債券通提速債市國際化步伐

長江商報消息 債券通有助內(nèi)地債市與國際接軌。有利于國內(nèi)債券市場更加成熟規(guī)范，有利于擴大內(nèi)地債券市場規(guī)模和投資者范圍，有利于提升人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位；債券通還可壯大香港債券市場的發(fā)展，有利于維護香港國際金融中心的地位，為香港金融業(yè)帶來源源不斷的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇。

在滬港通、深港通相繼“通車”后，債券通也被正式提上了日程，這不僅將進一步提高內(nèi)地債券市場的國際化程度，也將為香港離岸人民幣中心注入新的發(fā)展動力。

3月15日，十二屆全國人大五次會議閉幕后，國務(wù)院總理李克強在回答中外記者提問時表示，在去年出臺了深港通之后，今年將進一步探索開放債券市場，準備在香港和內(nèi)地試行債券通，允許境外資金在境外購買內(nèi)地的債券。

這是中央高層第一次對債券通的明確表態(tài)，意味著香港和內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)討論已久的債券通業(yè)務(wù)有了實質(zhì)性推進。

隨后，央行表態(tài)稱，根據(jù)我國金融市場對外開放的總體工作部署，央行正在與香港有關(guān)方面研究試行“債券通”，推動優(yōu)化兩地債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通和跨境合作，進一步便利投資者參與債券市場�！皞�券通”的具體方案及相關(guān)工作進展，將適時公布。

港交所也表態(tài)，債券通將為內(nèi)地資本市場發(fā)展迎來又一大突破，也將進一步鞏固香港作為連通內(nèi)地市場和國際市場門戶的優(yōu)勢地位。將在兩地監(jiān)管當局的指導(dǎo)下積極參與債券通準備工作，并在未來適時由相關(guān)各方公布更多細節(jié)。

事實上，港交所在去年就已經(jīng)釋放出建立債券通的信號。

2016年11月29日，香港金融發(fā)展局發(fā)表了題為《有關(guān)內(nèi)地與香港債券市場交易互聯(lián)互通機制債券通的建議》的報告，建議推動債券市場的進一步發(fā)展；2017年1月29日，港交所總裁李小加在介紹2017年工作計劃時表示，現(xiàn)正探討債券通模式，主要是機構(gòu)債券市場的場外交易模式，旨在連通內(nèi)地主要在岸債券市場基礎(chǔ)設(shè)施，提供跨境現(xiàn)貨債券交易及結(jié)算。希望可以在不用改變投資者現(xiàn)時買賣模式的基礎(chǔ)上，建立一個更方便的市場連通模式。

與此同時，我們也看到，過去幾年間，債券市場對內(nèi)對外開放力度都在不斷加大，市場參與主體和交易品種更趨多元化。2010年8月份，央行放開三類境外機構(gòu)運用人民幣頭寸進入銀行間債市；2011年12月份，RQFII制度正式開始試點運行；2013年3月份，央行允許獲得批準的QFII投資者申請進入銀行間債市；2015年7月份，央行規(guī)定三類機構(gòu)通過備案即可運用人民幣投資中國銀行間市場；2016年2月份，央行取消了中長期機構(gòu)投資者投資銀行間債市的額度限制，并簡化管理流程。

筆者認為， 當前，中國債券市場已成長為世界第三大債市，推出債券通也是水到渠成的結(jié)果。一方面，債券通有助內(nèi)地債市與國際接軌。有利于國內(nèi)債券市場更加成熟規(guī)范，有利于擴大內(nèi)地債券市場規(guī)模和投資者范圍，有利于提升人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位；另一方面，債券通還可壯大香港債券市場的發(fā)展，有利于維護香港國際金融中心的地位，為香港金融業(yè)帶來源源不斷的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇。

（證券日報）

責(zé)編：ZB