鋼鐵板塊漲停潮 分析師鋼企業(yè)盈利具備較大向上彈性

長江商報記者 鄒平

3日鋼鐵行業(yè)大漲，鋼鐵板塊指數(shù)6.17%，名列行業(yè)板塊第五，沙鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼、華菱鋼鐵、新鋼股份、鞍鋼股份漲停。

華寶證券分析師王合緒指出，2021年在供需有趨緊預(yù)期，企業(yè)盈利具備較大向上彈性，貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭下，鋼鐵股的低估值、高股息率，使得板塊投資性價比高，股具備較好防御性。

工信部明確 2021 年確保粗鋼產(chǎn)量同比下降

光大證券分析師王招華指出，從鋼鐵行業(yè)大趨勢上來看，增加碳排放較低的電爐鋼產(chǎn)量、減少碳排放相對較高的高爐-轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量，這將對電爐鋼產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成利好，而石墨電極的最主要下游就在電爐鋼，因此較為利好；高爐-轉(zhuǎn)爐鋼的減少有利于改善鋼鐵行業(yè)的供求關(guān)系以及供給秩序，對普碳鋼行業(yè)也構(gòu)成利好；而原料行業(yè)一方面受制于鋼產(chǎn)量的減少而使得需求下降，另一方面部分品種的供給也會受到影響，因此總體會受損，但部分品種綜合考慮下來仍然受益。

王合緒指出，鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)第一耗能大戶、工業(yè)體系內(nèi)第一碳排放大戶，圍繞碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，工信部明確2021年重點(diǎn)工作堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。

供需預(yù)期趨緊

王合緒認(rèn)為，供需預(yù)期趨緊，企業(yè)盈利具備較大向上彈性。順周期下，需求端量價回升；壓縮粗鋼產(chǎn)量、供給端面臨二次供給側(cè)改革；需強(qiáng)供弱推動2021年鋼鐵行業(yè)供需格局趨緊；從2003年以來鋼材產(chǎn)量、庫存、行業(yè)毛利率數(shù)據(jù)來看，當(dāng)產(chǎn)量同比高于庫存同比時，消費(fèi)需求很好、供需趨緊，企業(yè)盈利也較好；但當(dāng)庫存同比高于產(chǎn)量同比時，消費(fèi)較差、庫存增加，供需寬松，企業(yè)盈利下滑。2021年在供需有趨緊預(yù)期，企業(yè)盈利具備較大向上彈性。

王合緒建議重點(diǎn)關(guān)注板塊內(nèi)具備高分紅率的相關(guān)公司和生產(chǎn)高端冷軋系列產(chǎn)品的公司。

王招華重點(diǎn)推薦的股票是華菱鋼鐵、寶鋼股份、方大特鋼等。

責(zé)編：ZB