開支達(dá)到1.06億元，同比增長538.92%。其中銷售人員薪酬開支達(dá)6797萬元，占銷售費(fèi)用總額的64.23%。

責(zé)編：ZB