中利集團(tuán)瘋狂收購扣非四年累虧59億 大股東占用資金8.79億股價(jià)五連板

長江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾?nbsp;明鴻澤

王柏興及其實(shí)際控制的中利集團(tuán)（002309.SZ）風(fēng)險(xiǎn)來了。

5月23日晚間，中利集團(tuán)回復(fù)交易所問詢函時(shí)表示，公司控股股東中利控股非經(jīng)營性占用公司資金8.79億元，會(huì)盡全力爭取在一個(gè)月內(nèi)歸還占用資金。 今年初以來，中利控股累計(jì)歸還的占用資金僅為223.35萬元。如屆時(shí)資金占用問題確實(shí)無法解決，則該等情況構(gòu)成相關(guān)規(guī)定的資金占用且情形嚴(yán)重的情形，將觸及相關(guān)規(guī)定的對其股票交易實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

控股股東能否如期歸還占用的資金，存在較大變數(shù)。實(shí)際上，中利集團(tuán)自身財(cái)務(wù)狀況本就有些糟糕。

截至今年一季度末，公司賬面貨幣資金為16.04億元（含受限資金），而短期債務(wù)達(dá)44.55億元，存在較大的償債壓力。

同時(shí)，中利集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績頗為糟糕。2018至2021年，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）分別為－2.73億元、－4.26億元、－27.19億元、－25.10億元，四年合計(jì)虧損59.28億元。

這一經(jīng)營現(xiàn)狀的出現(xiàn)與激進(jìn)擴(kuò)張直接相關(guān)。

中利集團(tuán)前身為常熟市唐市電纜廠，成立于1988年9月，以阻燃耐火軟電纜起家，主營產(chǎn)品為特種電纜、光纜等。2009年上市后，王柏興就推動(dòng)公司頻頻進(jìn)行資本運(yùn)作。

2011年8月20日，中利集團(tuán)支付4.82億元現(xiàn)金收購蘇州騰暉51%股權(quán)。2014年4月2日晚，中利集團(tuán)宣告向蘇州騰暉增資12.18億元事項(xiàng)完成 ，對其持股比上升至84.80%。當(dāng)年4月17日晚，中利集團(tuán)又宣布，出資4.57億元收購蘇州騰暉剩下的15.20%股權(quán)，從而獲得其100%股權(quán)。當(dāng)年底，中利集團(tuán)又引入國開金融等戰(zhàn)投向蘇州騰暉增資9.80億元。2016年5月，中利集團(tuán)通過發(fā)行股份作價(jià)11.76億元將這些戰(zhàn)投手中股份收購，蘇州騰暉再次成為其全資子公司。

在收購蘇州騰暉100%股權(quán)交易中，中利集團(tuán)合計(jì)耗資33.33億元（含股權(quán)交易）。

2018年2月7日，中利集團(tuán)公告稱，擬以3億元現(xiàn)金增資深比克動(dòng)力，獲得其2.93%股權(quán)。當(dāng)年4月3日，該交易完成，擬以2億元現(xiàn)金收購比克動(dòng)力1.95%股權(quán)，交易對方為浩澤商貿(mào)，交易于5月4日完成。也是在這一天，公司又公告，擬出資3.50億元向浩澤商貿(mào)收購比克動(dòng)力3.41%股權(quán)。4個(gè)月內(nèi)分三次完成并購，中利集團(tuán)共支付8.50億元獲得比克動(dòng)力8.28%股權(quán)。

此外，2018年12月，中利集團(tuán)拋出定增預(yù)案，擬募資16.79億元收購江中利電子49.14%股權(quán)。當(dāng)時(shí)，中利電子凈資產(chǎn)4.56億元，100%估值為24.16億元。本次交易完成后，公司將全資控股中利電子。

Wind數(shù)據(jù)顯示，中利集團(tuán)實(shí)施了三次定增，加上IPO，公司股權(quán)融資合計(jì)70.77億元。從財(cái)務(wù)狀況看，這些募資基本上已經(jīng)花光。

激進(jìn)并購的后遺癥，是經(jīng)營接連虧損。具體為，2018年，因“531”光伏政策關(guān)于商業(yè)電站國補(bǔ)指標(biāo)的變化和國補(bǔ)延期發(fā)放，公司對部分商業(yè)電站計(jì)提減值損失和折價(jià)出讓，導(dǎo)致當(dāng)年商業(yè)電站毛利為負(fù)值，商業(yè)電站計(jì)提減值4.3億元。當(dāng)年，公司對參股公司比克動(dòng)力計(jì)提減值2.55億元。2019年，因“531”光伏政策持續(xù)影響，公司商業(yè)電站和扶貧電站營業(yè)收入和毛利大幅下降，而期間費(fèi)用剛性支出與往期基本持平。

2020年，為加速回款，公司光伏板塊中因電站消缺成本增加和銷售折讓，導(dǎo)致光伏板塊毛利額下降4.86億元。中利電子控制權(quán)被轉(zhuǎn)讓無專網(wǎng)業(yè)務(wù)收入及毛利貢獻(xiàn)，較 2019年度減少毛利4.78億元。當(dāng)年，公司計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.83億元、在建工程減值準(zhǔn)備2.34億元、計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備5.31億元，從而導(dǎo)致當(dāng)年扣非后凈利潤大幅下降。2021年，受專網(wǎng)業(yè)務(wù)暴雷影響，涉及的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、融資擔(dān)保、長期股權(quán)投資損失等計(jì)提23.52億元，扣除已計(jì)入非經(jīng)常性損益的金額12.56億元，該事項(xiàng)對當(dāng)年扣非后凈利潤的影響為-10.96億元，此外，因原材料及海運(yùn)費(fèi)暴漲，產(chǎn)能釋放不充分，經(jīng)營性虧損10.26億元，計(jì)提其他減值損失4.95億元。

綜上，激進(jìn)收購之后，中利集團(tuán)已經(jīng)陷入經(jīng)營困境。屋漏又逢連陰雨，缺錢的控股股股東中利控股也將手伸向了上市公司中利集團(tuán)。

奇怪的是，就是這樣糟糕的經(jīng)營狀況，今年5月17日開始，中利集團(tuán)連收五個(gè)漲停板。不過，5月24日，受大股東占有資金問題未解決，早盤股價(jià)一度閃崩跌停，至早盤收盤，跌幅仍達(dá)9.65%，半日成交量8.51億元，或創(chuàng)新高。

責(zé)編：ZB