晶豐明源核心技術(shù)突破海外壟斷   投資收益助力扣非凈利猛增超千倍

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者沈右榮

胡黎強(qiáng)、劉潔茜夫婦實(shí)際控制的晶豐明源（688368.SH）市場(chǎng)地位不斷上升。

8月17日晚間，晶豐明源披露的半年報(bào)顯示，深耕通用 LED 照明行業(yè)多年，依托堅(jiān)持不懈研發(fā)，核心技術(shù)取得突破，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

研發(fā)驅(qū)動(dòng)下，晶豐明源在研發(fā)方面的投入不斷加碼。截至今年6月底，公司超過(guò)60%員工從事研發(fā)，上半年研發(fā)投入超過(guò)億元，同比增逾2倍。

除了自身主業(yè)外，晶豐明源也積極進(jìn)行外延式布局，并取得一定成效。

今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）3.36億元，同比大增約35倍。業(yè)績(jī)大增的原因，除了主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力增強(qiáng)外，投資收益也是重要因素。

二級(jí)市場(chǎng)上，晶豐明源表現(xiàn)也較出色。2019年10月14日，公司掛牌時(shí)首發(fā)價(jià)格為56.68元/股，今年7月29日，后復(fù)權(quán)價(jià)格為581.50元/股，累計(jì)漲幅為9.26倍。

主輔業(yè)齊出力半年凈利大增35倍

由降轉(zhuǎn)增，晶豐明源經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以令人吃驚的速度增長(zhǎng)。

根據(jù)半年報(bào)，今年上半年，晶豐明源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.66億元，去年同期為3.84億元，同比增加6.82億元，增幅為177.19%。凈利潤(rùn)為3.36億元，較去年同期的0.09億元增加3.27億元，增幅為3456.99%�？鄢�非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）2.74億元，去年同期為虧損0.04億元，同比增加2.78億元，增幅為7471.82%。

半年盈利超3億元，對(duì)晶豐明源而言是“放了衛(wèi)星”。

wind數(shù)據(jù)顯示，2014年至2018年，上市之前，晶豐明源實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.37億元、3.57億元、5.67億元、6.94億元、7.67億元，同比增速并不高，但勝在持續(xù)增長(zhǎng)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.67億元、0.19億元、0.30億元、0.76億元、0.81億元，整體上表現(xiàn)為增長(zhǎng)趨勢(shì)，不過(guò)，截至2018年，公司尚不足億元。

2019年，晶豐明源順利登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為8.74億元、0.92億元，同比增長(zhǎng)13.97%、13.54%。

2014年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）與凈利潤(rùn)走勢(shì)基本相同，2019年為0.79億元，同比增長(zhǎng)6.46%。

2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.03億元，同比增長(zhǎng)26.24%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.69億元、0.28億元，同比下降25.43%、65.14%。

綜上所述，從2014年至2020年，晶豐明源的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)在增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)有過(guò)兩次波動(dòng)，尤其是2020年，扣非凈利潤(rùn)同比降幅超過(guò)60%。在過(guò)去的7年，年度凈利潤(rùn)均為達(dá)到億元。

而在今年上半年，凈利潤(rùn)一躍超過(guò)3億元，扣非凈利潤(rùn)也超過(guò)2.74億元，增速堪稱驚人。

具體從單個(gè)季度看，今年一二季度，晶豐明源實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.08億元、6.58億元，同比增長(zhǎng)124.24%、224.67%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.69億元、2.67億元，同比增長(zhǎng)2424.30%、3879.49%，同比均為數(shù)十倍增長(zhǎng)，且二季度的凈利潤(rùn)較一季度也大幅增長(zhǎng)。

扣非凈利潤(rùn)方面，今年一二季度分別為0.65億元、2.10億元，同比增長(zhǎng)1937.92%、107179.50%。二季度的扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超千倍，令人大感意外。去年同期基數(shù)較低，虧損金額為19.57萬(wàn)元。

