阿寬食品陷食安風(fēng)波IPO遇阻   業(yè)績(jī)回落凈利率6.86%不及行業(yè)均值

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 張璐

正值沖刺IPO之際，主營(yíng)方便食品業(yè)務(wù)的阿寬食品陷入食品安全風(fēng)波。

近日，網(wǎng)友發(fā)文稱，在阿寬“紅油面皮”塑封膜內(nèi)發(fā)現(xiàn)黑色異物，疑似老鼠肉，該話題迅速引發(fā)熱議。該“紅油面皮”是四川白家阿寬食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“阿寬食品”）旗下的主力產(chǎn)品。2020年，紅油面皮系列年銷售額4億元，占阿寬食品總營(yíng)收近4成。

雖然阿寬食品回應(yīng)稱從未發(fā)生任何產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全問(wèn)題，但長(zhǎng)江商報(bào)記者僅查詢黑貓投訴平臺(tái)就發(fā)現(xiàn)有125條關(guān)于“阿寬食品”的投訴，涉及產(chǎn)品霉變、發(fā)現(xiàn)異物、吃出橡皮筋、蚊蟲等多類問(wèn)題。

受疫情影響“宅經(jīng)濟(jì)”興起，速食行業(yè)迎來(lái)新機(jī)遇，阿寬食品乘勢(shì)而起，但在疫情影響逐漸消退下，2021年上半年阿寬食品高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)有所回落。

食品安全問(wèn)題當(dāng)頭一棒，阿寬食品IPO之路還能順利嗎？

主力產(chǎn)品陷食品安全問(wèn)題

2月16日，有網(wǎng)友發(fā)文稱在阿寬“紅油面皮”塑封膜內(nèi)發(fā)現(xiàn)黑色異物，疑似老鼠肉。隨即，登上微博熱搜高位。

2月17日，阿寬食品官方發(fā)布調(diào)查處理進(jìn)度說(shuō)明，稱公司質(zhì)檢和技術(shù)人員對(duì)該問(wèn)題面餅初步判斷原因是因水分進(jìn)入面餅，導(dǎo)致非油炸面餅受到污染發(fā)霉變質(zhì)，不存在異物問(wèn)題。白家阿寬已與消費(fèi)者達(dá)成共識(shí)，共同聘請(qǐng)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢測(cè)鑒定，但因產(chǎn)品外包裝缺失、無(wú)生產(chǎn)批次號(hào)，不符合樣品檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，故無(wú)法進(jìn)行樣品檢測(cè)。消費(fèi)者將情況報(bào)當(dāng)?shù)?2315，并被受理。

目前，阿寬食品正在IPO，其擬在深交所主板上市，沖刺A股“方便食品第一股”，計(jì)劃募集資金6.65億元，用于健康食品產(chǎn)業(yè)園（第一期）建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

阿寬食品主營(yíng)方便食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，此次引發(fā)廣泛討論的“紅油面皮”在其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的地位“舉足輕重”。2020年，紅油面皮系列年銷售額4億元，占阿寬食品總營(yíng)收36%。此次食安事件，或?qū)ζ洚a(chǎn)生不小的影響。

雖然阿寬食品表示，公司創(chuàng)立21年來(lái)，每年經(jīng)過(guò)市場(chǎng)監(jiān)管部門幾百次抽查，無(wú)一出現(xiàn)不合格產(chǎn)品，從未發(fā)生任何產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全問(wèn)題。但在消費(fèi)端，關(guān)于阿寬產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題的投訴從未間斷。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，僅在黑貓投訴平臺(tái)上就有125條關(guān)于“阿寬食品”的投訴，涉及產(chǎn)品霉變、發(fā)現(xiàn)異物、吃出橡皮筋、蚊蟲等多類問(wèn)題。

