優(yōu)化股債市場結(jié)構(gòu)更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

長江商報消息 “深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展�！秉h的十九大報告為資本市場今后的發(fā)展重點指明了方向。19日，十九大代表、中國證監(jiān)會主席劉士余表示，要把發(fā)展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的多層次資本市場體系。

提高直接融資比重，是優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的必由之路，也需要資本市場擔(dān)當(dāng)更大責(zé)任。

目前，我國企業(yè)融資主要依賴銀行信貸，這既增加了實體經(jīng)濟(jì)的融資成本，也不利于銀行業(yè)降低系統(tǒng)性風(fēng)險。但是，從絕對水平來看，相對于一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我國直接融資比重是偏低的。繼續(xù)下大力氣完善多層次資本市場，鼓勵金融機(jī)構(gòu)參與資本市場，提高直接融資比重，是當(dāng)前的一項重要工作。

一方面，要查找短板，進(jìn)一步健全直接融資市場體系。完善多層次資本市場，吸引長期資金入市，滿足質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險程度不同的企業(yè)融資需求，從根本上緩解間接融資壓力。同時，還要全面強(qiáng)化主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板融資功能，支持各類型企業(yè)擴(kuò)大股權(quán)融資。

另一方面，進(jìn)一步擴(kuò)大債券市場規(guī)模，豐富債券品種。要不斷豐富銀行間債券市場和交易所債券市場的債券品種，簡化審批，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，積極推出和完善雙創(chuàng)債、綠色債等債券品種。發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等股債結(jié)合融資方式，為企業(yè)提供多樣化的債權(quán)融資服務(wù)。

筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，擴(kuò)大直接融資不僅僅是股票或債券發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)張，也是打造和優(yōu)化投資平臺、為投資者提供金融服務(wù)、投資者權(quán)益的擴(kuò)張。要通過股票和債券發(fā)行結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，更好地實現(xiàn)金融資源供給與需求的對接，使金融資源更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，切合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與打造新引擎的時代要求，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升。

（證券日報）

責(zé)編：ZB