株冶集團啟動關(guān)聯(lián)重組 中國五礦加速鉛鋅資產(chǎn)整體上市

長江商報記者 蔡嘉

日前，株冶集團（600961.SH）披露重組預(yù)案。上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買水口山集團持有的水口山有限100%的股權(quán)，具體股份、現(xiàn)金支付比例，將根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價格由各方協(xié)商，并在重組報告書中予以確定。同時，上市公司擬通過發(fā)行股份方式購買湘投金冶持有的株冶有色20.8333%的股權(quán)。本次交易完成后，上市公司將直接持有水口山有限、株冶有色100%股權(quán)。

長江商報奔騰新聞記者注意到，株冶集團主要從事鋅冶煉業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為鋅及鋅合金產(chǎn)品。不過，株冶集團目前尚無原料礦產(chǎn)資源，冶煉業(yè)務(wù)所需的精礦原料均需外購。近年來受礦產(chǎn)資源和下游需求的雙重影響，上市公司業(yè)績波動較大。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年前九月，株冶集團分別實現(xiàn)營業(yè)收入130.08億元、111.92億元、147.65億元、128.39億元，歸母凈利潤分別為-16.32億元、7743.98萬元、1.59億元、1.48億元；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為-9.93億元、-5450.11萬元、1.84億、1.02億元。

其中，2018年和2019年株冶集團曾連續(xù)兩年扣非凈利潤虧損，2020年隨著新建產(chǎn)能全線投產(chǎn)，各條產(chǎn)線陸續(xù)達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)實現(xiàn)盈利，2021年前九月公司凈利潤和扣非后凈利潤同比再次下降11.46%、34.41%。

株冶集團坦言，受制于產(chǎn)業(yè)鏈的不完善，缺乏對上游精礦的把控能力，公司業(yè)績波動較為明顯。

本次交易中，標(biāo)的之一的水口山有限，則擁有鉛鋅等礦產(chǎn)資源。株冶集團認(rèn)為，通過本次交易，上市公司將獲得水口山有限的控股權(quán)，直接擁有上游鉛鋅礦資源，成為一家集鉛鋅等有色金屬的采選、冶煉、銷售為一體的綜合性公司，產(chǎn)業(yè)鏈豐富程度得到了明顯提升，但同時業(yè)務(wù)整合與協(xié)同的難度將有所提高。

不僅如此，本次交易還涉及到中國五礦間接持有的株冶有色剩余股權(quán)，目前中國五礦間接持有株冶集團股權(quán)比例為42.96%，為株冶集團的實控人。

株冶集團表示，本次交易完成后，有利于進(jìn)一步提高中國五礦持股比例，維持上市公司治理和控制權(quán)穩(wěn)定。同時，充分發(fā)揮上市公司平臺作用，對中國五礦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實施重組整合，加快推進(jìn)鉛鋅資產(chǎn)整體上市，提高國有資產(chǎn)證券化率。

值得關(guān)注的是，在本次交易方案披露前，標(biāo)的公司水口山有限進(jìn)行資產(chǎn)剝離。2022年1月19日，水口山有限已辦理完成轉(zhuǎn)讓金信鉛業(yè)的工商變更登記工作。

根據(jù)資產(chǎn)剝離后的財務(wù)數(shù)據(jù)，2019至2021年前11月，水口山有限分別實現(xiàn)營業(yè)收入34.93億元、45.77億元、48.12億元，凈利潤1.86億元、4.31億元、4.24億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3.72億元、0.87億元、11.23億元，具備較強的盈利能力。

此外，本就是株冶集團控股子公司的另一大標(biāo)的株冶有色在上述報告期內(nèi)，分別實現(xiàn)營業(yè)收入34.16億元、57.49億元、64.77億元，凈利潤8192.45萬元、2.42億元、3.3億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.44億元、3.87億元、6.22億元。

株冶集團表示，上市公司目前從事單一的鋅冶煉業(yè)務(wù)，盈利能力存在一定的波動性，而水口山有限是一家集有色金屬采選、冶煉為一體的綜合性公司，具備更穩(wěn)定、持續(xù)的盈利能力，株冶有色則是上市公司重要的生產(chǎn)經(jīng)營子公司，通過對水口山有限100%股權(quán)及株冶有色20.8333%股權(quán)的收購，上市公司的盈利能力和財務(wù)狀況將得到顯著改善。

責(zé)編：ZB