對重要股東減持應(yīng)加強監(jiān)管

長江商報消息 去年12月中旬召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，“要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險點，著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險”。隨后，在近日證監(jiān)會系統(tǒng)“一把手”學(xué)習(xí)貫徹十八屆六中全會精神培訓(xùn)班上，證監(jiān)會主席劉士余也明確表示，證監(jiān)會系統(tǒng)2017年工作要在“穩(wěn)”這個主基調(diào)和大局下，要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，摸清風(fēng)險隱患，提高和改進監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

而從股市來說，要實現(xiàn)“穩(wěn)”這個主基調(diào)，也要做好風(fēng)險防控工作。摸清股市風(fēng)險點，就顯得很有必要。

那么，2017年股市的風(fēng)險點在哪里？當(dāng)然，2017年股市的風(fēng)險點絕非一個兩個，但其中有一個風(fēng)險點尤其需要引起關(guān)注。那就是上市公司重要股東的減持套現(xiàn)。

實際上，上市公司重要股東的減持對于股市的“殺傷力”不可小覷。在2016年初的時候，投資者就曾見識過。當(dāng)時股市一度因此暴跌。后來由于管理層對上市公司重要股東的減持套現(xiàn)問題加以規(guī)范，才使這種“殺傷力”有所緩解。不過，進入2016年下半年后，上市公司重要股東減持的壓力再次抬頭，特別是重要股東的快速減持、清倉式減持，給相關(guān)上市公司股票以較大的壓力。

比如，最近華銳風(fēng)電的大股東萍鄉(xiāng)富海拉開了“快速減持清倉式減持”的序幕。這是目前最受市場關(guān)注的，也是最有代表性的減持方式。該股東的減持還是一種“逃命式減持”。因為該公司2015年巨虧，2016年又預(yù)告虧損，所以該股東選擇“清倉式減持”無異于是一種跑路行為。由于該股東的減持，該公司已不存在控股股東及實控人，變成了一家“無主公司”，成為股市里的又一個“棄兒”。也正因如此，該公司股價出現(xiàn)斷崖式暴跌。

這樣的風(fēng)險當(dāng)然是投資者需要防范的。而當(dāng)更多的公司出現(xiàn)這種斷崖式下跌的時候，這種個股風(fēng)險就有可能演變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險。這也是監(jiān)管部門要著力防控的。所以，2017年監(jiān)管部門要摸清風(fēng)險隱患，處置股市風(fēng)險點，上市公司重要股東的減持有必要列入其中。對上市公司重要股東的減持有必要予以進一步規(guī)范，而不是放任其快速減持與清倉式減持。

比如，規(guī)定業(yè)績虧損公司的重要股東，在公司業(yè)績沒有實現(xiàn)扭虧之前，不得減持公司股權(quán)，避免重要股東通過賣出股權(quán)來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，不履行重要股東應(yīng)盡的職責(zé)。又如，規(guī)定控股股東的持股降至或低于公司總股本的25%時，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，一次性轉(zhuǎn)讓給有意接手公司經(jīng)營與發(fā)展的企業(yè)法人或機構(gòu)投資者，避免公司淪為無主公司。此外，除了變改公司控股股東外，重要股東每連續(xù)三個月通過競價交易系統(tǒng)、大宗交易系統(tǒng)以及協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持的股份數(shù)量不得超過公司總股本的1%，以防止重要股東快速減持、清倉式減持。如此一來，重要股東減持帶給市場的風(fēng)險就可以降低到可控的范圍之內(nèi)。（經(jīng)濟參考報）

2017年監(jiān)管部門要摸清風(fēng)險隱患，處置股市風(fēng)險點，上市公司重要股東的減持有必要列入其中。對上市公司重要股東的減持有必要予以進一步規(guī)范，而不是放任其快速減持與清倉式減持。

責(zé)編：ZB