第一創(chuàng)業(yè)上市六年有四年凈利下滑   股權(quán)融資大幅縮水投行收入降近44%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 蔡嘉

在行業(yè)普遍業(yè)績(jī)向好的2021年，第一創(chuàng)業(yè)（002797.SZ）卻在走下坡路。

據(jù)其近日披露的年報(bào)顯示，2021年第一創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.55億元，同比增長(zhǎng)4.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.45億元，同比減少8.29%。這也是第一創(chuàng)業(yè)自2016年上市后，第四個(gè)年頭出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況。

其中，繼去年一季度營(yíng)收凈利潤(rùn)分別同比下降49.28%、94.13%之后，第四季度第一創(chuàng)業(yè)營(yíng)收凈利再度同比減少19.87%、52.45%，分別為8.38億元、1.2億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在注冊(cè)制改革的推進(jìn)、再融資松綁等背景下，2021年成為股權(quán)融資大年，但第一創(chuàng)業(yè)的投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。

年報(bào)顯示，2021年第一創(chuàng)業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比減少43.39%。報(bào)告期內(nèi)，一創(chuàng)投行完成IPO項(xiàng)目2單、定向增發(fā)項(xiàng)目3單，較2020年的承銷數(shù)量有所下滑，且總承銷金額31.39億元，也較2020年的116.86億元大幅縮水。

去年凈利潤(rùn)下滑與行業(yè)背離

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年12月31日，全行業(yè)共有140家證券公司；證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.59萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.57萬(wàn)億元，凈資本為2萬(wàn)億元，較上年末分別增長(zhǎng)19.07%、11.34%和9.89%；2021年全行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5024.1億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1911.19億元，同比分別增長(zhǎng)12.03%、21.32%。

截至3月30日，已有35家上市券商披露年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中32家去年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，6家凈利潤(rùn)增速超過(guò)50%，22家凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%，第一創(chuàng)業(yè)、華西證券、華林證券凈利潤(rùn)下滑。

年報(bào)顯示，2021年第一創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.55億元，同比增長(zhǎng)4.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.45億元，同比減少8.29%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2016年上市后，第一創(chuàng)業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同行業(yè)中并不出色。上市當(dāng)年起，第一創(chuàng)業(yè)曾連續(xù)三年?duì)I收凈利潤(rùn)下滑。

2016年至2018年，第一創(chuàng)業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.28億元、19.54億元、17.7億元，同比減少32.64%、3.75%、9.4%；凈利潤(rùn)5.62億元、4.23億元、1.24億元，同比減少44.99%、24.73%、70.59%。

2019年起，第一創(chuàng)業(yè)的業(yè)績(jī)終于止跌回升，并在2020年券業(yè)豐年達(dá)到上市后業(yè)績(jī)最高點(diǎn)。2019年和2020年，第一創(chuàng)業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.83億元、31.2億元，同比增長(zhǎng)45.96%、20.77%；凈利潤(rùn)5.13億元、8.13億元，同比增長(zhǎng)312.58%、58.4%。

從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，去年一、四季度凈利潤(rùn)大幅下降，是拖累第一創(chuàng)業(yè)全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。

去年第一季度，第一創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為3.64億元、1377.87萬(wàn)元，同比減少49.28%、94.13%。彼時(shí)，第一創(chuàng)業(yè)表示主要受一季度股票及債券市場(chǎng)波動(dòng)的影響，公司投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益出現(xiàn)較大幅度下降。

此后的二三季度，第一創(chuàng)業(yè)業(yè)績(jī)快速拉升，單季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.97億元、9.56億元，同比增長(zhǎng)56.09%、46.13%；凈利潤(rùn)3.38億元、2.73億元，同比增長(zhǎng)80.25%、98.48%。

但在第四季度，第一創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.38億元，凈利潤(rùn)1.2億元，同比減少19.87%、52.45%，再次雙降。

投行及自營(yíng)表現(xiàn)薄弱

當(dāng)前，第一創(chuàng)業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)為“成為有固定收益特色的、以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心的證券公司”。

2021年，資管新規(guī)過(guò)渡期平穩(wěn)收官，資管行業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。第一創(chuàng)業(yè)繼續(xù)落實(shí)資管新規(guī)，收縮通道類業(yè)務(wù)，壓降通道類產(chǎn)品規(guī)模。截至報(bào)告期末，公司券商資管業(yè)務(wù)受托管理資金總額584.53億元，較2020年末減少137.42億元。

在公募基金的管理上，截至2021年末，第一創(chuàng)業(yè)的控股子公司創(chuàng)金合信設(shè)立并在存續(xù)期的產(chǎn)品322只，其中特定資產(chǎn)管理計(jì)劃243只，證券投資基金79只。創(chuàng)金合信受托管理資金總額8107.15億元，較2020年末上升2425.58億元，增幅為42.69%。

2021年，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為第一創(chuàng)業(yè)的最大收入來(lái)源，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.88億元，同比增長(zhǎng)33.91%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降17.06個(gè)百分點(diǎn)至26.83%。

與此同時(shí)，受益于A股市場(chǎng)交投活躍，2021年第一創(chuàng)業(yè)的證券經(jīng)紀(jì)及信用業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.03億元，同比增長(zhǎng)42.36%，為公司第二大收入來(lái)源。固定收益板塊則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.03億元，同比增長(zhǎng)13.17%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升11.17個(gè)百分點(diǎn)至46.3%。

但與上述幾大業(yè)務(wù)相比，第一創(chuàng)業(yè)的投行及自營(yíng)板塊表現(xiàn)薄弱。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2021年資本市場(chǎng)深入注冊(cè)制改革，再融資松綁，股權(quán)融資渠道拓寬。但報(bào)告期內(nèi)，股權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，一創(chuàng)投行完成IPO項(xiàng)目2單、定向增發(fā)項(xiàng)目3單，總承銷金額31.39億元；債權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，一創(chuàng)投行完成公司債項(xiàng)目27單、企業(yè)債項(xiàng)目2單，總承銷金額119.5億元。

而在2020年，一創(chuàng)投行完成IPO項(xiàng)目3單、定向增發(fā)項(xiàng)目6單、可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目1單，總承銷金額116.86億元；完成公司債項(xiàng)目23單，總承銷金額139.68億元。

可以看到，2021年一創(chuàng)投行的股權(quán)融資承銷項(xiàng)目及承銷金額較上年均有明顯縮水。這也使得2021年第一創(chuàng)業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比減少43.39%。

此外，2021年，第一創(chuàng)業(yè)的自營(yíng)投資及交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.56億元，同比減少47.08%。

責(zé)編：ZB