凱萊英1.36億溢價23倍收購醫(yī)普科諾   三年業(yè)績承諾3600萬完善CRO布局

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

作為全球領(lǐng)先的服務(wù)于新藥研發(fā)和生產(chǎn)的CDMO一站式綜合服務(wù)商，凱萊英（002821.SZ）產(chǎn)業(yè)布局不斷完善。

10月24日晚間，凱萊英披露對外收購方案。公司全資子公司凱諾醫(yī)藥擬以自有資金1.363億元收購北京醫(yī)普科諾科技有限公司（以下簡稱“醫(yī)普科諾”）100%股權(quán)。

醫(yī)普科諾是一家聚焦于臨床數(shù)據(jù)管理和統(tǒng)計服務(wù)的公司，其核心團(tuán)隊曾在諾和諾德、輝瑞等全球領(lǐng)先藥企或CRO（定制研發(fā)機構(gòu)）任職。

本次交易中，醫(yī)普科諾100%股權(quán)交易作價1.363億元，相較于其6月末凈資產(chǎn)565.22萬元溢價超23倍。同時，交易對手方作出業(yè)績承諾，即醫(yī)普科諾2022年至2024年的扣非凈利潤合計不低于3600萬元，并計劃使用本次交易部分資金用于增持凱萊英股票，更深層次進(jìn)行股權(quán)綁定。

而通過本次收購，凱萊英將增強其臨床研究服務(wù)板塊——凱諾醫(yī)藥在數(shù)據(jù)管理和生物統(tǒng)計等方面的專業(yè)能力和服務(wù)能力，完善整個業(yè)務(wù)鏈條，是凱諾醫(yī)藥打造技術(shù)引領(lǐng)型臨床CRO公司的重要一步。

業(yè)績承諾與增持股票并行加深合作

公告顯示，此次凱萊英計劃收購的醫(yī)普科諾成立于2015年，是一家聚焦于臨床數(shù)據(jù)管理和統(tǒng)計服務(wù)的公司，是國內(nèi)第一家CDISC企業(yè)會員，致力于為制藥企業(yè)和CRO公司提供從方案統(tǒng)計設(shè)計，到CRF設(shè)計、EDC創(chuàng)建、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)集生成到臨床試驗報告撰寫和遞交的一站式國際領(lǐng)先的數(shù)統(tǒng)專業(yè)服務(wù)。

公告稱，醫(yī)普科諾的核心團(tuán)隊曾在諾和諾德、輝瑞、阿斯利康和Parexel、Covance、PPD等全球領(lǐng)先藥企或CRO公司任職，具有豐富的數(shù)統(tǒng)業(yè)務(wù)及管理經(jīng)驗。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，凱萊英對于收購醫(yī)普科諾給予厚望。本次交易中，醫(yī)普科諾100%股權(quán)的交易價格為1.363億元。截至今年6月末，醫(yī)普科諾總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為1007.18萬元、565.22萬元，本次收購價格相較于醫(yī)普科諾的凈資產(chǎn)溢價超23倍。

不過，交易對手方同時作出業(yè)績承諾，即醫(yī)普科諾2022年至2024年度實現(xiàn)的經(jīng)審計確認(rèn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別不低于900萬元、1200萬元、1500萬元，合計不低于3600萬元。

為保證醫(yī)普科諾達(dá)成業(yè)績承諾，作為業(yè)績承諾的保證，轉(zhuǎn)讓方承諾使用股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中的部分資金從二級市場購買凱萊英股票，且轉(zhuǎn)讓方在本次交易中增持的凱萊英股票，共四期分別于2023年至2026年分期解鎖，每年解鎖比例不超過股票增持價款對應(yīng)的全部凱萊英股票（包括轉(zhuǎn)增股票）的25%。

從醫(yī)普科諾目前的盈利能力來看，2020年和2021年上半年，醫(yī)普科諾分別實現(xiàn)營業(yè)收入2177.46萬元、1276.53萬元，凈利潤293.23萬元、57.4萬元。

本次收購醫(yī)普科諾，凱萊英旨在增強其臨床研究服務(wù)板塊——凱諾醫(yī)藥在數(shù)據(jù)管理和生物統(tǒng)計等方面的專業(yè)能力和服務(wù)能力，是凱諾醫(yī)藥打造技術(shù)引領(lǐng)型臨床CRO公司的重要一步。

凱萊英表示，本次收購?fù)瓿珊螅�雙方將充分發(fā)揮各自專業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)不同專長的CRO業(yè)務(wù)模塊強強聯(lián)合，有利于構(gòu)筑高水平的產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈，全面提升一體化服務(wù)能力，達(dá)到良好的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，為凱諾醫(yī)藥全球布局打下堅實基礎(chǔ)。

對外并購?fù)晟艭RO產(chǎn)業(yè)布局

據(jù)了解，凱萊英是一家全球領(lǐng)先服務(wù)于新藥研發(fā)和生產(chǎn)的CDMO（醫(yī)藥合同定制研發(fā)生產(chǎn)）一站式綜合服務(wù)商，通過技術(shù)營銷建立了覆蓋全球主流制藥企業(yè)的市場營銷網(wǎng)絡(luò)。

2016年，凱萊英成功闖關(guān)A股IPO在中小板掛牌上市，上市以來公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)快速增長。2016年至2019年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為11.03億元、14.23億元、18.35億元、24.60億元，年均增速在30%左右。同期，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為2.53億元、3.41億元、4.28億元、5.54億元，持續(xù)保持兩位數(shù)增長。

即便是在疫情的影響下，凱萊英2020年也實現(xiàn)了營業(yè)收入31.5億元、凈利潤7.22億元，同比增長28.04%、30.37%。今年上半年，凱萊英營業(yè)收入和凈利潤分別為17.6億元、4.29億元，同比增長39.04%、36.03%，繼續(xù)維持高增。

長江商報記者注意到，近年來凱萊英在鞏固小分子CDMO主賽道的同時，將CDMO能力積極拓展至新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如多肽、寡核苷酸等化學(xué)大分子業(yè)務(wù)，生物合成解決方案，ADC等生物大分子CDMO業(yè)務(wù)，臨床CRO服務(wù)，藥物制劑解決方案等，打造專業(yè)一站式定制服務(wù)平臺。

對外并購則是凱萊英拓展CRO領(lǐng)域，以進(jìn)一步提升競爭力的主要方式。此次并購醫(yī)普科諾之前，去年9月，凱萊英以自有資金3000萬元，收購冠勤醫(yī)藥100%股權(quán)。據(jù)了解，冠勤醫(yī)藥是國內(nèi)領(lǐng)先的CRO公司之一。在臨床前方面，冠勤醫(yī)藥累計服務(wù)150余家制藥公司、200余項新藥研發(fā)項目，并在臨床研究方面，累計承接超過200項不同階段的臨床試驗服務(wù)工作。

凱萊英同時表示，通過并購冠勤醫(yī)藥，提升了公司臨床研究服務(wù)板塊的整體運營能力，可以將公司眾多客戶的新藥臨床研究項目逐步形成更多訂單轉(zhuǎn)化。

年報顯示，凱萊英的臨床研究服務(wù)通過與冠勤醫(yī)藥的合并整合以及新業(yè)務(wù)模式探索，取得了快速進(jìn)展，2020年收入達(dá)4800萬元，凱萊英來自化學(xué)大分子、制劑、生物酶、臨床研究服務(wù)等新業(yè)務(wù)的收入占比由2017年的2.6%提升至2020年6.92%。

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責(zé)編：ZB