上海貝嶺擬3.6億收購矽塔科技 標(biāo)的估值溢價12.4倍承諾三年賺9000萬

長江商報奔騰新聞記者 蔡嘉

3月28日晚間，上海貝嶺（600171.SH）披露對外收購方案。公司擬以自有資金3.6億元收購深圳市矽塔科技有限公司（以下簡稱“矽塔科技”）100%股權(quán)。

此次收購，被上海貝嶺視為公司成為國內(nèi)一流的模擬集成電路和功率器件設(shè)計公司目標(biāo)的重要一環(huán)。

公告顯示，矽塔科技成立于2018年，是一家專注于電機(jī)驅(qū)動、電機(jī)控制芯片的模擬數(shù)字混合IC設(shè)計公司。目前，矽塔科技電機(jī)驅(qū)動芯片產(chǎn)品已形成系列化，品類多，覆蓋面廣，可根據(jù)客戶需求定制系列化產(chǎn)品，可替代海外大廠產(chǎn)品，可提供更適合客戶系統(tǒng)應(yīng)用的高性價比的產(chǎn)品。

上海貝嶺同時表示，結(jié)合公司控股股東華大半導(dǎo)體有限公司旗下的MCU、公司的電源管理芯片和 MOSFET功率器件等產(chǎn)品業(yè)務(wù)，本次收購?fù)瓿珊�，公司將能夠�(yàn)榭蛻籼峁┩暾�的電機(jī)控制驅(qū)動系統(tǒng)解決方案，完善公司IC產(chǎn)品業(yè)務(wù)生態(tài)鏈，并產(chǎn)生較好的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

長江商報奔騰新聞記者注意到，為了完成對矽塔科技的收購，上海貝嶺給出了極高的估值。截至2021年9月30日，矽塔科技所有者權(quán)益賬面值為2688.91萬元，收益法評估下標(biāo)的公司股東全部權(quán)益評估值為3.61億元，較其股東全部權(quán)益評估增值3.34億元，增值率達(dá)1241.89%。

而矽塔科技現(xiàn)有股東也作出業(yè)績承諾，即矽塔科技2022—2024年度累計經(jīng)審計凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益）不低于9000萬元。

上海貝嶺同時擬向矽塔科技的核心團(tuán)隊作出業(yè)績獎勵安排：如矽塔科技2022—2024年實(shí)際經(jīng)審計凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益）超過9500萬元，則超出9500萬元部分的50%應(yīng)作為矽塔科技核心團(tuán)隊的業(yè)績獎勵。

從現(xiàn)階段數(shù)據(jù)來看，2020年和2021年前九月，矽塔科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2500.14萬元、3981.94萬元，凈利潤462.48萬元、1781.36萬元。

需要注意的是，如果矽塔科技順利完成業(yè)績承諾，將提升上海貝嶺營業(yè)收入能力和資產(chǎn)收益能力。但本次收購存在超高的溢價，若標(biāo)的企業(yè)未能按照預(yù)計實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績，上海貝嶺將面臨較大的商譽(yù)減值風(fēng)險。

資料顯示，上海貝嶺主營業(yè)務(wù)是集成電路設(shè)計，定位為國內(nèi)一流的模擬和數(shù)�；旌霞�成電路供應(yīng)商。

同日，上海貝嶺發(fā)布年度報告，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.24億元，同比增長51.95%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.29億元，同比增長38.12%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.98億元，同比增長124.31%。

報告期內(nèi)，上海貝嶺加快了IC產(chǎn)品向工控、汽車電子應(yīng)用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級。2021年公司集成電路產(chǎn)品約14.2億元銷售額中，一半以上屬泛工業(yè)類市場，汽車電子領(lǐng)域的產(chǎn)品（電源管理、功率器件等）的銷售相對較小，處于高速增長中。

責(zé)編：ZB