監(jiān)管緊盯*ST公司“保殼術(shù)”逐漸失效

長(zhǎng)江商報(bào)消息 臨近年底，部分*ST公司保殼戰(zhàn)硝煙再起。賣房賣地、政府補(bǔ)貼、資產(chǎn)重組等保殼戰(zhàn)術(shù)開(kāi)始輪番上演。筆者認(rèn)為，監(jiān)管層近日已明確表示要對(duì)上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為加大監(jiān)管力度，這意味著*ST公司的保殼之路會(huì)越來(lái)越艱難。

距離2017年結(jié)束還有半個(gè)月時(shí)間，*ST企業(yè)“保殼大戰(zhàn)”也已開(kāi)局。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月27日，共有22只*ST股披露了2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中，包括*ST眾合、*ST云網(wǎng)等9家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下滑（其中7家預(yù)計(jì)續(xù)虧），而*ST墨龍等11家公司預(yù)計(jì)盈利、還有*ST昌魚和ST鄭煤兩家公司暫不能確定。

12月7日，ST慧球發(fā)布公告稱，公司擬以1元的價(jià)格出售全資孫公司沈陽(yáng)遼原物業(yè)管理有限公司（下稱“遼原物業(yè)”）100%股權(quán)。交易完成后，預(yù)計(jì)產(chǎn)生處置收益約1200萬(wàn)元。因?yàn)槌鍪鄣氖秦?fù)資產(chǎn)公司，這筆1元交易擬產(chǎn)生處置收益1200萬(wàn)元。對(duì)于ST慧球而言，意義重大，或?qū)�減少虧損規(guī)模。三季報(bào)顯示，ST慧球營(yíng)業(yè)收入為3560萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.41%；凈利潤(rùn)為-970萬(wàn)元。

通過(guò)出售資產(chǎn)等方式獲取收益，讓非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”，已成為ST公司常用的手段。除此之外，政府補(bǔ)助也是*ST企業(yè)保殼不可或缺的方式之一。12月4日晚，*ST三維、*ST河化先后發(fā)布公告稱，收到當(dāng)?shù)刎?cái)政局下發(fā)文件，兩公司將獲政府補(bǔ)貼。事實(shí)上，今年以來(lái)，已有多家ST公司稱收到政府補(bǔ)貼。有部分*ST企業(yè)在補(bǔ)貼的幫助下扭虧。

但今年，*ST企業(yè)通過(guò)各種方式的保殼之路可能并沒(méi)有那么順利了。11月10日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人公開(kāi)表示，將強(qiáng)化對(duì)上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的監(jiān)管力度。交易所將聚焦上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為，加大“刨根問(wèn)底”式問(wèn)詢力度，強(qiáng)化與二級(jí)市場(chǎng)交易核查的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)。證監(jiān)局將視情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)情況，依規(guī)采取行政監(jiān)管措施，達(dá)到立案標(biāo)準(zhǔn)的，堅(jiān)決啟動(dòng)立案稽查程序。

上交所理事長(zhǎng)吳清近日也指出，要加大退市工作力度。他認(rèn)為，當(dāng)前退市制度不完善是阻礙我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要因素。要進(jìn)一步完善現(xiàn)有退市制度，將針對(duì)“僵尸企業(yè)”進(jìn)一步明確財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，并根據(jù)不同行業(yè)特點(diǎn)增加經(jīng)營(yíng)收入、資產(chǎn)規(guī)模、員工人數(shù)等最低持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件。

筆者認(rèn)為，對(duì)一些“僵而不死”企業(yè)，監(jiān)管層的態(tài)度已經(jīng)很明確，不符合上市公司要求的企業(yè)就要退出這個(gè)市場(chǎng)，讓更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)來(lái)，未來(lái)隨著退市制度的進(jìn)一步完善，這種通過(guò)各種方式“賴”在市場(chǎng)的企業(yè)將不再有生存空間。

（證券日?qǐng)?bào)）

責(zé)編：ZB