債券通提速債市國(guó)際化步伐

長(zhǎng)江商報(bào)消息 債券通有助內(nèi)地債市與國(guó)際接軌。有利于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)更加成熟規(guī)范，有利于擴(kuò)大內(nèi)地債券市場(chǎng)規(guī)模和投資者范圍，有利于提升人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位；債券通還可壯大香港債券市場(chǎng)的發(fā)展，有利于維護(hù)香港國(guó)際金融中心的地位，為香港金融業(yè)帶來(lái)源源不斷的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。

在滬港通、深港通相繼“通車”后，債券通也被正式提上了日程，這不僅將進(jìn)一步提高內(nèi)地債券市場(chǎng)的國(guó)際化程度，也將為香港離岸人民幣中心注入新的發(fā)展動(dòng)力。

3月15日，十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議閉幕后，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在回答中外記者提問(wèn)時(shí)表示，在去年出臺(tái)了深港通之后，今年將進(jìn)一步探索開放債券市場(chǎng)，準(zhǔn)備在香港和內(nèi)地試行債券通，允許境外資金在境外購(gòu)買內(nèi)地的債券。

這是中央高層第一次對(duì)債券通的明確表態(tài)，意味著香港和內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)討論已久的債券通業(yè)務(wù)有了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

隨后，央行表態(tài)稱，根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放的總體工作部署，央行正在與香港有關(guān)方面研究試行“債券通”，推動(dòng)優(yōu)化兩地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通和跨境合作，進(jìn)一步便利投資者參與債券市場(chǎng)�！皞�券通”的具體方案及相關(guān)工作進(jìn)展，將適時(shí)公布。

港交所也表態(tài)，債券通將為內(nèi)地資本市場(chǎng)發(fā)展迎來(lái)又一大突破，也將進(jìn)一步鞏固香港作為連通內(nèi)地市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)門戶的優(yōu)勢(shì)地位。將在兩地監(jiān)管當(dāng)局的指導(dǎo)下積極參與債券通準(zhǔn)備工作，并在未來(lái)適時(shí)由相關(guān)各方公布更多細(xì)節(jié)。

事實(shí)上，港交所在去年就已經(jīng)釋放出建立債券通的信號(hào)。

2016年11月29日，香港金融發(fā)展局發(fā)表了題為《有關(guān)內(nèi)地與香港債券市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制債券通的建議》的報(bào)告，建議推動(dòng)債券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展；2017年1月29日，港交所總裁李小加在介紹2017年工作計(jì)劃時(shí)表示，現(xiàn)正探討債券通模式，主要是機(jī)構(gòu)債券市場(chǎng)的場(chǎng)外交易模式，旨在連通內(nèi)地主要在岸債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，提供跨境現(xiàn)貨債券交易及結(jié)算。希望可以在不用改變投資者現(xiàn)時(shí)買賣模式的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)更方便的市場(chǎng)連通模式。

與此同時(shí)，我們也看到，過(guò)去幾年間，債券市場(chǎng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放力度都在不斷加大，市場(chǎng)參與主體和交易品種更趨多元化。2010年8月份，央行放開三類境外機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣頭寸進(jìn)入銀行間債市；2011年12月份，RQFII制度正式開始試點(diǎn)運(yùn)行；2013年3月份，央行允許獲得批準(zhǔn)的QFII投資者申請(qǐng)進(jìn)入銀行間債市；2015年7月份，央行規(guī)定三類機(jī)構(gòu)通過(guò)備案即可運(yùn)用人民幣投資中國(guó)銀行間市場(chǎng)；2016年2月份，央行取消了中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債市的額度限制，并簡(jiǎn)化管理流程。

筆者認(rèn)為， 當(dāng)前，中國(guó)債券市場(chǎng)已成長(zhǎng)為世界第三大債市，推出債券通也是水到渠成的結(jié)果。一方面，債券通有助內(nèi)地債市與國(guó)際接軌。有利于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)更加成熟規(guī)范，有利于擴(kuò)大內(nèi)地債券市場(chǎng)規(guī)模和投資者范圍，有利于提升人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位；另一方面，債券通還可壯大香港債券市場(chǎng)的發(fā)展，有利于維護(hù)香港國(guó)際金融中心的地位，為香港金融業(yè)帶來(lái)源源不斷的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。

（證券日?qǐng)?bào)）

責(zé)編：ZB