深港通提高A股納入全球股指幾率

長江商報(bào)消息 擴(kuò)大后的股市互聯(lián)互通機(jī)制使國際投資者可投資市值高達(dá)5.7萬億美元的A股股票，提高了A股短期內(nèi)納入全球股指的幾率。中國在市場放開方面取得了巨大進(jìn)步。

本周推出的深港通，標(biāo)志著中國在開放金融市場的道路上又邁出了重要一步。除了現(xiàn)有的滬港通，又增加了深港通，為境外投資者提供了投資幾乎所有內(nèi)地股票的機(jī)會(huì)，其中包括一些受益于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的股票。

將股市互聯(lián)互通延伸至深圳，使國際投資者無需申請配額就能投資中國內(nèi)地股票的數(shù)量增加了一倍多。相關(guān)影響還不止于此。通過連通深圳、上海以及香港的證券交易所，實(shí)質(zhì)上創(chuàng)造了全球按市值計(jì)算第二大的股票市場。

滬港通及深港通覆蓋近1500只股票，為投資者提供了前所未有的對接中國內(nèi)地上市、以人民幣交易的A股的機(jī)會(huì)。在上海與深圳交易所交易的自由流通股中，有占A股市值70%的股票，國際投資者如今可以通過該渠道進(jìn)行投資。

投資者還能更廣泛地投資能夠體現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的受惠行業(yè)。隨著中國從以往的投資驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)向更為緩慢但更可持續(xù)的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)增長模式，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)概念正處于這種變化的前沿。很多科技、醫(yī)療及其他“新中國”行業(yè)概念的公司在深圳交易所上市，而金融與傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)更多在上海交易所上市。與國有企業(yè)密集程度更高的上海相比，深圳能夠提供更多投資私營公司的機(jī)會(huì)。

股市互聯(lián)互通的其他發(fā)展也反映了中國在開放市場方面作出的更廣泛努力。宣布深港通之時(shí)，也同時(shí)取消了2014年11月推出滬港通時(shí)設(shè)定的總交易配額。相對于針對想投資中國增長概念的合格外國機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)有計(jì)劃，股市互聯(lián)互通的限制則更少。

近幾年，中國已經(jīng)擴(kuò)大了QFII與RQFII計(jì)劃，但為海外投資者提供的總配額僅為A股市值的約2%。配額持有者還面臨其他資本流動(dòng)性方面的限制，例如鎖定期與匯款期。

擴(kuò)大后的股市互聯(lián)互通機(jī)制使國際投資者可投資市值高達(dá)5.7萬億美元的A股股票，提高了A股短期內(nèi)納入全球股指的幾率。中國在市場放開方面取得了巨大進(jìn)步，而深港通則朝著提升外國機(jī)構(gòu)投資者對接程度又邁出了一步，是被納入全球基準(zhǔn)指數(shù)的關(guān)鍵考慮因素。

被納入指數(shù)可能為A股帶來接近170億美元的增量分配。A股目前在MSCI明晟全球市場指數(shù)的權(quán)重低于3%，相對于中國在全球GDP中所占比重，這個(gè)份額非常之小。

有更多國際機(jī)構(gòu)投資者參與，對于中國金融市場的長期發(fā)展至關(guān)重要。長線投資者基于加權(quán)基準(zhǔn)與定期再平衡資產(chǎn)作出投資分配決定，有效提高了潛在市場的穩(wěn)定性。他們還將有助于培養(yǎng)專注于基本面的投資理念，這對國內(nèi)市場占主導(dǎo)的散戶投資者的投機(jī)性能產(chǎn)生平衡的作用。

未來，股市互聯(lián)互通有機(jī)會(huì)延伸到全球其他股票交易所，并可能在此機(jī)制上增加IPO、ETF、指數(shù)期貨及其他結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品，這意味著股票互聯(lián)互通計(jì)劃將繼續(xù)在中國金融市場放開的進(jìn)程中扮演重要角色。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)）

責(zé)編：ZB