針對(duì)今年上半年取得的十分精彩的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，晶豐明源解釋稱，半導(dǎo)體行業(yè)上游原材料供應(yīng)緊張，下游 LED 照明客戶端需求持續(xù)保持旺盛，公司產(chǎn)品供應(yīng)無(wú)法完全滿足需求，量?jī)r(jià)齊漲。此外，因參股公司公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的投資收益 0.57 億元，也增厚了凈利潤(rùn)。

半年研發(fā)投入增逾2倍

產(chǎn)品供不應(yīng)求，晶豐明源量增價(jià)漲，使得凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)成本在下降。

今年上半年，晶豐明源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.66億元，同比增長(zhǎng)1.77倍，其營(yíng)業(yè)成本5.67億元，較去年同期的2.88億元增長(zhǎng)96.88%，增幅遠(yuǎn)小于營(yíng)業(yè)收入增幅。

上半年，公司銷(xiāo)售費(fèi)用0.20億元、管理費(fèi)用0.45億元，去年同期分別為0.10億元、0.57億元，銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)了一倍，管理費(fèi)用反而減少0.12億元。

在費(fèi)用端，增長(zhǎng)幅度最大的是研發(fā)費(fèi)用，今年上半年為1.18億元，較去年同期的0.38億元增加0.80億元，增幅為208.91%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在研發(fā)方面，晶豐明源投入了大量精力。

晶豐明源成立于2008年，是一家集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，主要從事模擬半導(dǎo)體電源管理類(lèi)芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷(xiāo)售。公司現(xiàn)有產(chǎn)品包括 LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片、AC/DC 電源芯片、DC/DC 電源芯片。

在今年半年報(bào)中，晶豐明源稱，公司在通用 LED 照明行業(yè)深耕多年，處于該細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)先地位�；�于通用 LED 照明市場(chǎng)的技術(shù)積累及創(chuàng)新敏感性，在 LED 照明市場(chǎng)出現(xiàn)智能化需求時(shí)，率先進(jìn)入該市場(chǎng)。智能 LED 照明行業(yè)尚處于早期開(kāi)拓階段，公司具有一定的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，公司新布局的內(nèi)置 AC/DC 電源芯片大家電應(yīng)用領(lǐng)域、外置 AC/DC 電源芯片應(yīng)用的快充領(lǐng)域及 DC/DC 電源芯片應(yīng)用領(lǐng)域，主要市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手占據(jù)，國(guó)產(chǎn)廠商仍處于初步進(jìn)入市場(chǎng)階段。晶豐明源稱 ，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于，公司技術(shù)水平先進(jìn)、工藝節(jié)點(diǎn)成熟，并擁有多項(xiàng)專利和專有技術(shù)，多項(xiàng)核心技術(shù)處于國(guó)際或國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。在高精度恒流技術(shù)等方面，公司實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，掌握了 LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)的關(guān)鍵性技術(shù)，并推出了 LED 照明驅(qū)動(dòng)的整體解決方案。上述研發(fā)成果突破了國(guó)外芯片企業(yè)對(duì) LED 照明驅(qū)動(dòng)芯片的壟斷，并在恒流精度、源極驅(qū)動(dòng)等技術(shù)指標(biāo)上處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

LED 照明驅(qū)動(dòng)電路設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，除照明驅(qū)動(dòng)芯片外，下游廠商在制造電源模塊時(shí)還需要同時(shí)應(yīng)用 MOS（絕緣柵型場(chǎng)效應(yīng)管）、VCC 電容等元器件。公司突破了產(chǎn)品集成度的限制，于行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了單芯片及無(wú) VCC 電容的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，增強(qiáng)了我國(guó) LED 產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在研發(fā)投入方面，晶豐明源逐年加碼，2020年為1.58億元，同比增長(zhǎng)132.35%。今年上半年，研發(fā)投入則大增2倍，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的11.08%。

截至今年6月底，公司研發(fā)人員數(shù)量為240人，同比增加91人，占當(dāng)期員工總數(shù)的63.66%。

責(zé)編：ZB