警惕“變味”的兜底式增持

長江商報(bào)消息 上市公司大股東鼓勵(lì)員工在限定時(shí)間內(nèi)增持本公司股票，在一年或者半年后賣出，如果公司股價(jià)上漲，盈利完全歸員工；如果引發(fā)虧損，則由倡議人買單。

這種“賺了歸員工，虧了算老板”的兜底承諾，就是我們常說的兜底式增持。今年以來，A股市場上已經(jīng)有多家公司大股東喊話公司員工“買買買”了。

其實(shí)，這種“喊話”一直飽受各方質(zhì)疑，并且還引發(fā)了交易所的問詢。那么，對投資者而言，這種兜底式增持是機(jī)遇還是風(fēng)險(xiǎn)？筆者認(rèn)為要理性看待，但要警惕其“變味”。

一方面，上市公司大股東喊話的背后，可能是為了在公司股價(jià)大幅下跌過程中穩(wěn)定股價(jià)。

通過觀察，今年以來，喊出兜底式增持的一些上市公司股價(jià)都有不同程度的下跌。而這些上市公司實(shí)際控制人的“一聲吼”，也確實(shí)產(chǎn)生了立竿見影的效果：有的上市公司的股價(jià)在短期內(nèi)出現(xiàn)了上漲。

但是，這并不是長久之計(jì)，并且?guī)�來的效果也是有限的。因�(yàn)閺拇饲昂俺龆档资皆龀值纳鲜泄�司來看，就出現(xiàn)過股價(jià)在上漲之后又大幅回落的情況。

所以，對上市公司而言，要提振公司股價(jià)，關(guān)鍵還是要看實(shí)力，要用業(yè)績說話。

另一方面，不排除有些上市公司的實(shí)際控制人借兜底倡議之名，最終目的是為了借機(jī)減持。

這種情況以前也出現(xiàn)過。曾經(jīng)有上市公司董事長稱，公司股票價(jià)格出現(xiàn)非理性下跌，自身及管理團(tuán)隊(duì)及公司對未來持續(xù)發(fā)展存有信心，公司股票價(jià)值已經(jīng)凸顯，倡議員工增持。然而，倡議發(fā)出后不久，董事長就被“打臉”：一方面，其自身沒有增持公司股票；另一方面，公司在兩個(gè)月后拋出了減持計(jì)劃，包括董事長在內(nèi)的多位高管要減持公司股票。

這種前后矛盾的舉動(dòng)，是一種不負(fù)責(zé)任、不誠信的行為，也是違法違規(guī)行為。所以，對于上市公司大股東“喊話”員工購買自家股票的行為，投資者還是要理性看待，要結(jié)合各方信息，全方位了解上市公司的實(shí)際情況，理性判斷公司的真實(shí)價(jià)值。

總之，對于兜底式增持承諾，投資者還是要警惕其背后的風(fēng)險(xiǎn)。對上市公司而言，腳踏實(shí)地走好每一步，用實(shí)力和業(yè)績來說話，才是最好的金字招牌，才是真本事。

（證券日報(bào)）

責(zé)編：ZB