恒信東方并購(gòu)轉(zhuǎn)型失敗兩年虧逾10億 剝離非主業(yè)不力年年計(jì)提存貨跌價(jià)

長(zhǎng)江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾?nbsp;明鴻澤

借助并購(gòu)大舉推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型后，恒信東方（300081.SZ）收獲一地雞毛。

4月24日晚間，恒信東方披露2021年年度報(bào)告，沒有驚喜。年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.87億元，同比增長(zhǎng)45.09%。與之對(duì)應(yīng)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）為-5.13億元，較上年增虧0.09%�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）為-5.42億元，上年為-4.80億元，同比增虧12.82%。

恒信東方于2010年5月20日登陸創(chuàng)業(yè)板，上市后，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體不佳。上市之前的2009年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為10.24億元、0.42億元。上市后，2010年到2015年，營(yíng)業(yè)收入從10.29億元下滑至4.75億元，凈利潤(rùn)從0.23億元下滑至0.11億元，其中，2013年還出現(xiàn)0.54億元的虧損�？鄯莾衾麧�(rùn)則在2012年至2014年出現(xiàn)連續(xù)三年虧損。

2016年，公司營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)下滑至4.10億元，凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，扣非凈利潤(rùn)依舊虧損，虧損金額為0.24億元。

從2016年開始，恒信東方大規(guī)模推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，相繼收購(gòu)北京東方夢(mèng)幻文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司、美國(guó)VR內(nèi)容創(chuàng)造商The Virtual Reality Company19.2%股權(quán)，成為VRC第一大股東。2017年、2018年，恒信東方取得新西蘭紫水鳥影像有限合伙企業(yè)共31.42%合伙份額、紫水鳥影像普通合伙有限公司33.33%的股份。紫水鳥普通合伙有限公司與紫水鳥有限合伙企業(yè)合稱“紫水鳥影像”。

通過系列投資并購(gòu)，恒信東方主營(yíng)業(yè)務(wù)由移動(dòng)信息產(chǎn)品銷售與服務(wù)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐曈X工業(yè)中的數(shù)字影像內(nèi)容運(yùn)營(yíng)及開發(fā)。

借助并購(gòu)，2016年至2018年，恒信東方經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表面上好看了很多。2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.17億元，同比增長(zhǎng)66.47%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為1.98億元、1.46億元 ，同比增長(zhǎng)幅度為110.65%、168.34%。

然而，這樣的好現(xiàn)象只是曇花一現(xiàn)。2019年，公司營(yíng)業(yè)收入下滑至5.59億元，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.56億元、0.09億元，同比下降幅度為71.60%、93.96%。

恒信東方解釋稱，公司對(duì)原移動(dòng)信息產(chǎn)品銷售及服務(wù)業(yè)務(wù)徹底清理，以及兒童產(chǎn)業(yè)鏈IP授權(quán)及玩具銷售業(yè)務(wù)收入下滑導(dǎo)致整體營(yíng)業(yè)收入規(guī)模及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降。受國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)變化影響，玩具出口業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。此外，公司在新產(chǎn)品和CG/VR內(nèi)容開發(fā)上持續(xù)投入，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期增加較多。

轉(zhuǎn)型后業(yè)績(jī)下滑只是經(jīng)營(yíng)惡化的開始。2020年，恒信東方營(yíng)業(yè)收入下滑至3.36億元，同比下降幅度為40.02%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為虧損5.13億元、4.80億元，雙雙出現(xiàn)轉(zhuǎn)型后的首次虧損。

加上2021年，恒信東方已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，合計(jì)虧損10.26億元。

恒信東方解釋稱，2021年，珠海橫琴中醫(yī)藥科技創(chuàng)意博物館項(xiàng)目已臨近收尾，但受疫情影響工期延長(zhǎng)，項(xiàng)目人力成本、材料費(fèi)用增加，導(dǎo)致項(xiàng)目虧損。兒童合家歡教育產(chǎn)品受市場(chǎng)不景氣和教育部政策原因影響出現(xiàn)虧損�；乜钯|(zhì)量下降，部分客戶經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致回款逾期過長(zhǎng)，計(jì)提信用減值損失1.58億元。部分子公司計(jì)提了商譽(yù)減值和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值合計(jì)約為億元，包括為聚集主業(yè)剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)不力等產(chǎn)生的債權(quán)不良等。此外，公司計(jì)提的存貨跌價(jià)損失達(dá)1.48億元。

實(shí)際上，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期，近三年，恒信東方年年計(jì)提存貨跌價(jià)損失。

責(zé)編：ZB