奧�？萍记拔宕罂蛻糌暙I(xiàn)過半營(yíng)收   存貨、應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)6成

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 曹雪嬌

    近日，奧海科技披露招股說明書顯示，擬通過上市融資來建設(shè)智能終端配件（塘廈）生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心生產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。

    據(jù)了解，奧�？萍贾鳡I(yíng)手機(jī)、電子設(shè)備等充電器生產(chǎn)，是較早進(jìn)入充電器行業(yè)的企業(yè)。目前，公司的主要客戶包括華為、小米、VIVO等手機(jī)生產(chǎn)商。

    不過，近年來，公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不太穩(wěn)定，同時(shí)，產(chǎn)品毛利率整體呈下滑趨勢(shì)。2019上半年，公司產(chǎn)品的綜合毛利率為19.25%，較2016年已經(jīng)減少了近4成。

    同時(shí)，產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，但缺少運(yùn)營(yíng)資金，公司一直通過銀行間接融資的方式進(jìn)行融資，導(dǎo)致近年來公司的資產(chǎn)負(fù)債率居高不下且逐年上升。截至今年上半年，公司資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到63%。

    此外，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，奧�？萍荚跊_刺IPO之前補(bǔ)交員工五險(xiǎn)一金，2016年12月，公司應(yīng)繳未繳的五險(xiǎn)一金金額為944萬元，截至今年6月30日，公司應(yīng)繳未繳的五險(xiǎn)一金金額為36.02萬元，意味著公司在三年補(bǔ)齊了900多萬元的五險(xiǎn)一金。

    前五大客戶貢獻(xiàn)近7成收入

    10月25日，奧�？萍寂�露招股說明書顯示，此次上市融資是為了建設(shè)智能終端配件（塘廈）生產(chǎn)項(xiàng)目和研發(fā)中心生產(chǎn)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。

    資料顯示，奧�？萍嫉那吧硎侵刑祀娮�，2006年之前，經(jīng)營(yíng)模式主要以O(shè)EM為主、生產(chǎn)頭線一體的充電器，面對(duì)的客戶群體主要是各種功能手機(jī)、組裝手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品的廠家。

    隨著電子產(chǎn)品的升級(jí)，尤其是智能手機(jī)的迅速發(fā)展，奧�？萍嫉纳�產(chǎn)模式逐漸過渡為ODM模式，生產(chǎn)的產(chǎn)品也轉(zhuǎn)向USB充電器。同時(shí)，公司客戶由不知名的功能手機(jī)客戶逐漸升級(jí)為小米、中興、華為等國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)客戶。目前，除充電器行業(yè)外，公司還增加了移動(dòng)電源、智能音箱和智能家居等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。

    不過，記者梳理招股書卻發(fā)現(xiàn)，雖然公司是屬于較早進(jìn)入充電器行業(yè)的企業(yè)，但最近幾年，公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不穩(wěn)定。

    數(shù)據(jù)顯示，2016-2019年上半年，公司的營(yíng)收分別是10.12億元、11.53億元、16.61億元和9.80億元，同期凈利潤(rùn)分別是1.60億元、5127.08萬元、1.14億元和7969.93萬元。2017年，公司營(yíng)收雖然微微增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)同比卻減少了67.93%，出現(xiàn)增收不增利的情況。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，奧�？萍疾粌H業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，毛利率的表現(xiàn)也不好。據(jù)招股書顯示，2016-2019年上半年，公司的毛利率分別是31.47%、22.76%、16.57%和19.25%，整體呈下降趨勢(shì)。

    對(duì)于毛利率的連年下滑，奧�？萍急硎�，是由于行業(yè)原材料成本和勞動(dòng)成本上升，同時(shí)下游手機(jī)行業(yè)整合，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致公司未能及時(shí)上調(diào)產(chǎn)品銷售價(jià)格，因此，報(bào)告期內(nèi)毛利率整體下降。隨著公司客戶的知名度、公司的市場(chǎng)占有率在慢慢提高，毛利率也逐步企穩(wěn)，然而較下滑之前，已經(jīng)減少38.83%。

    不過，記者發(fā)現(xiàn)，公司的銷售收入占比相對(duì)集中，2016-2019年上半年，公司前五大客戶的銷售收入占比分別為47.03%、55.64%、59.62%和68.88%。但是公司前五客戶并不穩(wěn)定，只有小米在近3年半的時(shí)間一直保持在前五大客戶中，其余四大客戶則是不停變動(dòng)。

    目前，公司的客戶覆蓋了VIVO、小米、華為、華碩等，而這些企業(yè)對(duì)于產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新要求都比較高，而2016-2019年上半年，公司的研發(fā)投入雖然有所增加，但是在營(yíng)收占比中一直不高，營(yíng)收占比穩(wěn)定在4.5%左右。

    存貨、應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)6成

    伴隨著公司營(yíng)收持續(xù)增加，奧海科技的存貨和應(yīng)收賬款也開始一起上升。2016-2019年上半年，公司存貨分別是6724.88萬元、1.54億元、1.83億元和2.36億元。

    同期，奧�？萍嫉膽�(yīng)收賬款分別是3.26億元、4.14億元、5.43億元和6.38億元，兩者之和在同期流動(dòng)資產(chǎn)中占比分別是53.51%、60.75%、53.86%和61.84%。截至今年上半年，公司存貨和應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中占比已經(jīng)超過6成。

    同時(shí)，由于公司產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大大，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)資金增加較多，公司為了維持運(yùn)營(yíng)，采用銀行間接融資的方式進(jìn)行融資，導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持較高且逐年上升。

    數(shù)據(jù)顯示2016-2019年上半年，奧海科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別是50.78%、60.40%、65.84%和63.73%。

    此外，記者梳理招股書發(fā)現(xiàn)，準(zhǔn)備上市的前三年，奧海科技狂補(bǔ)員工五險(xiǎn)一金。2016年12月底，公司擁有員工數(shù)量2445人，其中，2092人未繳納公積金，每種保險(xiǎn)900多名員工未繳納，公司當(dāng)年應(yīng)繳未繳的五險(xiǎn)一金金額為944.85萬元。

    對(duì)此，奧�？萍急硎�，未繳納的五險(xiǎn)一金主要是員工對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金政策不理解，參保意識(shí)淡薄，對(duì)五險(xiǎn)一金沖淡了工資抱有抵觸情緒。

    2017年，每種保險(xiǎn)和公積金未繳納的人數(shù)約40余人，公司應(yīng)繳未繳的五險(xiǎn)一金金額為268.64萬元。 到了2018年和2019上半年，五險(xiǎn)一金應(yīng)繳未繳的金額分別減少至71.01萬元和36.02萬元，這意味著，在2016年到2018年間，奧�？萍佳a(bǔ)齊了900多萬元的五險(xiǎn)一金。

責(zé)編：ZB