實(shí)際上，阿寬食品也曾多次遭遇產(chǎn)品責(zé)任糾紛。天眼查APP顯示，阿寬食品成立于2016年12月，法定代表人為陳朝暉，注冊(cè)資本約9582萬(wàn)元。風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，該公司涉及數(shù)十起法律訴訟，曾多次因產(chǎn)品責(zé)任糾紛、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物合同糾紛等被起訴。

對(duì)于此次被曝光的食安問(wèn)題，行業(yè)人士表示，這在一定程度上給了阿寬食品一次自省、自查與改進(jìn)的機(jī)會(huì)，但其能否成功沖刺A股“方便食品第一股”所涉及因素過(guò)多，哪怕不被爆出此類事件，能否成功上市都是一個(gè)不定數(shù)。

產(chǎn)品相對(duì)單一凈利率不及行業(yè)均值

作為“宅經(jīng)濟(jì)”的受益者，阿寬食品憑借爆款“紅油面皮”及為“李子柒”等網(wǎng)紅品牌代工等，受到消費(fèi)者及市場(chǎng)的關(guān)注。但在疫情影響逐漸消退下，產(chǎn)品布局相對(duì)較單一的阿寬食品高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)已有所回落。

招股書顯示，2018年至2021年上半年（下稱“報(bào)告期內(nèi)”），阿寬食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.22億元、6.31億元、11.1億元、5.93億元，歸母凈利潤(rùn)分別為608.48萬(wàn)元、2364.85萬(wàn)元、7626.49萬(wàn)元、2192.94萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2018年至2020年，阿寬食品的營(yíng)收及凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其中2020年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)相較上一年同比分別增加75%和221.7%。不過(guò)2021年上半年，阿寬食品歸母凈利潤(rùn)尚不及2020年凈利潤(rùn)的一半。

報(bào)告期，其主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為37.51%、36.22%、29.31%和27.54%，剔除執(zhí)行新收入準(zhǔn)則產(chǎn)生的影響后分別為37.51%、36.22%、36.3%和34.53%，總體有所下滑。

同期，公司銷售凈利率僅分別為1.44%、3.75%、6.86%、3.34%，即使是在2020年受疫情影響快速走紅而業(yè)績(jī)暴增情況下，凈利率也只有6.86%，不及行業(yè)均值（8.07%）。

總體來(lái)看，雖然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，但阿寬食品產(chǎn)品布局相對(duì)較單一。招股書顯示，阿寬食品主要以銷售方便面和方便粉絲為主，報(bào)告期內(nèi)兩者合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重均在80%以上。

但方便面市場(chǎng)在中國(guó)已經(jīng)處于比較成熟的階段，康師傅、統(tǒng)一等企業(yè)牢牢掌握著頭部市場(chǎng)，而速食粉面、自熱食品等新型方便食品的賽道，競(jìng)爭(zhēng)者也是絡(luò)繹不絕，留給阿寬食品的市場(chǎng)基數(shù)本身相對(duì)有限。

招股書中，阿寬食品把康師傅、統(tǒng)一、今麥郎看做其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但目前，阿寬食品與上述公司在業(yè)務(wù)規(guī)模上還有不小差距。據(jù)公告披露，康師傅2020年的方便面銷售額近300億元，統(tǒng)一超過(guò)90億元，今麥郎近200億元，同期阿寬食品的主營(yíng)收入只有10.78億元。

此外，從企業(yè)發(fā)展的角度看，阿寬食品的銷售區(qū)域仍有一定局限性。報(bào)告期內(nèi)，阿寬食品只在華東、西南地區(qū)的銷售占比超過(guò)20%，西北、華中、華南等區(qū)域的銷售占比只有5%左右。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著疫情影響逐漸消退，螺螄粉、酸辣粉、自熱小火鍋、方便面這些產(chǎn)品消費(fèi)出現(xiàn)降溫，阿寬食品無(wú)疑也將面臨增長(zhǎng)壓力。在方便食品這條賽道上，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題也是阿寬食品后續(xù)發(fā)展需要面對(duì)的一大挑戰(zhàn)。

責(zé)編：ZB