養(yǎng)老金入市將力挺“好股票”

長江商報消息 2017年的資本市場，確實是“好戲連臺”。僅最近幾天就傳出或正式發(fā)布了一些利好消息，如在市場上聲勢已起的監(jiān)管層規(guī)范再融資，股指期貨正式全面松綁，7省區(qū)市3600億元養(yǎng)老金已委托運營。在所有這些利好消息中，養(yǎng)老金入市是受到市場各方普遍關注的新劇目。

從整個資本市場的發(fā)展來看，養(yǎng)老金入市將起到三方面的作用。

一是引導市場強化理性投資、價值投資理念，“好股票”成為全市場發(fā)掘的重點。

籠統(tǒng)地說，“好股票”包括大盤藍籌股、戰(zhàn)略性新興產業(yè)的佼佼者以及其他各個行業(yè)的成長股和龍頭股。這些股票是社�；�金的投資標的，也會成為養(yǎng)老金的投資標的。因為與各省區(qū)市簽訂養(yǎng)老金委托投資合同的是社�；�金，它們倡導理性投資、價值投資，投資的目的都是保值增值，所以養(yǎng)老金入市后的投資風格和操作策略會與社�；�金趨同。

從社�；�金入市以來的成績單就可以看出，A股市場上蘊藏著一批“好股票”，有的已經成為市場公認，有的還待發(fā)掘。養(yǎng)老金在依托強大的資本市場有效實現保值增值的同時，也將發(fā)掘出一批“好股票”，其投資路線圖將被市場各方深度挖掘。

二是養(yǎng)老金僅是A股長期投資資金的一個分支，在一定程度上可以將之歸入中國式“平準基金”的架構，但它不會成為A股市場的“救市主”。

目前各方公認有一支“國家隊”活躍在A股市場上，成員包括社�；�金、中央匯金、梧桐樹、證金公司，當然現在又有了養(yǎng)老金，它們共同構成了中國式“平準基金”的架構。雖然這些機構有維護市場穩(wěn)定的義務，但保值增值仍是它們進入市場的初心。所以，不能期望它們或它們中的任何一個成為“救市主”。

三是養(yǎng)老金與資本市場互相促進，共同發(fā)展。

以養(yǎng)老金為代表的長期資金需要一個規(guī)模龐大、流動性強、安全性高、能獲得較高收益投資場所，而經過了二十多年發(fā)展的資本市場已經具備了這些特質。反過來，資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展，也需要長期資金源源不斷的進入，以逐漸擺脫短期資金進出給市場帶來的非理性波動。

最后需要強調的是，養(yǎng)老金正式委托運營對于資本市場來說肯定是重大利好，但這個利好是“潤物無聲”，而不是“興奮劑”。（證券日報）

責編：ZB